與過(guò)往的降息周期來(lái)臨不同，今年央行甫一啟動(dòng)降息，便直接采用了存貸款利息不對(duì)稱(chēng)下調(diào)的方式，且步幅不斷加緊：
6月7日，央行下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)還將金融機(jī)構(gòu)存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限和下限分別調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍和0.8倍；7月6日，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整；自同日起，金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。
兩次不對(duì)稱(chēng)降息，明確向市場(chǎng)傳遞出利率市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)性起步的信號(hào)。
利率市場(chǎng)化不可回避
停留在理論探討甚至是爭(zhēng)議狀態(tài)多年的利率市場(chǎng)化，如今終于初露端倪。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，在30年一遇的經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)面前，中國(guó)的綜合金融改革再次吹響了號(hào)角，這將是中國(guó)銀行業(yè)繼股改后的又一場(chǎng)背水之戰(zhàn)。此前，溫州金融改革試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立引發(fā)了金融界專(zhuān)家學(xué)者及銀行業(yè)內(nèi)部對(duì)利率市場(chǎng)化實(shí)現(xiàn)時(shí)間和實(shí)現(xiàn)路徑的熱議；今年5月4日，作為中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)的焦點(diǎn)議題之一，中方承諾對(duì)利率市場(chǎng)化改革予以穩(wěn)步推進(jìn)；緊接著5月10日，央行一份報(bào)告中強(qiáng)調(diào)“加快培育市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，研究進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的步驟和途徑，提高中央銀行市場(chǎng)利率調(diào)控水平�！贝撕笱胄械膬纱谓迪ⅲ试S商業(yè)銀行在一定幅度內(nèi)將存款利率向上浮動(dòng)，貸款利率向下浮動(dòng)。
銀聯(lián)信總經(jīng)理符文忠分析，有三大因素將促使中國(guó)推進(jìn)利率市場(chǎng)化：首先，官方利率是非市場(chǎng)化的，會(huì)扭曲宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)，比如負(fù)利率導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格如房?jī)r(jià)過(guò)高；其次，人為壓低存款利率，普通民眾利益受損，加大了貧富差距，這與中國(guó)縮小貧富差距的努力相違背；第三，在利率管制之下，一定的利差保障了銀行利潤(rùn)，銀行競(jìng)爭(zhēng)壓力和生存壓力小，不利于中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的改善和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高�！熬C合以上三個(gè)因素，我認(rèn)為中國(guó)利率市場(chǎng)化會(huì)持續(xù)推進(jìn)�！�
數(shù)據(jù)顯示，2011年中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)高達(dá)1.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)39.3%，其中利息收入依然是銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要來(lái)源。如果說(shuō)2011年銀行對(duì)利差是“緊吃”，那2012年就是“吃緊”了。隨著利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，中國(guó)銀行業(yè)依賴(lài)吃利差的經(jīng)營(yíng)模式將受到重大沖擊。
背水一戰(zhàn)闖關(guān)市場(chǎng)化
尚在起步階段的利率市場(chǎng)化，已開(kāi)始讓習(xí)慣于享受高利差收益的國(guó)內(nèi)銀行頗有些“山雨欲來(lái)”的壓力，普遍感到了利差漸次收窄的壓力。
一家商業(yè)銀行人士向記者表示：“按照存款利率上浮1.1倍和貸款利率下浮0.7倍計(jì)算，一年期存貸款最低利差已經(jīng)降低到0.9。如果再考慮存貸比等政策限制，銀行的一些貸款幾乎已是無(wú)利可圖。”
“利率市場(chǎng)化以后，存款整體利率上升，貸款有漲有跌，但整體而言利率市場(chǎng)化會(huì)降低利差�！敝袊�(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良表示：“由于銀行利差收窄，存貸款競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈，對(duì)銀行定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力有較高要求，同時(shí)也迫使銀行通過(guò)發(fā)展中間業(yè)務(wù)來(lái)獲取利潤(rùn)�！�
農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚指出，“利率市場(chǎng)化以后，間接融資比重會(huì)持續(xù)下降，直接融資比重會(huì)持續(xù)上升”。向松祚分析指出：“利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)的最大挑戰(zhàn)之一是負(fù)債業(yè)務(wù)可能面臨急速下降，銀行必須想辦法拓展新的負(fù)債業(yè)務(wù)渠道，尤其是需要探索如何運(yùn)用貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和其他融資工具來(lái)實(shí)現(xiàn)負(fù)債多元化。長(zhǎng)期而言，利率市場(chǎng)化肯定會(huì)加速銀行體系脫媒化趨勢(shì)，銀行業(yè)傳統(tǒng)的存款負(fù)債業(yè)務(wù)肯定會(huì)遭遇嚴(yán)重削弱。”
銀行業(yè)盈利模式“吃緊”
持續(xù)推進(jìn)的利率市場(chǎng)化將給銀行帶來(lái)的壓力，符文忠認(rèn)為首先是考驗(yàn)銀行的綜合定價(jià)能力，比如對(duì)公司業(yè)務(wù)，銀行如何在利差縮窄甚至沒(méi)有利差的情況下獲取利潤(rùn)，這就需要將存貸款業(yè)務(wù)同中間業(yè)務(wù)結(jié)合起來(lái)，綜合考慮公司業(yè)務(wù)的間接收益和如何計(jì)算綜合收益；第二，這促使銀行必須更多發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增強(qiáng)創(chuàng)新能力，提升中間業(yè)務(wù)利潤(rùn)；第三，利率市場(chǎng)化對(duì)銀行綜合風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求，銀行必須持續(xù)改善管理能力。
符文忠向記者表示：“中國(guó)銀行業(yè)必須考慮利率市場(chǎng)化推進(jìn)給銀行經(jīng)營(yíng)模式帶來(lái)的沖擊，要提前為利率市場(chǎng)化帶來(lái)的問(wèn)題做好準(zhǔn)備。特別是受利率市場(chǎng)化影響更深的中小銀行，一定不能忽視利率市場(chǎng)化帶來(lái)的影響�！�
總體來(lái)看，由于我國(guó)過(guò)去長(zhǎng)期的利率管制，使商業(yè)銀行對(duì)利息差依賴(lài)嚴(yán)重，中間業(yè)務(wù)收入比例很小，銀行之間缺乏差異化競(jìng)爭(zhēng)。一旦利率管制全部放開(kāi)，貸款競(jìng)爭(zhēng)和存款競(jìng)爭(zhēng)將對(duì)商業(yè)銀行形成較大的市場(chǎng)壓力，對(duì)銀行利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)模式將產(chǎn)生很大的沖擊。同時(shí)，中國(guó)銀行業(yè)曾長(zhǎng)期賴(lài)以生存的以經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)帶動(dòng)信貸高投放、以信貸高投放促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)和吃利息差的經(jīng)營(yíng)環(huán)境也將漸行漸遠(yuǎn)。
中國(guó)銀行業(yè)盈利模式從2011年的“緊吃”變成2012年的“吃緊”，變化之快有些讓人跟不上步伐�？紤]到今年經(jīng)濟(jì)下滑和金融改革推進(jìn)對(duì)銀行的共同影響，2012年無(wú)疑會(huì)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)提出非常嚴(yán)峻的考驗(yàn)，盡早謀劃應(yīng)對(duì)之策已成為國(guó)內(nèi)銀行難以回避的選擇。