中國(guó)大眾房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的扎實(shí)地基
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2012-03-21 作者: 來(lái)源:新華道瓊斯手機(jī)報(bào)
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中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了一種新常態(tài),而大眾市場(chǎng)開(kāi)發(fā)商將比高端市場(chǎng)開(kāi)發(fā)商更好地適應(yīng)這一環(huán)境。
國(guó)務(wù)院總理溫家寶上周在全國(guó)人大會(huì)議上表示,調(diào)控還沒(méi)有結(jié)束,房?jī)r(jià)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有回到合理價(jià)位,因此調(diào)控不能放松。
他沒(méi)說(shuō)錯(cuò)。官方數(shù)據(jù)顯示,均價(jià)正在下滑。但2011年中國(guó)最大的一些房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的樓盤(pán)售價(jià)卻強(qiáng)勁上漲。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》計(jì)算,去年中國(guó)海外發(fā)展有限公司的樓盤(pán)售價(jià)每平米上漲18%。以收入計(jì),中國(guó)海外發(fā)展是中國(guó)國(guó)內(nèi)最大的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商之一。
在房地產(chǎn)行業(yè)熱火朝天的那些年,信貸唾手可得,政策風(fēng)險(xiǎn)不存在,價(jià)格只會(huì)往上走。賺錢(qián)的方法是不斷舉債,然后專注于高端市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)。如果政府的調(diào)控堅(jiān)持不懈,那就會(huì)改變這一邏輯。
在新環(huán)境中,政策風(fēng)險(xiǎn)使高杠桿成為一種虧本的策略。相反,資產(chǎn)快速周轉(zhuǎn)──新項(xiàng)目破土動(dòng)工并快速上市,才能帶來(lái)最佳資本回報(bào)。鑒于政府調(diào)控的重災(zāi)區(qū)是高端市場(chǎng),大眾市場(chǎng)開(kāi)發(fā)商受到的沖擊將是最小的。
瑞信房地產(chǎn)分析師杜勁松稱,這令萬(wàn)科、恒大地產(chǎn)等公司更具吸引力。恒大地產(chǎn)2011年上半年平均售樓價(jià)每平米還不到人民幣7000元;項(xiàng)目從拿地到上市僅需6個(gè)月。2011年中國(guó)海外發(fā)展的樓盤(pán)平均售價(jià)每平米高達(dá)人民幣12700元。
每當(dāng)政策出現(xiàn)調(diào)整,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的投資人氣就會(huì)受到打擊。在溫家寶承諾繼續(xù)實(shí)施調(diào)控之后,市場(chǎng)拋售了地產(chǎn)股,2月份房?jī)r(jià)走低后,又出現(xiàn)一輪拋盤(pán)。如果低杠桿和低售價(jià)成為新常態(tài),那么投資者應(yīng)該關(guān)注一下那些更加適應(yīng)新環(huán)境的公司。
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