|
當前我國上市銀行資產質量惡化態(tài)勢還沒有結束，上半年五大國有商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率均出現(xiàn)“雙升”。在商業(yè)銀行表內貸款信用風險加快暴露同時，還應關注非標資產存在的商業(yè)銀行表外融資風險。由于非標資產已經成為我國實體經濟融資重要組成部分，在宏觀經濟下行大背景下，存在暴露更大風險的可能，因此防范與化解非標資產信用風險，避免金融風險跨市場傳染，理應成為金融管理當局金融風險治理的重點領域。
非標資產是非標準化債權資產的簡稱，即指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產，包括但不限于信貸資產、信托貸款、委托債權、承兌匯票、各類受(收)益權、帶回購條款的股權性融資等。為規(guī)避表內貸款規(guī)模管控，降低存貸比和風險資本占用，少計提貸款撥備，我國銀行體系非標資產增長非常迅速。截至2013年6月末，我國商業(yè)銀行理財資金投資非標資產余額達到2.78萬億元。
非標資產信用風險較商業(yè)銀行表內貸款更為隱蔽。從本質上說，非標資產與商業(yè)銀行表內貸款并無實質區(qū)別，都是金融體系為實體經濟融資。但非標資產涉及復雜的金融交易結構，且交易鏈條過長，使得實體經濟融資風險不易被察覺，因而潛在金融風險更大。
一是基礎資產質量整體不高于表內貸款。從業(yè)務經營動機分析，商業(yè)銀行主觀上傾向于將更高信用等級的貸款客戶留在表內，而選擇表外非標資產承接次高信用等級客戶的融資需求，這樣一來非標資產質量整體上不應高于表內貸款，也就是說非標資產整體不良率或超過1%的水平。
二是非標資產信用風險被隱匿。目前金融市場上派生的很多類型非標資產，大多都有商業(yè)銀行理財資金的參與。即使出現(xiàn)非標資產信用風險，也可以通過商業(yè)銀行理財資金滾動發(fā)行無限承接，非標資產信用風險被隱匿。
三是非標資產信用風險易傳染擴散。金融市場典型非標資產的金融交易，往往涉及多家不同類型金融機構。雖然一些金融機構純粹承擔通道角色，但因為我國剛性兌付規(guī)則還沒有打破，且存在信息不及時披露，盡職調查義務也未嚴格履行，很難會有金融機構真正獨善其終。
四是非標資產風險難以被金融管理當局整體把握。在分業(yè)監(jiān)管體制下，金融市場非標資產統(tǒng)計存在割裂。而混業(yè)經營趨勢下，不同行業(yè)非標資產存在重復統(tǒng)計。商業(yè)銀行理財業(yè)務涉及的非標資產，與信托行業(yè)信托受益權、證券行業(yè)資產管理計劃存在較大重疊部分。此外，一些非標資產通過所謂的金融創(chuàng)新，在委托投資科目內核算，既不計提撥備，也不占用風險資本，從而在商業(yè)銀行資產負債表內“消失”。
當前我國宏觀經濟仍然面臨較大下行壓力。8月份我國官方制造業(yè)采購經理人指數環(huán)比下跌0.6個百分點。7月份以來，我國主要經濟指標增長放緩。而金融機構資產質量與宏觀經濟周期存在順周期性，金融資產信用風險加快暴露已不可避免。
|
