又一家上市銀行宣布要分拆理財(cái)業(yè)務(wù)并設(shè)立子公司進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。浦發(fā)銀行日前公告稱(chēng)，董事會(huì)全票表決通過(guò)公司關(guān)于設(shè)立浦銀資產(chǎn)管理有限公司的議案，同意以全資子公司的方式設(shè)立浦銀資產(chǎn)管理有限公司。目前，該事項(xiàng)須報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。
就在今年三月初，光大銀行也曾發(fā)布公告，稱(chēng)其董事會(huì)已同意光大銀行全資設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)子公司，該事項(xiàng)需報(bào)請(qǐng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批。而此前，興業(yè)銀行、招商銀行、民生銀行也均有表態(tài)要分拆相關(guān)業(yè)務(wù)設(shè)立子公司。
浦發(fā)銀行年報(bào)顯示，其2014年全年累計(jì)完成各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售超5.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)121%；全年理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入41.6億元，同比增長(zhǎng)兩倍。中信建投分析稱(chēng)，資管子公司有望享受規(guī)模與收益率雙重提升的增長(zhǎng)彈性。
此前，光大銀行行長(zhǎng)趙歡在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上曾表示，設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)子公司的出發(fā)點(diǎn)主要有三方面，一是豐富業(yè)務(wù)功能，目前的理財(cái)是在銀行牌照下做業(yè)務(wù)，而成立子公司后可以向不同的監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行更多業(yè)務(wù)功能申請(qǐng)，有利于理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富投資品種；二是有利于風(fēng)險(xiǎn)隔離，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)的健康培育；三是便于設(shè)立更加有效的激勵(lì)約束機(jī)制，目前在銀行體系框架下，這方面仍受到一定限制。
實(shí)際上，近年來(lái)，隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展壯大，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有意放松相關(guān)規(guī)定推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，推動(dòng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)板塊和條線子公司改革試點(diǎn)。2014年12月，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在2015年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議上曾表示，探索部分業(yè)務(wù)板塊和條線子公司制改革�！拔覀冾A(yù)期理財(cái)業(yè)務(wù)等商業(yè)銀行運(yùn)作相對(duì)成熟的業(yè)務(wù)板塊將是改革重要方向�！焙阖S銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗表示。
根據(jù)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》要求，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照單獨(dú)核算、風(fēng)險(xiǎn)隔離、行為規(guī)范、歸口管理等要求開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)，負(fù)責(zé)集中統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)管理全行理財(cái)業(yè)務(wù)。
婁麗麗表示，銀監(jiān)發(fā)〔2014〕35號(hào)文印發(fā)以來(lái)，雖然商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)展流程與組織架構(gòu)搭完善尚需時(shí)間，但商業(yè)銀行普遍予以高度重視，針對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)已基本建立了一個(gè)專(zhuān)門(mén)部門(mén)進(jìn)行管理。按照銀監(jiān)發(fā)〔2014〕35號(hào)文要求，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)已初步實(shí)現(xiàn)獨(dú)立考核、單獨(dú)建賬、專(zhuān)業(yè)管理和風(fēng)險(xiǎn)隔離，建立理財(cái)業(yè)務(wù)子公司后將進(jìn)一步強(qiáng)化上述監(jiān)管要求，在組織架構(gòu)和公司治理體系上加以保障。
市場(chǎng)普遍比較看好分拆理財(cái)業(yè)務(wù)并設(shè)立子公司對(duì)銀行估值的提升。中金公司此前發(fā)布的研報(bào)稱(chēng)，銀行理財(cái)如果分拆上市，價(jià)值占將銀行市值的13%。預(yù)計(jì)到2015年底，銀行理財(cái)會(huì)達(dá)到16萬(wàn)億。如果參照資產(chǎn)管理公司來(lái)估值，則銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的價(jià)值為1萬(wàn)億，占對(duì)應(yīng)銀行市值的13%。中金公司分析表示，建議關(guān)注銀行旗下資產(chǎn)的分拆乃至最終上市對(duì)銀行整體估值的巨大正面作用。
婁麗麗表示，理財(cái)業(yè)務(wù)子公司改革有利于推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)回歸代客理財(cái)本質(zhì)明度進(jìn)一步提升，通過(guò)投資者教育提高金融消費(fèi)者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)的認(rèn)知能力和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，逐步打破銀行體系下的剛性兌付和隱性擔(dān)保，真正實(shí)現(xiàn)“買(mǎi)者自負(fù)、賣(mài)者有責(zé)”。
值得注意的是，未來(lái)銀行的“分拆”可能不止限于理財(cái)業(yè)務(wù)。中金公司認(rèn)為，在所有資產(chǎn)中，最先被分拆的是銀行理財(cái)，其次是信用卡和私人銀行，投行和金融市場(chǎng)、托管等新興業(yè)務(wù)也有分拆可能。部分銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域也可能?chē)L試分拆或成立新的子公司。
