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    央行宣布自20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)對(duì)此次降準(zhǔn)并不意外。最近，央行多次通過在公開市場(chǎng)下調(diào)逆回購(gòu)中標(biāo)利率的方式來引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率下行，逆回購(gòu)利率已從年初的3.85%降至3.35%。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管效果顯現(xiàn)，但仍需進(jìn)一步擴(kuò)大降準(zhǔn)力度，從根本上解決基礎(chǔ)貨幣投放問題�！　�
　　不過，此次1個(gè)點(diǎn)的降幅還是被很多機(jī)構(gòu)認(rèn)為“力度較大”。華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳表示，這次降準(zhǔn)力度明顯超出市場(chǎng)先前預(yù)期，將普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)相結(jié)合，預(yù)計(jì)全銀行業(yè)至少釋放資金超過1.3萬(wàn)億元，有利于降低社會(huì)融資成本，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造比較寬松的貨幣政策環(huán)境。
　　分析人士指出，從長(zhǎng)期因素來看，外匯占款增長(zhǎng)出現(xiàn)階段性放緩的背景下，全面降準(zhǔn)是必然的選擇，而這更多地體現(xiàn)為對(duì)沖性而非刺激性。受到外匯占款大幅減少因素的影響，一季度末，M2(廣義貨幣)同比增長(zhǎng)11.6%，也未達(dá)全年12%的調(diào)控目標(biāo)值。
　　“我國(guó)流動(dòng)性傳統(tǒng)補(bǔ)充渠道外匯占款發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，從以前的持續(xù)增加變?yōu)闇p少，即使不考慮穩(wěn)增長(zhǎng)，也有必要下調(diào)存準(zhǔn)率以補(bǔ)充因外匯占款變化而引起的流動(dòng)性缺口�！敝袊�(guó)銀行國(guó)際金融研究所宏觀研究主管周景彤對(duì)記者表示。
　　楊馳表示，從宏觀政策動(dòng)向來看，一季度GDP、工業(yè)增加值、進(jìn)出口總額等多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)低于預(yù)期，3月份M2增速下降到11.6%，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。在高杠桿率、產(chǎn)能過剩、需求不振等多重負(fù)面因素制約下，更多的區(qū)域性行業(yè)性隱性風(fēng)險(xiǎn)有可能進(jìn)一步顯性化，拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。因此宏觀調(diào)控政策務(wù)必將“保增長(zhǎng)”放到更加重要的位置，通過適度寬松的貨幣政策注入重組流動(dòng)性，為調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革贏得必要的時(shí)間和空間。今年下半年至少還有1至2次降準(zhǔn)和1次降息。