在指數(shù)躑躅于2100點關口之時，機構資金卻暗流洶涌。借著十八屆三中全會燃起的改革預期，股市里的“國家隊”士氣漸漲。中國證券報記者獲悉，社保基金近期正召集基金投資管理人，計劃從中選擇部分基金公司增資。有參與此事的基金公司人士透露，社保基金或借此加大對股市的投資力度。
“選秀”基金
最近兩周，在某大型基金公司任職的李欣（化名）每天都在加班，忙著撰寫投資方案�！吧绫Ｒx幾家基金公司增資，我們在備選之列，正在積極籌備方案應標。投資方案很關鍵，若合他們胃口，就能拿到錢。”
一位接近社�；鸬娜耸孔C實了上述消息，不過他透露，由于上半年部分債券基金出現(xiàn)違規(guī)事件，因此這次社保對部分基金的增資行為，主要是出于調整基金投資管理人的考慮。
社保基金作為國家隊，其動向歷來被看作是A股市場風向標�！吧绫４藭r對幾家基金公司增資，有重新劃分蛋糕的考慮，同時也意味著對當前A股投資價值的認可�！睂τ谏绫；鸬膭訖C，李欣做出進一步解讀，這是他做投資方案的核心邏輯。
根據(jù)長期跟蹤和研究，李欣認為，去年社保基金在資產(chǎn)配置方面，把重心放在固定收益類產(chǎn)品。但今年自“錢荒”事件以來，債券市場遭遇冰凍。借此番調整投資管理人，社�；鸷芸赡軐⒃就顿Y債市的資金部分轉移至股市。
“更重要的是，當前經(jīng)濟預期改善、權重板塊估值偏低等因素給A股帶來階段性投資機會。即使在9月末可能面臨季末資金價格太高、QE退出等風險因素，但在經(jīng)濟好轉的基本面下，A股很難跌破前低�！崩钚勒f，股指運行的下檔支撐力度在不斷夯實，預計下跌空間有限，社�；鸫朔{倉很可能出于此種考慮。
基于此，李欣在方案中對A股投資做出“弱勢難改，但曙光已現(xiàn)”的基本判斷，指出雖然短期A股陷入上下兩難，但在穩(wěn)增長和調結構指引下，主題性投資機會不斷，應積極把握�！爸袠藨搯栴}不大，等社保資金到位后，公司會立刻展開投資�！彼嘎�。
此次社保對部分基金增資的消息在部分機構投資者間已經(jīng)傳開，華南某基金管理公司的一位基金經(jīng)理著手布局周期股修復行情，聞此訊后則進一步加大投資力度，“社�；鹨幌蚱珢劢鹑诘却蟊P藍籌股，此次調整資金入場后的主流動向應該是一些估值偏低的周期股�！�
一周一波段
就在社保基金謀定而后動之時，保險（放心保）資金已經(jīng)行動起來。盡管整體倉位無大變化，但險資近來靠著“一周一波段”，通過頻繁折騰獲取收益。
“經(jīng)濟是溫和復蘇，股市難有趨勢性行情。”在大型保險資管公司做投資經(jīng)理的Allen認為，“既然是震蕩行情，那我就‘一周一波段’，勤收割、穩(wěn)收益�！�
Allen的短波段操作很有成效，8月以來的平均收益率有十幾個百分點。“現(xiàn)在股市無論是上漲還是下跌，持續(xù)性都難超過一周，踏著這個節(jié)奏把握高賣低買，行情好時，收益可以翻得很快；行情差時，風險可控。”
在本周二創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)新高之時，今年來一直看好成長股的Allen開始著手整理股票池�！皠�(chuàng)業(yè)板指數(shù)已接近本次上漲通道上軌，隨后可能會有一波回調。又到該操作的時候了�！�
果不其然，隨后幾日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)沖高回落，Allen在本周最后兩個交易日逐漸出貨減倉�！安磺筚u在最高點，買在最低點；只要踩對節(jié)拍，中間這段收益就足夠了�！�
Allen今年打算在成長股戰(zhàn)場上奮戰(zhàn)到底。他說，成長股精彩主題不斷，使得市場交投情緒持續(xù)高漲。如近期信息安全事件頻發(fā)，使軟件股聞風大漲；可穿戴電子設備、手游、電子商務等已有上漲慣性的板塊，相關新聞不斷更新，股價更是“沾火就著”。盡管有估值壓力，但還是能繼續(xù)做。
雖然是在股市波動上下軌間頻繁操作，甚至有時在交易時間連廁所都沒時間去，但Allen還是決定下周出差跑一跑。上半年一度錯失手游行情對他觸動很大，研究成長股越久，他越覺得自己的知識體系和思維框架需要大改造�！跋轮苡袔讉�關于新傳媒和互聯(lián)網(wǎng)的研討會，我打算去聽聽。”Allen說，只有不停地學習更新才能捕捉到最有潛力的股票。
程定華空翻多
安信證券首席策略分析師程定華本周由空轉多，開始積極推介周期股引起多位市場人士注意�！耙恢芮八�建議2100點附近降低倉位，認為周期性行業(yè)有相對收益。但本周觀點明顯改變。程定華是目前最受市場認可的策略分析師之一，去年曾精準判斷大盤觸底反彈的時點，他的看法值得參考�！鼻笆鋈A南基金管理公司的基金經(jīng)理說。
程定華在本周策略中指出，庫存未見明顯增加，價格反彈可能源于需求回暖，建議增加原材料周期性行業(yè)配置，推薦超配鐵路、建筑建材、食品飲料、保險等行業(yè)，以及高鐵、管道、環(huán)保、新能源、電網(wǎng)智能化領域相關股票。
華安基金首席策略分析師單磊也指出，由于內(nèi)外部環(huán)境改善帶來的出口和投資增速的拐點上行，經(jīng)濟面利多因素在聚集。周期類板塊的盈利上調具有一定的彈性，此前的股價調整較為充分，周期股存在階段性脈沖機會。
從政府近期的表態(tài)來看，有意在城市公用事業(yè)、鐵路道路、環(huán)保水利、信息技術等領域開展新一輪投資。Allen所在的保險機構開始加大藍籌股配置，他說，十八屆三中全會再次燃起改革預期，“釋放改革紅利”將成為下半年政策主基調。當前金融改革正穩(wěn)步推進，財稅改革值得期待，簡政放權力度空前�！霸谌腥珪郧�，宏觀政策將以落實投資和深化改革為主，更有利于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，市場焦點將由新興成長向傳統(tǒng)復蘇傾斜�！�
“不過，周期股股價上行并不必然導致成長股的調整�！盇llen表示，改革帶來的制度紅利預期和社會全方位信息化帶來的新經(jīng)濟(310358,基金吧)預期，或推動周期股和成長股并行。