深陷債務(wù)危機(jī)的佳兆業(yè)集團(tuán)控股有限公司(下稱(chēng)“佳兆業(yè)”)，可能正在一步步迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。
記者從消息人士處獲悉，剛剛宣布收購(gòu)佳兆業(yè)49.25%股權(quán)的融創(chuàng)中國(guó)，可能已經(jīng)出手，幫助佳兆業(yè)化解債務(wù)危機(jī)，已有債權(quán)金融機(jī)構(gòu)收到融創(chuàng)中國(guó)通知，欲就佳兆業(yè)的債務(wù)危機(jī)進(jìn)行洽談。
2月9日，佳兆業(yè)發(fā)布公告，將由融創(chuàng)中國(guó)收購(gòu)，同時(shí)約定必須滿(mǎn)足佳兆業(yè)債務(wù)違約獲得豁免等條件之后，才能實(shí)現(xiàn)股份買(mǎi)賣(mài)交割。而就在同一天，佳兆業(yè)披露，債權(quán)人已要求其即時(shí)償還債務(wù)共計(jì)280億元。債務(wù)問(wèn)題能否解決，將成為決定收購(gòu)成敗的主要因素之一。
“融創(chuàng)中國(guó)方面已經(jīng)通過(guò)佳兆業(yè)和我們溝通，希望能聽(tīng)一聽(tīng)我們的訴求和后續(xù)債務(wù)處理的意見(jiàn)，從接觸的情況來(lái)看，融創(chuàng)中國(guó)方面很有誠(chéng)意�！庇薪鹑跈C(jī)構(gòu)人士告訴記者，金融機(jī)構(gòu)也希望佳兆業(yè)債務(wù)問(wèn)題能盡快得到解決。
部分債主看到希望
根據(jù)雙方公告內(nèi)容，作為股份買(mǎi)賣(mài)交割的前提，必須滿(mǎn)足多項(xiàng)先決條件：債務(wù)違約已經(jīng)通過(guò)債權(quán)人同意或豁免；部分或全部現(xiàn)有債務(wù)已進(jìn)行重組及再融資，且沒(méi)有違約及可能違約發(fā)生；因出售股份導(dǎo)致的債務(wù)違約已被債權(quán)人豁免；所有糾紛、法院申請(qǐng)，通過(guò)和解及其他方式解決，并該解決令要約方滿(mǎn)意。最后，佳兆業(yè)的所有業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)非正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)通過(guò)令要約方滿(mǎn)意的方式解決。
而這恰恰是佳兆業(yè)眼下面臨的最大難題之一。據(jù)其2月9日披露，截至1月31日，公司債權(quán)人及項(xiàng)目合作方要求即時(shí)償還各項(xiàng)貸款、承建商建筑成本等共計(jì)人民幣280億元，其中包括9.93億元到期銀行貸款、被扣劃抵結(jié)貸款的銀行結(jié)余7.26億元，項(xiàng)目合作伙伴要求退還的12億元，8份資產(chǎn)保全的民事裁定書(shū)涉及的26.78億元、207.8億元建筑商要求支付的款項(xiàng)。
除此之外，包括上述已到期的9.93億元銀行貸款外，佳兆業(yè)還有169.5億元人民幣的銀行貸款。不過(guò)，佳兆業(yè)表示，根據(jù)相關(guān)協(xié)議條款，這部分貸款或能如期償還。
更為嚴(yán)峻的是，截至1月31日，佳兆業(yè)債權(quán)人共向相關(guān)法院提交60份針對(duì)佳兆業(yè)境內(nèi)貸款下的資產(chǎn)保全申請(qǐng)，其中52份法院尚未裁決，而已經(jīng)裁決的8起涉及金額共計(jì)約26.78億元，不到佳兆業(yè)全部被要求償還債務(wù)的10%。
2月10日記者就此向融創(chuàng)中國(guó)有關(guān)人士求證，但未能獲得對(duì)方回復(fù)。佳兆業(yè)方面則表示，如有進(jìn)展將以公告內(nèi)容為準(zhǔn)，目前沒(méi)有更多消息提供。
從目前的情況來(lái)看，佳兆業(yè)顯然無(wú)力償債。此前有分析認(rèn)為，在債權(quán)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相申請(qǐng)資產(chǎn)保全的情況下，交易能否完成存在極大變數(shù)。
“不能這樣看，否則這次重組就做不成了�！蹦承磐泄救耸扛嬖V記者，據(jù)其掌握的情況，融創(chuàng)中國(guó)已采取實(shí)際行動(dòng)，幫助佳兆業(yè)化解債務(wù)危機(jī)�！叭趧�(chuàng)中國(guó)可能會(huì)通過(guò)派人參與董事會(huì)，或者設(shè)立一個(gè)臨時(shí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合的方式，參與佳兆業(yè)的管理。”
“佳兆業(yè)的資產(chǎn)直到現(xiàn)在都還是不錯(cuò)的，而且房子和土地不像別的東西會(huì)消失�！鄙鲜鼋鹑跈C(jī)構(gòu)人士說(shuō)，雖然債券金融機(jī)構(gòu)已申請(qǐng)查封佳兆業(yè)資產(chǎn)，但主要還是未雨綢繆，而且雙方此前一直保持良好溝通，以后可能仍存在合作的可能，因此不想和佳兆業(yè)把關(guān)系鬧僵。
該人士還稱(chēng)，目前已接到融創(chuàng)中國(guó)通過(guò)佳兆業(yè)轉(zhuǎn)達(dá)的通知，邀約其進(jìn)行洽談。不過(guò)，該人士并未透露此事的具體進(jìn)展。“我們給佳兆業(yè)的貸款算是少的，都接到了通知，估計(jì)其他大債權(quán)人也一樣�！辈贿^(guò)，本報(bào)記者尚未獲得其他大型的債權(quán)人的具體情況。
債務(wù)危機(jī)化解之道
實(shí)際上，在此次全面收購(gòu)佳兆業(yè)49.25%股權(quán)之前，融創(chuàng)中國(guó)就已先行出手，幫助佳兆業(yè)紓解債務(wù)困境，并可從中看出融創(chuàng)中國(guó)的部分解決思路。
2月2日，佳兆業(yè)宣布，向融創(chuàng)中國(guó)全資附屬公司天津騰耀出售四家項(xiàng)目公司股權(quán)及相應(yīng)股東貸款。其中包括上海誠(chéng)灣兆業(yè)、贏灣兆業(yè)各51%股權(quán)，上海青灣兆業(yè)、榮灣兆業(yè)100%股權(quán)，以及對(duì)應(yīng)的股東貸款。
早在2014年1月，債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后，佳兆業(yè)就急于出售上述資產(chǎn)，以緩解資金壓力。通過(guò)這筆交易，佳兆業(yè)將獲得23.75億元資金，用以補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)和流動(dòng)資金。對(duì)于眼下的佳兆業(yè)來(lái)說(shuō)，此舉堪稱(chēng)“雪中送炭”。
佳兆業(yè)還在公告中稱(chēng)，依據(jù)雙方協(xié)議約定，作為此次交易的先決條件，在賣(mài)方控制權(quán)并無(wú)任何變動(dòng)的規(guī)限下，其有權(quán)在協(xié)議日期起計(jì)12個(gè)月內(nèi)，購(gòu)回買(mǎi)方所收購(gòu)資產(chǎn)和負(fù)債，回購(gòu)條件則包括三項(xiàng)：支付買(mǎi)方收購(gòu)代價(jià)及其他合理成本、買(mǎi)方及關(guān)聯(lián)公司自協(xié)議起計(jì)日對(duì)相關(guān)項(xiàng)目公司注資金額，以及前兩項(xiàng)所涉資金總和的10%之后，方可購(gòu)回。
“從一定意義上來(lái)說(shuō)，這不是真正的資產(chǎn)出售，而是一個(gè)買(mǎi)入返售協(xié)議，等于融創(chuàng)中國(guó)變相給佳兆業(yè)輸血，讓佳兆業(yè)獲得資金解決一部分債務(wù)�！鄙鲜鼋鹑跈C(jī)構(gòu)人士向記者分析，若約定條件不發(fā)生變化，佳兆業(yè)債務(wù)危機(jī)得到緩解的同時(shí)，還能在一年后拿回項(xiàng)目。
盡管如此，相較于高達(dá)280億元的債務(wù)，出售上述4個(gè)項(xiàng)目公司所獲資金，對(duì)佳兆業(yè)來(lái)說(shuō)不過(guò)是杯水車(chē)薪。但上述金融機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，此舉雖然難以解決全部問(wèn)題，卻為后續(xù)處理方案提供了可行思路。融創(chuàng)中國(guó)可以通過(guò)這種方式，將佳兆業(yè)部分項(xiàng)目出售，緩解其眼下的資金壓力。
“只要談妥了，項(xiàng)目馬上可以解封，資產(chǎn)很快就能盤(pán)活，債務(wù)問(wèn)題也解決了，應(yīng)該說(shuō)融創(chuàng)中國(guó)這個(gè)事情做得非常巧妙�！鄙鲜鼋鹑跈C(jī)構(gòu)人士說(shuō)。
而上述信托公司人士認(rèn)為，要想徹底解決問(wèn)題，并確保不再出現(xiàn)債務(wù)違約，其關(guān)鍵是將深圳的項(xiàng)目解鎖，并盡快啟動(dòng)銷(xiāo)售，讓佳兆業(yè)恢復(fù)現(xiàn)金流。而據(jù)佳兆業(yè)有關(guān)人士此前向本報(bào)記者透露，截至去年底，佳兆業(yè)銷(xiāo)售收入已經(jīng)超過(guò)300億元，日均銷(xiāo)售額約為9000萬(wàn)元。
此前，佳兆業(yè)已在2月9日的公告中表示，目前已在考慮出售若干項(xiàng)目的可能性，以改善公司現(xiàn)金狀況，與債權(quán)人、合作伙伴進(jìn)行商討，就涉及未償還貸款的償還，達(dá)成各方同意的方案，并與有關(guān)部門(mén)商討解除物業(yè)項(xiàng)目的鎖定和限制。
