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香港金融管理局總裁陳德霖12日表示，周一（17日）將宣布取消港人每天上限兌換兩萬元人民幣的限制。至此，香港金管局護(hù)航滬港通的三項措施已經(jīng)全部落地。
11月10日，香港金管局已經(jīng)開始向參與香港人民幣業(yè)務(wù)的認(rèn)可機(jī)構(gòu)（銀行）提供100億元人民幣的日間流動資金。而“人民幣日間流動資金安排”一級流動性提供行也在此前敲定為中銀香港、法巴、建銀亞洲、花旗、匯豐、工銀亞洲以及渣打等7家。
香港金融管理局放寬流動性的三項舉措，短期看，是為滬港通提供方便，就像陳德霖所說，取消有關(guān)限制，將令香港市民參與滬港通及其他人民幣交易時更為方便。長遠(yuǎn)來看，對人民幣國際化的意義大于短期內(nèi)對滬港通的支持。從這個意義上說，滬港通加快了人民幣國際化進(jìn)程。
港人每人每日兩萬元兌換限制的設(shè)定，起初是因為方便兩地居民、人民銀行以及香港銀行開展個人人民幣業(yè)務(wù)，但兩地的金融管理部門擔(dān)心若不加以限制，可能會令大量熱錢涌入香港及內(nèi)地，甚至引起洗黑錢等金融犯罪行為，沖擊金融體系穩(wěn)定�；谶@些考慮，設(shè)立兌換協(xié)定。但是自香港開展人民幣業(yè)務(wù)的十年間，情況已經(jīng)有所變化，熱錢大量涌入，兌換人民幣的機(jī)會減少很多，而經(jīng)過多年來內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)與香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，雙方都摸索出堵塞漏洞的舉措。
目前，香港居民人民幣存款約3000多億，放寬兌換限制，可以使得人民幣買賣增加，雖然增加多少要看投資者資產(chǎn)配置以及對投資工具的需求，不過預(yù)期在滬港通通車條件下，投資者多了一個投資A股的渠道，可以令人民幣的可兌換需求增加，從而進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣的結(jié)算和使用范圍。目前在香港，人民幣需求有兩大方向，包括使用支付以及投資理財，香港居民對于以人民幣作為日常支付的需求不是非常大，但是放寬兌換上限后，可以促進(jìn)市場開發(fā)更多人民幣理財產(chǎn)品，令人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展到一個更高的臺階，預(yù)期人民幣存款未來會溫和增長。
放開每日兌換限制的另外一個意義在于，在港換匯將全面使用離岸價（CNH），也就是說，從內(nèi)地金融改革的角度，境外投資者可以以境外市場化的匯率投資內(nèi)地股票，也符合人民幣匯率市場化的改革大方向，撤銷每日兌換限制，將使得零售客戶在買賣人民幣資產(chǎn)的時候，更加方便。
設(shè)立日間回購交易機(jī)制將使得香港的銀行獲得額外最多100億元人民幣的日間資金，而香港金管局會按照借用資金的實際時間收費，回購安排將為人民幣交收及滬港通提供更大資金流，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣在香港市場的交易和運用。委任多家活躍于離岸人民幣市場的銀行來擔(dān)任“一級流動資金提供行”（Primary Liquidity Providers, 簡稱PLP�。�,承諾運用及發(fā)展香港平臺，以支持其全球離岸人民幣業(yè)務(wù)，并擴(kuò)展其莊家活動，將有助促進(jìn)人民幣在外匯、利率、衍生產(chǎn)品及回購市場上的發(fā)展，刺激產(chǎn)品開發(fā)。這兩項新的流動性管理措施，可以作為市場的流動性備用安排，成為香港作為離岸人民幣市場中心的重要基建措施，令市場安心和更有秩序。
考慮到目前離岸人民幣市場的規(guī)模龐大，滬港通的推出有望為其提供投資渠道，支持香港繼續(xù)發(fā)展為首要的離岸人民幣中心，從而有利人民幣國際化。而金管局推出的三項放寬流動性的措施，其意義超過短期內(nèi)支持滬港通的推出和完善，長期將有助于加快香港離岸人民幣市場的整體發(fā)展。為市場參與者帶來更多利用人民幣投資、集資的機(jī)會，加強(qiáng)風(fēng)險管理，進(jìn)一步推動人民幣與全球金融市場的融合過程。
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