歐元區(qū)要求塞浦路斯向銀行儲戶一次性征稅，以此作為向該國發(fā)放100億歐元救助款的前提條件。這一決定已不可避免地在一些領(lǐng)域引發(fā)激烈反響。
有人認(rèn)為這是歐元區(qū)危機(jī)的一個轉(zhuǎn)折點，含蓄地確認(rèn)了歐元區(qū)外圍和核心國家銀行賬戶中的歐元存款價值并不相當(dāng)。同時這也為歐元區(qū)最終解體鋪平了道路。
但是針對塞浦路斯的這種救助是否也可能成為推動歐元區(qū)最終復(fù)蘇的決定性一步呢？這顯然是可能的。
歐元區(qū)的這一決定標(biāo)志著德國所主張的危機(jī)解決理念取得勝利。通過打破金融體系中的最后一大禁忌﹑要求存款人承擔(dān)損失，歐元區(qū)已釋放出一個強(qiáng)力信號：解決一個國家債務(wù)不可持續(xù)性問題的代價將由該國債權(quán)人自己承擔(dān)，而非轉(zhuǎn)嫁到其他國家身上。
當(dāng)然，這種做法對于必須承擔(dān)損失的人是殘酷的。但是，歐元區(qū)此前通過無休無止的救助來保護(hù)債權(quán)人免遭損失的做法反而令債務(wù)問題惡化。與此同時，為償付債務(wù)而實施的緊縮舉措還碾碎了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望。
基于債務(wù)重組的危機(jī)解決舉措最終很有可能幫助政府和銀行資產(chǎn)負(fù)債狀況恢復(fù)可持續(xù)性。這種舉措也確實在一定程度上有助于打破主權(quán)和銀行之間的不良關(guān)聯(lián)性，這種不良關(guān)聯(lián)性正是引發(fā)危機(jī)的核心問題。
目前歐洲央行是有償付能力政府的可靠后盾。同時，無償債能力的借款人出現(xiàn)問題應(yīng)該會令債務(wù)重組進(jìn)程加快，從而迅速恢復(fù)債務(wù)的可持續(xù)性。
花旗集團(tuán)表示，有大量歐元區(qū)債務(wù)最終需要重組，但再向未受擔(dān)保存款下手的可能性不大。塞浦路斯的特殊之處在于能夠較容易進(jìn)行重組的主權(quán)和銀行債務(wù)規(guī)模不大。