金融市場(chǎng)劇震、政商界人士猛烈批評(píng)、貨幣政策當(dāng)局表達(dá)擔(dān)憂……對(duì)于美國(guó)政府廣泛、反復(fù)無(wú)常的關(guān)稅政策，美國(guó)國(guó)內(nèi)各界近期反應(yīng)強(qiáng)烈。分析人士認(rèn)為，關(guān)稅政策將加大美國(guó)國(guó)內(nèi)通脹壓力，干擾貨幣政策，并阻礙新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。
阻礙新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展
美國(guó)海關(guān)與邊境保護(hù)局11日晚宣布，聯(lián)邦政府已同意對(duì)智能手機(jī)、電腦、芯片等電子產(chǎn)品免除所謂“對(duì)等關(guān)稅”。
海關(guān)與邊境保護(hù)局發(fā)布的文件顯示，這些產(chǎn)品被排除在政府對(duì)貿(mào)易伙伴實(shí)施的所謂“對(duì)等關(guān)稅”之外。文件顯示，豁免的產(chǎn)品適用于4月5日以后進(jìn)入美國(guó)的電子產(chǎn)品，已經(jīng)支付的“對(duì)等關(guān)稅”可以尋求退款。有分析指出，這標(biāo)志著美國(guó)政府在關(guān)稅政策上的“180度大轉(zhuǎn)彎”。
在新興產(chǎn)業(yè)的布局發(fā)展中，美國(guó)政府近年來(lái)一直推行保護(hù)主義色彩濃厚的舉措。2022年8月，《芯片與科學(xué)法案》和《通脹削減法案》先后生效，今年的關(guān)稅威脅進(jìn)一步增加了數(shù)據(jù)中心、AI、新能源等產(chǎn)業(yè)發(fā)展的阻力。
業(yè)內(nèi)人士稱，受多重政策影響，美國(guó)GPU芯片、處理器等的成本將上升，從而導(dǎo)致非常依靠算力的人工智能（AI）大模型的訓(xùn)練成本上漲。美國(guó)“數(shù)據(jù)中心動(dòng)態(tài)”網(wǎng)站發(fā)文稱，美國(guó)政府的關(guān)稅政策將給美國(guó)AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶來(lái)重大影響。
除了芯片，原材料的價(jià)格上漲也將是數(shù)據(jù)中心不可承受之重。美國(guó)卡托研究所技術(shù)政策研究員馬特·米特爾斯特德稱，數(shù)據(jù)中心特別容易受到關(guān)稅影響，因?yàn)槠浣ㄔO(shè)依賴于成本可能飆升的原料，包括用于將服務(wù)器彼此隔開的鋼、鎂、鋁，以及用于連接電網(wǎng)的電力變壓器等。與其他行業(yè)一樣，對(duì)AI產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，關(guān)稅“將是一個(gè)巨大的打擊”。
美國(guó)總統(tǒng)特朗普今年初公布了大型人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目“星際之門”，該項(xiàng)目由OpenAI、日本軟銀集團(tuán)和美國(guó)甲骨文公司推進(jìn)，計(jì)劃4年內(nèi)累計(jì)投資5000億美元。美國(guó)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)D.A.戴維森公司分析師吉爾·盧里亞近期表示，這一項(xiàng)目的資金能否達(dá)到那么大規(guī)模本就存疑，加上新關(guān)稅政策的沖擊，更不可能實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)。微軟目前已表示要以一種更為平衡、謹(jǐn)慎的方式擴(kuò)建數(shù)據(jù)中心，另一技術(shù)巨頭亞馬遜公司“在某種程度上也是如此”。
多位分析師認(rèn)為，新關(guān)稅政策還將對(duì)微軟、亞馬遜、谷歌母公司字母表公司等頂級(jí)云服務(wù)提供商構(gòu)成新的威脅。這些企業(yè)本就因其高昂的人工智能預(yù)算而受到投資者懷疑。
另?yè)?jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，近年來(lái)，鋰電池價(jià)格下降已令儲(chǔ)能電池成為美國(guó)能源行業(yè)中增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域之一。但是，關(guān)稅可能直接扭轉(zhuǎn)這一趨勢(shì)，對(duì)可持續(xù)發(fā)展和清潔能源產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響。
經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升
隨著近期金融市場(chǎng)震蕩下跌，華爾街巨頭紛紛站出來(lái)表達(dá)不滿和反對(duì)。摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙警告，美國(guó)最近的關(guān)稅政策很可能增加通脹，引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期。美國(guó)潘興廣場(chǎng)資本管理公司首席執(zhí)行官比爾·阿克曼說(shuō)，特朗普正在失去全球商界領(lǐng)袖的信心。阿克曼同時(shí)指出所謂“對(duì)等關(guān)稅”計(jì)算方式的荒謬，并呼吁特朗普的顧問們站出來(lái)糾正失誤。貝萊德公司首席執(zhí)行官拉里·芬克則表示，與自己交談過(guò)的大多數(shù)首席執(zhí)行官都認(rèn)為現(xiàn)在美國(guó)很可能已經(jīng)處于衰退之中。
美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)耶倫近日表示，美國(guó)新一屆政府的經(jīng)濟(jì)政策是她所見過(guò)的“最嚴(yán)重的自我傷害”行為。在加征關(guān)稅等政策背景下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升。
耶倫表示，美國(guó)的關(guān)稅政策可能讓美國(guó)普通家庭每年的支出增加近4000美元，也讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨巨大的不確定性沖擊。面對(duì)如此大的不確定性，哪家公司會(huì)進(jìn)行長(zhǎng)期投資呢？投資支出和消費(fèi)支出的減少很有可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。
事實(shí)上，美國(guó)加征的關(guān)稅將由美國(guó)進(jìn)口商買單，最終將轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者頭上。經(jīng)歷過(guò)去幾年的高通脹之后，美國(guó)企業(yè)已無(wú)力承擔(dān)更多由成本上漲帶來(lái)的壓力，向下游轉(zhuǎn)移高成本的意愿十分強(qiáng)烈，物價(jià)毫無(wú)疑問將應(yīng)聲上漲。耶魯大學(xué)預(yù)算實(shí)驗(yàn)室近期發(fā)布的研究顯示，美國(guó)政府今年以來(lái)實(shí)施的關(guān)稅措施在短期內(nèi)把物價(jià)水平推高了2.3%，服裝和紡織品價(jià)格受到的影響尤為明顯。
耶倫說(shuō)，除關(guān)稅政策外，現(xiàn)任政府對(duì)社會(huì)保障署、國(guó)稅局等公共服務(wù)機(jī)構(gòu)的削減，以及對(duì)醫(yī)療補(bǔ)助、食品救濟(jì)等政府項(xiàng)目的壓縮可能損害低收入家庭的利益。這一系列政策極具破壞性。
美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯日前對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退前景發(fā)出警告：“由于正在實(shí)施的關(guān)稅措施，美國(guó)可能正朝著經(jīng)濟(jì)衰退的方向發(fā)展，將可能導(dǎo)致約200萬(wàn)美國(guó)人失業(yè)，每個(gè)家庭將面臨至少5000美元的收入損失。”
密歇根大學(xué)最新的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，4月初家庭信心總體指數(shù)從3月的57降至50.8，進(jìn)一步惡化。該調(diào)查負(fù)責(zé)人表示：“消費(fèi)者報(bào)告發(fā)出了多個(gè)加劇經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的警示信號(hào)，對(duì)商業(yè)狀況、個(gè)人財(cái)務(wù)、收入、通貨膨脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)的預(yù)期本月均繼續(xù)惡化。”
貨幣政策受到干擾
加征關(guān)稅對(duì)美國(guó)的貨幣政策也將產(chǎn)生重大影響。美聯(lián)儲(chǔ)多位官員近日密集發(fā)聲，強(qiáng)調(diào)控制通脹是首要任務(wù)，關(guān)稅可能引發(fā)持久性價(jià)格壓力，暗示短期內(nèi)不急于降息。
4月10日，美國(guó)波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年稍晚時(shí)候降低利率，但關(guān)稅驅(qū)動(dòng)的通脹走高或?qū)⑼七t進(jìn)一步降息的舉措。
美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根認(rèn)為，在等待關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響更加清晰化之前，最好先維持利率穩(wěn)定。
洛根指出，超預(yù)期的關(guān)稅可能推高失業(yè)率并加劇通脹，通脹的持續(xù)性影響取決于企業(yè)能多快將上漲的成本轉(zhuǎn)嫁出去，以及長(zhǎng)期通脹預(yù)期是否保持穩(wěn)定。
他表示，若通脹持續(xù)，再疊加過(guò)去幾年的經(jīng)歷，可能會(huì)促使家庭和企業(yè)對(duì)未來(lái)物價(jià)上漲產(chǎn)生更強(qiáng)烈的預(yù)期?！皻v史告訴我們，一旦較高的通脹預(yù)期根深蒂固，恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定的道路將更漫長(zhǎng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)將更疲弱，經(jīng)濟(jì)所承受的創(chuàng)傷也將更深。”
與此同時(shí)，美國(guó)芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比近期在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表講話時(shí)強(qiáng)調(diào)，在動(dòng)蕩時(shí)期，美聯(lián)儲(chǔ)的角色尤為關(guān)鍵，謹(jǐn)慎是關(guān)鍵。在討論關(guān)稅影響時(shí)，他認(rèn)為，短期關(guān)稅不會(huì)顯著改變經(jīng)濟(jì)路徑，但是，如果信心喪失，可能會(huì)造成經(jīng)濟(jì)問題。他還承認(rèn)，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)轄區(qū)內(nèi)存在相當(dāng)大的焦慮。
