A股上周延續(xù)了弱勢(shì)走勢(shì)，上證綜指下跌1.67%，收于2791.34點(diǎn)；深證成指下跌2.22%，收于12294.17點(diǎn)；中小板指數(shù)一周大跌4.95%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌5.25%。成交量方面，滬深兩市一周成交金額有所減少，兩市全周日均成交1678億元，較前一周下降約30%。就在14日收盤后，央行宣布從2011年1月20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是今年央行首次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。業(yè)內(nèi)人士表示，央行選擇在這一敏感時(shí)間窗口再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，是為了控制通脹以及防止年初信貸井噴，本周A股可能將面臨方向選擇。
對(duì)于此次央行在春節(jié)前提高準(zhǔn)備金率的目的，好買基金研究中心認(rèn)為，一方面是出于抑制通脹水平的考慮。盡管去年12月上旬食品價(jià)格一度出現(xiàn)回落，但在災(zāi)害天氣和春節(jié)因素的作用下于12月下旬重歸升勢(shì)，國(guó)際油價(jià)也創(chuàng)下近期新高，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)通脹的預(yù)期。另外，控制過(guò)度信貸投放也是目的之一。1月份銀行信貸投放在擺脫去年年底的考核約束后再現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，據(jù)傳第一周總規(guī)模已接近5000億元，提高準(zhǔn)備金率可以減少銀行可貸資金，控制信貸投放總量。隨著期待已久的房產(chǎn)稅即將出臺(tái)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為最后的靴子落地，利空已經(jīng)出盡。同時(shí)，由于春節(jié)市場(chǎng)有較大的資金需求，因此機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)節(jié)前貨幣政策緊縮的概率不大。但好買分析師表示，從這次信貸投放量過(guò)高后央行的“及時(shí)”反應(yīng)來(lái)看，央行此次對(duì)通脹的控制決心不同于往年，在負(fù)利率環(huán)境沒(méi)有得到明顯改善的前提下，難言利空出盡，宏觀調(diào)控仍遠(yuǎn)未到位。此次提高準(zhǔn)備金率超出市場(chǎng)普遍預(yù)期，整體來(lái)看，股市偏空，建議投資者謹(jǐn)慎控制倉(cāng)位水平。
對(duì)于板塊的影響，業(yè)內(nèi)人士表示上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)地產(chǎn)板塊影響不大，對(duì)銀行板塊影響要更大一些。消息面上，本周即將公布的2010年12月份CPI數(shù)據(jù)，成為影響政策調(diào)控的重要考量參數(shù)，如果數(shù)據(jù)公布符合預(yù)期，則可能會(huì)降低政策再度出手調(diào)控的壓力，同時(shí)對(duì)市場(chǎng)人氣的聚集會(huì)有一定的催化作用。后市如果政策相對(duì)溫和，則有利于估值修復(fù)和人民幣升值對(duì)市場(chǎng)的助推。而在操作上，華安證券研究中心認(rèn)為短期大盤正在醞釀方向選擇，建議暫時(shí)以觀望為主。西南證券張剛也認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率已有了一定的預(yù)期，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)銀行股有一定的負(fù)面影響，但影響有限，本周初大盤將低開(kāi)后維持震蕩，后半周市場(chǎng)有望迎來(lái)一波反彈，投資者可重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)板塊。