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    分眾傳媒收到私有化邀約后，立即引起中小股東的強烈反應(yīng)。8月14日，有分眾傳媒中小股東在美國部分專業(yè)投資者網(wǎng)站撰文表示，分眾傳媒收到的私有化邀約價格低于投資者預期，如果分眾傳媒董事會接受這一價格，將對多數(shù)中小投資者利益造成損害。
　　美國當?shù)貢r間8月13日，分眾傳媒盤前宣布，董事會收到無約束性私有化邀約，私有化價格為每股ADS(美國托存股票)27美元，聯(lián)合邀約方為方源資本、凱雷、中信資本、CDH　Investments、中國光大以及分眾傳媒創(chuàng)始人兼董事長江南春。
　　目前，分眾傳媒董事會尚未表態(tài)是否接受相關(guān)私有化邀約，以及邀約價格。分眾傳媒第二大股東復星國際8月14日表示，有意支持分眾傳媒私有化交易，前提是此項建議交易能實現(xiàn)復星國際股東價值。但復星國際表示，尚未就分眾傳媒私有化交易簽署任何承諾。復星國際目前持有分眾傳媒17.2%的股權(quán)，為分眾傳媒第二大股東。江南春擁有公司17.9%的股權(quán)，為第一大股東。
　　受此消息影響，分眾傳媒股價當日大漲2.07美元，收報每股(ADS)25.45美元，漲幅高達8.85%。對于這一私有化邀約及邀約價格，多數(shù)中小股東認為，這一價格低于預期，并未反映出分眾傳媒的真實價值。有部分中小股東認為，合理的私有化價格應(yīng)為每股35美元到40美元之間。
　　華爾街多數(shù)分析人士認為，造成中小股東不滿的主要原因，是邀約價格和分眾傳媒目前股價過于接近，盡管每股27美元的邀約價格，較分眾傳媒過去30天成交量加權(quán)平均價溢價34%，但僅比8月13日分眾傳媒收盤價格的每股25.45美元，溢價6.09%，無法使中小股東從私有化中獲得更多收益。
　　有中小股東指出，根據(jù)分眾傳媒第一季度財報，按照美國通用會計準則，分眾傳媒第一季度每股ADS完全攤薄收益為0.28美元，較去年同期的0.15美元增長了87%。如果能夠維持這一業(yè)績增長勢頭，2012年分眾傳媒的每股ADS攤薄收益，將高于2011年的每股ADS攤薄收益1.45美元水平。如果按照每股ADS攤薄收益1.45美元，以及美國市場傳媒類股票約30倍市盈率(剔除紐約時報等超高市盈率公司)估算，分眾傳媒的股價應(yīng)在每股43.5美元的水平，而目前邀約方給出的價格遠遠低于這一水平。
　　有分析師認為，如果多數(shù)中小股東對邀約方價格不滿，分眾傳媒董事會通過私有化邀約將面臨一定壓力。i美股分析師李妍認為，目前邀約方邀約價格溢價較低，可能會在未來提高價格。她認為，通過提高私有化價格，容易讓中小股東獲得“勝利”感，以便于私有化邀約得到通過。