4年過(guò)去，高盛和鼎輝等來(lái)皇明太陽(yáng)能IPO終止審查的通知，這已經(jīng)是第二次
6月27日，皇明太陽(yáng)能股份有限公司（下稱皇明太陽(yáng)能）又一次折戟于IPO。
而其保薦機(jī)構(gòu)中信證券則已在同一個(gè)地方“受傷”兩次。
當(dāng)日，證監(jiān)會(huì)披露首次公開(kāi)發(fā)行股票審核工作流程及申報(bào)企業(yè)
皇明太陽(yáng)能上市失敗之因，各方紛紛猜測(cè)，以至于傳聞不斷。甚至有消息稱皇明太陽(yáng)能因與“黃勝案”牽連以至于難以上市。
理財(cái)周報(bào)記者從皇明太陽(yáng)能和中信證券了解到，皇明太陽(yáng)能IPO終止審查，為其主動(dòng)申請(qǐng)撤回，主要原因在于“非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)過(guò)大”和業(yè)績(jī)持續(xù)下滑。
面對(duì)各種傳聞，皇明太陽(yáng)能董事長(zhǎng)黃鳴于7月5日通過(guò)微博表示，近期將有重大公告。
理財(cái)周報(bào)記者隨即聯(lián)系黃鳴，但其手機(jī)一直處于無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。而對(duì)于具體何事，皇明太陽(yáng)能上下不肯透露半字。
黃鳴特別助理江蓮告訴理財(cái)周報(bào)記者，重大公告將于7月中旬左右發(fā)布。
皇明太陽(yáng)能官網(wǎng)顯示，其前身成立于1996年，主要業(yè)務(wù)包括太陽(yáng)能熱水器和真空管等。
上市擱淺囿于非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)
6月27日，證監(jiān)會(huì)例行披露了首次公開(kāi)發(fā)行股票審核工作流程及申報(bào)企業(yè)情況，皇明太陽(yáng)能出現(xiàn)在“終止審查”名單。
這已經(jīng)是皇明太陽(yáng)能第3次沖擊上市失敗。
據(jù)悉，皇明太陽(yáng)能早在2007年，即已計(jì)劃進(jìn)入資本市場(chǎng)。彼時(shí)，其目標(biāo)是赴海外上市，相繼考慮過(guò)在紐約、法蘭克福和香港市場(chǎng)，但最終計(jì)劃于當(dāng)年8月擱淺。
皇明太陽(yáng)能轉(zhuǎn)而開(kāi)始謀求A股上市。黃鳴在當(dāng)年的一次采訪中表示，皇明產(chǎn)品主要面向國(guó)內(nèi)消費(fèi)者，在國(guó)內(nèi)上市，將獲得更高市盈率，亦有助于提高皇明在國(guó)內(nèi)的知名度。
2010年1月，皇明股份公告稱已開(kāi)始接受上市輔導(dǎo)。隨后甘肅酒泉經(jīng)銷商郭建琴實(shí)名舉報(bào)皇明太陽(yáng)能偷稅。中信證券判斷此事會(huì)給上市造成較大影響，對(duì)此進(jìn)行核查，IPO計(jì)劃最終暫停。
2012年初，皇明太陽(yáng)能再次啟動(dòng)IPO征程，5個(gè)月后以“終止審查”而再別A股。
此番又一次IPO失敗，這家太陽(yáng)能光熱企業(yè)并沒(méi)有對(duì)外解釋緣由。而董事長(zhǎng)黃鳴似乎也并不著急。
7月1日，就在自己的公司IPO碰壁之后不久，黃鳴依然興致勃勃地與來(lái)訪的愛(ài)國(guó)者創(chuàng)始人馮軍，踢了一場(chǎng)足球比賽。
此前，馮軍在太陽(yáng)谷盤桓數(shù)日。他告訴理財(cái)周報(bào)記者，黃鳴對(duì)于上市只字不提，兩人的話題總是圍繞著宏大的“氣候改善超市”計(jì)劃。“他是一個(gè)有夢(mèng)想的人。”馮稱。
不過(guò)，黃鳴的“興致”最終還是被打斷，而他的夢(mèng)想也受到威脅。
隨著公司上市失敗，各類猜測(cè)、傳聞，甚至謠言鋪天蓋地地?fù)湎螯S鳴和他的公司。
此前，坊間傳聞，皇明太陽(yáng)能之所以IPO碰壁，與因貪污案被抓的山東省副省長(zhǎng)黃勝有關(guān)，黃鳴之女與黃勝之子黃嚴(yán)為夫妻，黃鳴借助黃勝的關(guān)系在此前多次低價(jià)拿地。
4日，皇明太陽(yáng)能公關(guān)部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受理財(cái)周報(bào)記者時(shí)稱，二人并非夫妻關(guān)系，傳聞不實(shí)，而關(guān)于皇明因黃勝關(guān)系低價(jià)拿地的傳聞也為不實(shí)。
不過(guò)，黃鳴還是有些按捺不住。7月5日中午12:41，他發(fā)布微博：“皇明近期將有重大公告，時(shí)間地點(diǎn)待定�！�
黃鳴的特別助理江蓮告訴理財(cái)周報(bào)記者，重大公告將于7月中旬左右發(fā)布。但具體何事，皇明太陽(yáng)能上下不肯透露半字。
對(duì)此，理財(cái)周報(bào)記者多次撥打黃鳴手機(jī)，均無(wú)人接聽(tīng)。所發(fā)短信亦無(wú)回復(fù)。
皇明太陽(yáng)能此次折戟IPO，其原因一直備受外界關(guān)注。
理財(cái)周報(bào)記者多次試圖聯(lián)系皇明太陽(yáng)能證券部未果。
7月4日，皇明太陽(yáng)能品牌部相關(guān)負(fù)責(zé)人向理財(cái)周報(bào)記者表示，皇明此次終止IPO審查，是公司主動(dòng)撤回申請(qǐng)。
這位負(fù)責(zé)人向理財(cái)周報(bào)記者透露，皇明太陽(yáng)能自覺(jué)公司“非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)過(guò)大，尤其是房地產(chǎn)這塊”，擔(dān)心因?yàn)檫@一原因不能通過(guò)證監(jiān)會(huì)審查，故而主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)。
分析人士認(rèn)為，皇明太陽(yáng)能所稱的非經(jīng)營(yíng)性房產(chǎn)，主要是是指其位于皇明太陽(yáng)谷內(nèi)的會(huì)展中心和學(xué)校等。
此前，前往太陽(yáng)谷采訪的理財(cái)周報(bào)記者看到，高價(jià)建造的會(huì)展中心內(nèi)堆滿了真空管和板材，已然成為倉(cāng)庫(kù)。
而皇明太陽(yáng)谷工程技術(shù)專修學(xué)院更多是為他人作嫁衣裳，培養(yǎng)的人才大多去到其他太陽(yáng)能企業(yè)。黃鳴此前對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示并不介意，“很樂(lè)意做這樣的貢獻(xiàn)”。
實(shí)際上，無(wú)論是會(huì)展中心，還是學(xué)校，均不能為皇明太陽(yáng)能貢獻(xiàn)利潤(rùn)，屬于“非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)”。
業(yè)績(jī)阻隔上市，中信二次“受傷”
作為皇明太陽(yáng)能的上市保薦機(jī)構(gòu)，中信證券在其中已兩次“受傷”。
早在2010年初，中信證券即成為皇明太陽(yáng)能A股上市保薦機(jī)構(gòu)，開(kāi)始幫助這家太陽(yáng)能光熱企業(yè)謀求上市，但連續(xù)兩次沖擊IPO未果。
2010年1月10日，皇明太陽(yáng)能發(fā)布公告稱：“皇明太陽(yáng)能股份有限公司擬首次公開(kāi)發(fā)行上市股票，現(xiàn)已開(kāi)始接受中信證券股份有限公司的輔導(dǎo)。最終能否發(fā)行股票并上市，尚待中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)要求，為提高股票發(fā)行上市透明度，防范化解證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，本公司愿接受社會(huì)各界和公眾的輿論監(jiān)督�！�
而中信證券開(kāi)始關(guān)注皇明太陽(yáng)能則在更早之前。
中信證券負(fù)責(zé)皇明上市項(xiàng)目的簽字保代陳平進(jìn)近日在電話中向記者介紹：“（當(dāng)初選擇皇明）是因?yàn)楣鉄嵝袠I(yè)在中國(guó)的前景還是不錯(cuò)的，皇明太陽(yáng)能的品牌、技術(shù)、質(zhì)量也不錯(cuò)�！�
這個(gè)皇明太陽(yáng)能這一被中信證券認(rèn)為不錯(cuò)的項(xiàng)目，則已連續(xù)兩次讓其“碰壁”。
對(duì)于皇明太陽(yáng)能緣何此次沖擊A股失敗，中信證券負(fù)責(zé)此項(xiàng)目多年的兩位保薦代表人均表示不方便透露。
陳平進(jìn)表示不方便說(shuō)明原因，對(duì)皇明太陽(yáng)能所稱“非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)過(guò)大”也不予置評(píng)。
“我們與皇明簽訂了保密協(xié)議，不方便透露上市終止的具體原因�！绷硪幻Ｋ]代表人王丹于7月4日則對(duì)理財(cái)周報(bào)記者說(shuō)道。
不過(guò)，7月5日，中信證券投行部一位知情人士向理財(cái)周報(bào)記者表示，皇明太陽(yáng)能終止上市，最大原因是由于業(yè)績(jī)下滑。
“你看它業(yè)績(jī)一年比一年差�！边@位中信證券知情人士在電話中對(duì)理財(cái)周報(bào)記者說(shuō)。
而德州當(dāng)?shù)匾幻熘拭魈?yáng)能的人士同樣告訴理財(cái)周報(bào)記者，皇明太陽(yáng)能凈利潤(rùn)連年下滑，主營(yíng)業(yè)務(wù)早在2009年就被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手日出東方的產(chǎn)品“太陽(yáng)雨”超過(guò)。
“今年很有可能虧損�！彼f(shuō)。
皇明太陽(yáng)能并沒(méi)有公布業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。不過(guò)，今年5月，皇明太陽(yáng)能母公司皇明潔能控股有限公司在發(fā)債融資。其“短期融資券募集說(shuō)明書”顯示，2008年至2010年，公司凈利潤(rùn)分別為1.97億元、1.09億元、0.75億元，凈利潤(rùn)率則分別為12.47%、7.97%、4.01%，均呈下降趨勢(shì)。
而其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手日出東方2010年?duì)I業(yè)收入為24.99億元，凈利潤(rùn)1.26億元。
不過(guò)，盡管業(yè)績(jī)連續(xù)下滑，中信證券似乎并不甘心在皇明太陽(yáng)能上失敗。
陳平進(jìn)告訴理財(cái)周報(bào)記者：“中信證券不確定接下來(lái)打算怎么做，畢竟剛剛撤回，還沒(méi)有與公司進(jìn)行進(jìn)一步交流，不過(guò)我們的溝通一直很順暢�！�
而王丹則表示，皇明進(jìn)一步打算怎么做，是否會(huì)再選擇中信證券，這要看其決定。
“雖然此次沒(méi)有上市成功，我們跟黃總還是朋友，還愿意繼續(xù)幫助他�！蓖跽f(shuō)道。
其實(shí)，皇明太陽(yáng)能上市的決心并沒(méi)有減弱�；拭魈�(yáng)能品牌部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴理財(cái)周報(bào)記者，撤回上市申請(qǐng)之后，皇明內(nèi)部將會(huì)進(jìn)行調(diào)整，之后依然會(huì)繼續(xù)謀求上市。
但是，對(duì)皇明太陽(yáng)能和中信證券來(lái)說(shuō)，謀求再一次上市并非“調(diào)整后再上”那么簡(jiǎn)單。因?yàn)殡p方還要在證監(jiān)會(huì)重新走一遍流程，可能至少要再花一年時(shí)間。
據(jù)悉，皇明太陽(yáng)能兩名保代此前保薦項(xiàng)目并不多。證監(jiān)會(huì)資料顯示，陳平進(jìn)于2009年12月取得保代資格，迄今只保薦過(guò)華燦光電創(chuàng)業(yè)板上市項(xiàng)目，為中信證券帶來(lái)6960萬(wàn)元的承銷費(fèi)，成為創(chuàng)業(yè)板第二大創(chuàng)收項(xiàng)目，僅次于艾爾科技為中金創(chuàng)下的7793萬(wàn)元收入。
而王丹是“80后”，記者出身，其今年保薦的AEM科技（蘇州）股份有限公司上市項(xiàng)目目前已“中止審核”。不過(guò)其曾成功保薦東軟載波上市。
鼎暉高盛成“苦主”
皇明太陽(yáng)能上市失敗，鼎暉和高盛則再一次成為“苦主”。這兩大PE機(jī)構(gòu)，比中信證券更早進(jìn)入皇明太陽(yáng)能。
2008年1月9日，高盛、鼎暉同時(shí)向皇明太陽(yáng)能投資9078萬(wàn)美元，占股28%。其中，鼎暉出資4600萬(wàn)美元，占股14.19%；高盛出資4478萬(wàn)美元，占股13.81%。
高盛、鼎暉的目標(biāo)均很明確，即希望推動(dòng)皇明太陽(yáng)能上市，以套現(xiàn)“新能源”概念。
在當(dāng)年的三方“戰(zhàn)略合作發(fā)布會(huì)”上，鼎暉的董事長(zhǎng)吳尚志公開(kāi)對(duì)媒體表示：“太陽(yáng)能行業(yè)前景很好，皇明在行業(yè)中的地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)非常好。鼎暉在次貸危機(jī)已經(jīng)發(fā)生、甚至預(yù)計(jì)到未來(lái)經(jīng)濟(jì)可能下滑的情況下，仍然決定注資，因?yàn)槎熓情L(zhǎng)期投資者，看好太陽(yáng)能行業(yè)的發(fā)展?jié)摿�，看好皇明集團(tuán)優(yōu)秀的管理能力�！�
另外，高盛(亞洲)董事總經(jīng)理張奕也表示，皇明剛好是其最看好的行業(yè)結(jié)合點(diǎn)。
據(jù)黃鳴此前透露，在合作之前，鼎暉（包括其前身）已經(jīng)關(guān)注皇明太陽(yáng)能9年，而高盛也已關(guān)注5年。
理財(cái)周報(bào)記者從鼎輝了解到，其創(chuàng)業(yè)投資基金也曾對(duì)皇明太陽(yáng)能項(xiàng)目感興趣，此前其副總裁李牧晴等人曾去德州考察過(guò)，不過(guò)最終還是公司的私募股權(quán)部門投了進(jìn)去。
4年多過(guò)去了，高盛和鼎輝卻等來(lái)的是皇明太陽(yáng)能IPO終止審查的通知，這已經(jīng)是第二次。