9日下午，中國(guó)政府網(wǎng)釋放出一則重磅政策消息——《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》。隨之，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人在新聞發(fā)布會(huì)上解讀這一被稱(chēng)為新國(guó)九條的重磅頂層設(shè)計(jì)。
2004年1月31日“老國(guó)九條”為資本市場(chǎng)改革與發(fā)展奠定的基調(diào)，以及隨之而來(lái)的波瀾壯闊大牛市。對(duì)于十年后再度回歸的資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)圖，市場(chǎng)第一反應(yīng)是其立足點(diǎn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)性與全面性。
首先是長(zhǎng)遠(yuǎn)性。中信證券毛長(zhǎng)青策略研究團(tuán)隊(duì)分析指出：“從其改革目的來(lái)看，不僅是為了我國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展出發(fā)，更隱含了資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的意義。”
而在全面性方面，這個(gè)包含了九條三十三點(diǎn)六千余字的長(zhǎng)文件，幾乎涉及資本市場(chǎng)改革的各個(gè)方面�！皬母母锓桨缚�，其涉及金融產(chǎn)品、參與機(jī)構(gòu)、對(duì)外開(kāi)放、風(fēng)險(xiǎn)防范等”，毛長(zhǎng)青團(tuán)隊(duì)指出。
中信團(tuán)隊(duì)找到了四個(gè)亮點(diǎn)：包括市場(chǎng)化并購(gòu)、地方政府債券制度、私募市場(chǎng)、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)等。
其認(rèn)為，市場(chǎng)化并購(gòu)重組可能是推動(dòng)未來(lái)國(guó)企改革的重要推手，為我國(guó)未來(lái)整體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的市場(chǎng)化改革的重要資本市場(chǎng)渠道。提出地方政府債券制度，則是為逐步緩解地方政府融資平臺(tái)不可控的隱形風(fēng)險(xiǎn)。
私募市場(chǎng)是國(guó)九條中較為重要的內(nèi)容，也是3月底國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出促進(jìn)私募發(fā)展后被正式納入國(guó)家層面的改革政策，其中較為強(qiáng)調(diào)鼓勵(lì)創(chuàng)投基金支持中小微企業(yè)，并允許保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)投基金，體現(xiàn)了政策層面鼓勵(lì)支持小微企業(yè)的私募發(fā)展的決心。
將防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)在資本市場(chǎng)改革的綱領(lǐng)中單獨(dú)列出，當(dāng)然這里的防范風(fēng)險(xiǎn)并不意味著國(guó)家兜底，更多是完善監(jiān)管與監(jiān)控體系，文中明確要加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的意識(shí)。
事實(shí)上，作為資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)的總路線(xiàn)圖，新國(guó)九條的作用是綱領(lǐng)式的，其背后有一大批陸續(xù)將會(huì)走到前臺(tái)的政策細(xì)則。“細(xì)則需要時(shí)間和實(shí)踐積累來(lái)醞釀，但是有條件有共識(shí)的馬上推出�！睋�(jù)媒體了解，部分具體措施已經(jīng)開(kāi)始走相關(guān)流程，近期將會(huì)完成程序公布。
這意味著，從綱領(lǐng)到細(xì)則，從2020理想到照進(jìn)現(xiàn)實(shí)，可能無(wú)需久等