銀泰證券:市場將以震蕩整理為主
盡管周三(5月13日）后有所回調(diào)，但得益于周初的上漲本周A股各市場指數(shù)周線最終仍以紅盤報收，滬指上漲2.44%，深圳成指漲1.48%，中小板、創(chuàng)業(yè)板則分別上漲7.78%和5.78%，表現(xiàn)依然明確強于主板市場。就行業(yè)面看除非銀金融、銀行下跌外各板塊指數(shù)本周悉數(shù)收漲，其中輕工制造、農(nóng)林牧漁、傳媒等漲幅居前。
上周市場的上行主要受央行再次降息利好推動，管理層貨幣政策的調(diào)整驗證寬松預(yù)期，從而對投資者信心形成提振。不過后市滬深兩市料將進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩，反復(fù)整理預(yù)計將是未來一段時間A股的主要運行趨勢。
首先，央行降息政策的出臺盡管對短期市場形成提振，但由于此次政策的調(diào)整未能明顯超預(yù)期，因此對A股的刺激力度將相對有限。其次，進(jìn)入五月份后，強化傘型信托監(jiān)管、規(guī)范兩融業(yè)務(wù)、加快新股發(fā)行等一系列舉措相繼實施，同時證券公司也紛紛下調(diào)擔(dān)保證券保證金比例，這將使得A股未來一段時間進(jìn)入“去杠桿”階段，其對市場的負(fù)面影響也將逐步顯現(xiàn)。最后，下周市場將再次迎來新股密集申購，前期在資金寬松、投資者做多熱情較高的情況下新股發(fā)行未能為兩市運行產(chǎn)生過于明顯的負(fù)面影響，但當(dāng)前隨著影響市場的負(fù)面因素逐步增多，其對短期指數(shù)的沖擊預(yù)計也將有所增大。同時，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值個股前期的強勢上行在很大程度上起到了集聚人氣的作用，然而隨著各方分歧的增大以及部分領(lǐng)漲股的回調(diào)，后期創(chuàng)業(yè)板階段休整將是大概率事件，其亦將對市場整體形成拖累。
因此，未來一段時間內(nèi)，A股在各種負(fù)面因素的影響下將面臨上行動能不足的局面，但由于場內(nèi)資金依然寬松，其出現(xiàn)顯著調(diào)整的可能性同樣降低，滬深兩市更多的將維持震蕩整理格局。
盡管創(chuàng)業(yè)板將進(jìn)入階段休整，但中小市值成長股預(yù)計仍將是資金關(guān)注重點，因此配置上投資者仍應(yīng)繼續(xù)向此類個股傾斜，后期建議重點關(guān)注文化傳媒、電子以及節(jié)能環(huán)保板塊內(nèi)優(yōu)質(zhì)成長股機(jī)會。對于傳統(tǒng)行業(yè)，則建議以把握主題機(jī)會為主，重點可關(guān)注新能源汽車、國防軍工板塊個股機(jī)會。
下周趨勢: 看平
中線趨勢: 看多
下周區(qū)間: 4100-4300
下周熱點: 文化傳媒、電子、環(huán)保、軍工、新能源汽車
下周焦點: 政策、“去杠桿”進(jìn)程
