阿根廷政府一筆總額約9億美元的重組主權(quán)債券于6月30日到期，目前阿根廷政府已向清算銀行完成部分款項(xiàng)轉(zhuǎn)賬，但是美國(guó)法官托馬斯·格里塞卻要求銀行將匯款退還阿根廷政府，以封堵其支付通道。那么，阿根廷是否將無(wú)法按時(shí)還債，是否會(huì)立即陷入債務(wù)違約？
債務(wù)違約迫在眉睫
6月30日，阿根廷政府一筆總額約9億美元的重組主權(quán)債券到期，這批重組債券償付地點(diǎn)在美國(guó)紐約。由于此前美國(guó)法官判定以NML資本公司為代表的“禿鷲基金”擁有優(yōu)先聲索權(quán)并可申請(qǐng)凍結(jié)阿根廷海外資產(chǎn)，所以一旦錢(qián)存入美國(guó)的銀行可能被立即凍結(jié)。阿政府會(huì)因無(wú)法按時(shí)向債務(wù)重組債權(quán)人履約，陷入技術(shù)性債務(wù)違約。
盡管如此，阿根廷6月26日還是向重組債務(wù)清算銀行美國(guó)紐約銀行轉(zhuǎn)賬5.49億美元，用以支付債務(wù)重組債權(quán)人到期本息。這樣，阿根廷政府一方面表明自己正在履行償債義務(wù)并無(wú)意違約，另一方面將皮球踢給美國(guó)法院，因?yàn)槿绻笳邇鼋Y(jié)其資產(chǎn)，就要承擔(dān)“迫使阿根廷債務(wù)違約”的責(zé)任。
不過(guò)，此前判定阿根廷必須全額償付“禿鷲基金”的格里塞并未凍結(jié)阿根廷用于還債的匯款，而是要求紐約銀行將匯款退還阿根廷政府，以阻止其向債務(wù)重組債權(quán)人支付到期本息。有媒體認(rèn)為，法官此舉是在為債務(wù)雙方達(dá)成庭外和解創(chuàng)造條件。
如果阿根廷6月30日無(wú)法還債是否就意味著陷入債務(wù)違約？并非如此。根據(jù)債務(wù)重組協(xié)議，阿根廷有30天延遲付款期，也就是說(shuō)，如果7月30日錢(qián)仍未到賬，債權(quán)人才可控告阿根廷債務(wù)違約。標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪在各自風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告中寫(xiě)明，如果阿根廷與“禿鷲基金”公司未能達(dá)成協(xié)議或7月30日后未能付款將被視為債務(wù)違約。
通過(guò)談判化解危機(jī)
一直態(tài)度強(qiáng)硬，拒絕向“禿鷲基金”全額還債的阿根廷政府6月20日已經(jīng)轉(zhuǎn)變立場(chǎng)。阿根廷總統(tǒng)克里斯蒂娜同意通過(guò)談判解決問(wèn)題。格里塞法官指定的協(xié)調(diào)人丹尼爾·波拉克向阿根廷《側(cè)影報(bào)》透露，雙方談判已從6月27日下午正式啟動(dòng)。
鑒于阿根廷當(dāng)前國(guó)內(nèi)不利的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和對(duì)國(guó)際融資需求的緊迫性，庭外和解被認(rèn)為是對(duì)各方都有利的選項(xiàng)。目前看來(lái)最為可行的方案是“現(xiàn)金加債券”的償付方式，即阿根廷政府支付部分現(xiàn)金，余下部分通過(guò)發(fā)行債券償還，債券期限和利率條件雙方可通過(guò)談判達(dá)成一致。
分析人士指出，談判中阿根廷政府所面臨的主要顧慮是，如果全額償還“禿鷲基金”的違約債務(wù)，根據(jù)“債權(quán)平等原則”，所有當(dāng)年未接受債務(wù)重組的債權(quán)人都會(huì)提出相同要求，由此導(dǎo)致的債務(wù)總額將高達(dá)150億美元。而根據(jù)“未來(lái)權(quán)益聲索條款”，所有債權(quán)人將根據(jù)判例享受同等待遇，屆時(shí)阿根廷的債務(wù)總額將高達(dá)千億美元之巨。
還不還債影響都在
阿根廷經(jīng)濟(jì)已連續(xù)兩季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，為遏制經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)，阿根廷急需資金擴(kuò)大公共和私人投資，這也是阿政府此前加快同巴黎俱樂(lè)部等債權(quán)方簽署債務(wù)協(xié)議的主因。如果此次陷入債務(wù)違約，勢(shì)必對(duì)阿根廷重返國(guó)際融資市場(chǎng)造成負(fù)面影響。
阿根廷外貿(mào)和財(cái)政面臨嚴(yán)重的雙赤字，過(guò)去兩年通脹率都高達(dá)25%以上。今年年年初以來(lái)比索累計(jì)貶值幅度超過(guò)30%。償還高額外債勢(shì)必影響阿根廷的外儲(chǔ)水平，而外匯短缺導(dǎo)致的比索貶值又將使國(guó)內(nèi)物價(jià)水平和通脹壓力再度飆升，居民的購(gòu)買(mǎi)力將受到嚴(yán)重影響。
如果外儲(chǔ)因還債面臨巨大壓力，比索貶值預(yù)期不斷增強(qiáng)，只有通過(guò)央行提高基準(zhǔn)利率加以遏制。但目前阿根廷基準(zhǔn)利率水平已高達(dá)27%，高利率造成的信貸資源短缺已經(jīng)嚴(yán)重制約了阿根廷的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)一步加息只會(huì)讓經(jīng)濟(jì)前景更加暗淡。與此同時(shí)，債務(wù)危機(jī)引發(fā)的信貸緊縮將導(dǎo)致企業(yè)的投資活動(dòng)大幅收縮，對(duì)就業(yè)形勢(shì)、工人工資乃至國(guó)內(nèi)消費(fèi)都將造成不利影響。
