新年伊始，中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)交建)刊登首次公開(kāi)發(fā)行A股的招股意向書(shū)，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)16億股。備受矚目的中國(guó)交建回歸A股正式啟動(dòng)詢價(jià)發(fā)行，全球交通建設(shè)業(yè)航母回歸A股之路正式起航。
2006年，中國(guó)交建成功在香港聯(lián)交所主板上市，成為率先整體在境外上市的大型中央企業(yè)。掛牌后，中國(guó)交通建設(shè)(HK.1800)被納入摩根士丹利資本國(guó)際指數(shù)和恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)，成為中國(guó)基建領(lǐng)域最具代表性的上市公司之一。公司自2008年至2011年連續(xù)四年獲評(píng)《財(cái)富》雜志“世界500強(qiáng)”，在2011年躍居211位，在入選的54家中國(guó)企業(yè)中排名第19位，是排名上升最快的企業(yè)之一。
長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)交建不僅注重工程的品質(zhì)、自身的創(chuàng)新和發(fā)展，也積極推動(dòng)對(duì)投資者利益的保護(hù)以及對(duì)社會(huì)公眾負(fù)責(zé)任的態(tài)度。正是基于這樣的情懷，中國(guó)交建在詢價(jià)啟動(dòng)前主動(dòng)進(jìn)行了發(fā)行規(guī)模的縮減，將擬招股書(shū)中計(jì)劃發(fā)行的不超過(guò)35億A股縮減至不超過(guò)16億A股。同時(shí)，中國(guó)交建主動(dòng)承諾，發(fā)行價(jià)格確定后將對(duì)網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行規(guī)模進(jìn)行調(diào)整，以保證戰(zhàn)略配售、網(wǎng)上網(wǎng)下募集資金規(guī)模總計(jì)不超過(guò)50億元，扣除戰(zhàn)略投資者擬認(rèn)購(gòu)的10億元，實(shí)際面向市場(chǎng)融資規(guī)模為不超過(guò)40億元。
按照本次發(fā)行16億股以及中國(guó)交建公告的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告計(jì)算，中國(guó)交建2011年攤薄后EPS達(dá)0.69元，在基建類央企中盈利能力處于領(lǐng)先水平。目前公司在手訂單充足，而未來(lái)三年公司新訂單增長(zhǎng)仍然值得期待，2011年至2013年收益復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)仍將保持較好的水平，隨著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化調(diào)整，綜合毛利率亦有望穩(wěn)定提升。
在當(dāng)前A股市場(chǎng)處于弱勢(shì)反彈的能量積蓄過(guò)程中，中國(guó)交建主動(dòng)縮減發(fā)行募資規(guī)模，將募集資金規(guī)模縮減為原計(jì)劃的25%，以期避免在當(dāng)前A股較為疲軟的情況下給市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面影響。另一方面，中國(guó)交建管理層也希望通過(guò)這一優(yōu)先考慮市場(chǎng)承受能力及保護(hù)投資者利益的安排，向資本市場(chǎng)和A股投資者展現(xiàn)中國(guó)交建不僅具有一流的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，并且具有強(qiáng)烈的社會(huì)責(zé)任感和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略眼光。從而在中國(guó)交建登陸A股市場(chǎng)之初即為公司樹(shù)立良好的資本市場(chǎng)形象、奠定良好的投資者關(guān)系基礎(chǔ)。
值得注意的是，在近期監(jiān)管層加大上市公司分紅比例，引導(dǎo)長(zhǎng)線資金入市的背景下，中國(guó)交建是當(dāng)下最具長(zhǎng)期投資價(jià)值的基建藍(lán)籌之一。從2009-2011年利潤(rùn)分配方案看，其分紅金額不斷增長(zhǎng)，分別為14.53億元、17.20億元、23.72億元。公司表示，留存的以前年度累積滾存利潤(rùn)及2011年1月1日至公司本次A股發(fā)行日新產(chǎn)生的可供分配利潤(rùn)，由本次A股發(fā)行完成后的新老股東共享。
市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、持續(xù)分紅，以及戰(zhàn)略投資者積極認(rèn)購(gòu)的背景下，中國(guó)交建將會(huì)進(jìn)一步成為中長(zhǎng)線資金的首選標(biāo)的；而中國(guó)交建未來(lái)在資金、渠道，以及創(chuàng)新動(dòng)能的支撐下，其成長(zhǎng)性仍有較大的想象空間，這也勢(shì)必給予廣大中小投資者以豐厚的回報(bào)。