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    證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)上交所于2月9日推出上證50ETF期權(quán)，中國資本市場將進(jìn)入期權(quán)時(shí)代。這是繼滬港通后，中國資本市場迎來的重要突破。
　　多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，直接來看，將利好上證50ETF權(quán)重股，增加標(biāo)的證券的價(jià)格彈性，提高成交量；有望提升大盤藍(lán)籌的估值水平，特別是金融股，長期引導(dǎo)價(jià)格回歸合理。此外，上證50ETF期權(quán)短期對(duì)融資融券產(chǎn)生的影響有限，長期將擴(kuò)大業(yè)務(wù)需求。
　　期權(quán)對(duì)股市的影響，主要是通過期權(quán)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能來實(shí)現(xiàn)，上證50ETF中金融股占比63%，其中包括銀行、券商和保險(xiǎn)等，直接來看，ETF期權(quán)推出將利好上證50ETF權(quán)重股。原因在于，ETF跟蹤的是上證50指數(shù)，而50ETF籃子中個(gè)股的權(quán)重和50指數(shù)成分股的權(quán)重存在差異，50ETF期權(quán)標(biāo)的是50ETF而不是上證50指數(shù)成分股。
　　中信證券分析認(rèn)為，短線可關(guān)注上證50指數(shù)成分股、券商、金融信息化等板塊。券商板塊前期漲幅較為明顯，估值在盈利之上，在超預(yù)期利好中帶動(dòng)漲幅；上證50ETF中權(quán)重較高的銀行和保險(xiǎn)股，在期權(quán)推出初期受益將最直接。ETF期權(quán)的推出不會(huì)分流股市資金，但短期將維持市場的高波動(dòng)率；會(huì)小幅提升上證50指數(shù)成分股的活躍度，備兌開倉需求小幅提升成分股的機(jī)構(gòu)配置比重。
　　從估值角度來看，申銀萬國證券分析認(rèn)為，ETF期權(quán)短期有望提升大盤藍(lán)籌的估值水平，長期引導(dǎo)價(jià)格回歸合理。期權(quán)結(jié)合現(xiàn)貨將豐富交易策略，將間接增加投資者對(duì)于現(xiàn)貨的配置性需求，通過期權(quán)對(duì)現(xiàn)貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性管理等，也是配置型投資者的常用方法。此外，上交所采用實(shí)物形式進(jìn)行交割，會(huì)在一定程度上增加對(duì)現(xiàn)貨需求。綜合來看，短期對(duì)現(xiàn)貨需求的增加有利于提升標(biāo)的證券的估值水平。在海外主要成熟市場中，股票期權(quán)推出前后幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)，股價(jià)上漲現(xiàn)象充分驗(yàn)證了這個(gè)觀點(diǎn)。