近日，國家統(tǒng)計局公布了上半年國民經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)。根據(jù)統(tǒng)計，2011年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)204459億元，按可比價格計算，同比增長9.6%。
在國家統(tǒng)計局公布上半年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)之前，對于中國經(jīng)濟上半年及未來的表現(xiàn)，學界和市場人士分歧很多。有如我認為總體表現(xiàn)良好的，但根據(jù)筆者的觀察，也有一些經(jīng)濟學家和市場人士自二季度伊始就開始擔心中國經(jīng)濟很有可能硬著陸，擔心中國經(jīng)濟滯脹。在筆者看來，9.6%的增長完全可以打一個A+以上的分數(shù)。在經(jīng)濟增長高于9%的情況下，說硬著陸，談滯脹不僅違背經(jīng)濟學的基本原理和概念，更與中國經(jīng)濟的實際情況不符。
為了更能說明問題，我們對上半年經(jīng)濟增長以及三駕馬車的具體表現(xiàn)進行更細致的分析。一季度增長9.7%，而二季度的經(jīng)濟增長為9.5%。這兩個數(shù)字，如果與去年比較，盡管有所下滑，但考慮到今年宏觀調(diào)控力度的加大和信貸政策的大幅緊縮，以及通脹的加速，這樣的增長數(shù)字甚至在某種程度上比去年上半年10.3%的數(shù)字都彌足珍貴。而從一些具體的數(shù)字表現(xiàn)而言，體征和各項指標都處于良好的區(qū)間。比如，上半年，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長14.3%，固定資產(chǎn)投資增長25.6%，都是比較理想的數(shù)字，而消費和出口亦保持了平穩(wěn)增長的態(tài)勢。因此，盡管在政策加大調(diào)控力度的情況下，二季度的增長比一季度慢了0.2個百分點，但這既是季節(jié)性變化，也是宏觀政策調(diào)控的結(jié)果，和政策的預期是一致的。由此可見，從中國經(jīng)濟的主要指標看，經(jīng)濟增長并沒有出現(xiàn)大幅度的下滑，所謂硬著陸，所謂滯脹的說法根本不存在。如果說去年中國經(jīng)濟仍然屬于快跑，那么，今年以來中國經(jīng)濟的增長則完全告別了危機時期的刺激效應，恢復到正常的增長和平穩(wěn)狀態(tài)，而并不是衰退和滑坡。對于中國經(jīng)濟的表現(xiàn)，國家統(tǒng)計局也認為經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力依然強勁，筆者完全認同這一官方的判斷結(jié)論，就增長而言，筆者從來都堅信不會出現(xiàn)很大的問題。
但是，這并不意味著，中國經(jīng)濟沒有可擔憂之處，應該看到，在經(jīng)濟增長良好的背后，風險的暗流涌動，其中最大的風險無疑有兩個：一是通脹的未來走勢，一是房價為代表的資產(chǎn)價格泡沫。先說物價，上半年，盡管貨幣政策一再收緊，但依然沒有改變負利率的狀況，價格上漲的動力依舊十足，居民價格消費指數(shù)高位運行。上半年物價指數(shù)平均5.4%，特別是6月份，豬肉價格的暴漲使得CPI一舉達到了6.4%的三年來的高點。這意味著，年內(nèi)完成4%的調(diào)控目標基本已經(jīng)沒有可能。再看房價，在負利率和通脹效應之下，房地產(chǎn)政策盡管依舊處于嚴厲的調(diào)控之中，但房價由于通脹預期并沒有出現(xiàn)下降的跡象，而上半年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資26250億元，同比增長32.9%。一些沒有采取限購措施的二三線城市，房價漲勢依舊，整個房地產(chǎn)調(diào)控的壓力依然很大。