近期，30余只滬市REITs完成2024年年度報(bào)告披露，這是新指引發(fā)布后的首次年報(bào)披露。年報(bào)顯示，滬市REITs在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、投資回報(bào)、機(jī)制建設(shè)及信息披露等方面表現(xiàn)出色，為投資者呈上優(yōu)質(zhì)答卷。根據(jù)年報(bào)披露信息，2024年滬市33只REITs收入達(dá)85億元，同比增長(zhǎng)35%，可供分配金額62億元，整體達(dá)標(biāo)。
具體來(lái)看，各行業(yè)呈現(xiàn)不同發(fā)展態(tài)勢(shì)。保租房板塊成果突出，4只REITs收入4.1億元，完成率超100%，出租率平均95%，租金收繳率超93%。能源類REITs受用電需求增長(zhǎng)推動(dòng)，5只平均可供分配完成率103%，發(fā)電量28.1億千瓦時(shí)，營(yíng)收和發(fā)電量完成率95%。消費(fèi)類REITs受益于消費(fèi)政策，4只銷售額與客流量上漲，期末出租率超95%，如華夏金茂REIT高達(dá)99%。倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs受益需求修復(fù)，營(yíng)收完成率98%，運(yùn)營(yíng)凈收益完成率105%，租金收繳率近100%。產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs在競(jìng)爭(zhēng)中提升運(yùn)營(yíng)效能，期末平均出租率88%，部分項(xiàng)目如東久REIT、張江REIT表現(xiàn)優(yōu)異。高速公路REITs雖面臨挑戰(zhàn)，但合計(jì)收入43.7億元，完成率超90%，部分路產(chǎn)2025年有望復(fù)蘇。
2024年，在貨幣政策環(huán)境下，REITs優(yōu)勢(shì)凸顯，受投資者青睞。二級(jí)市場(chǎng)復(fù)權(quán)價(jià)格平均上漲11.8%，投資者獲分紅與市值增長(zhǎng)雙重收益。當(dāng)年滬市REITs分紅64次，金額近60億元，同比增32%，其中高速公路REITs分紅34億元。同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)不復(fù)權(quán)價(jià)格2024年漲幅5.0%，2025年一季度達(dá)11.5%，各資產(chǎn)走勢(shì)差異化提供多元選擇，提升流動(dòng)性，彰顯投資價(jià)值。此外，REITs項(xiàng)目注重與投資者溝通，如城投寬庭開(kāi)展開(kāi)放日活動(dòng)，優(yōu)化投資體驗(yàn)。
值得一提的是，REITs作為一個(gè)資產(chǎn)上市的平臺(tái)，其長(zhǎng)久穩(wěn)定發(fā)展有賴于激勵(lì)、擴(kuò)募、決策等運(yùn)營(yíng)機(jī)制的建立和有效運(yùn)行。在2024年年報(bào)中，部分典型項(xiàng)目主動(dòng)披露了關(guān)鍵機(jī)制建設(shè)情況，通過(guò)在集團(tuán)層面設(shè)置REITs運(yùn)營(yíng)官、優(yōu)化運(yùn)管機(jī)構(gòu)激勵(lì)約束機(jī)制、積極推進(jìn)擴(kuò)募等，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)方積極作用，構(gòu)建REITs市場(chǎng)良性循環(huán)，為REITs平臺(tái)的持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。根據(jù)年報(bào)信息，京能光伏、京東倉(cāng)儲(chǔ)、華潤(rùn)有巢等項(xiàng)目在原始權(quán)益人集團(tuán)層面設(shè)置了REITs運(yùn)營(yíng)官的角色，從集團(tuán)戰(zhàn)略層面統(tǒng)籌REITs上市后的信息披露、投資者關(guān)系管理、資產(chǎn)擴(kuò)募等重大事項(xiàng)的推動(dòng)實(shí)施，為REITs平臺(tái)發(fā)展提供了源源不斷的資源活水。
基金管理人表示，從國(guó)內(nèi)外的成熟經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，REITs持續(xù)發(fā)展壯大離不開(kāi)產(chǎn)業(yè)方的積極參與，原始權(quán)益人的專業(yè)能力、資源優(yōu)勢(shì)是資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、持續(xù)擴(kuò)募的重要引擎，對(duì)發(fā)揮REITs服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、盤(pán)活存量資產(chǎn)和擴(kuò)大有效投資作用具有重要意義。主動(dòng)在年度報(bào)告中披露關(guān)鍵機(jī)制建設(shè)情況，讓投資者充分感受到企業(yè)著力打造REITs平臺(tái)的決心和能力。
去年11月，上交所發(fā)布了REITs年度報(bào)告指引，進(jìn)一步完善以“管資產(chǎn)”為核心的基礎(chǔ)設(shè)施REITs信息披露規(guī)則體系。從年報(bào)看，各項(xiàng)目按指引要求詳細(xì)披露主體履職、行業(yè)分析及資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)等，規(guī)范性、針對(duì)性和有效性提升。不同行業(yè)出租率、發(fā)電量等指標(biāo)清晰呈現(xiàn)，投資者可直觀了解運(yùn)營(yíng)情況。投資機(jī)構(gòu)表示，2024年年報(bào)信息豐富，凸顯權(quán)益屬性，為投資決策提供有力依據(jù)，新規(guī)則下的年報(bào)結(jié)構(gòu)清晰、數(shù)據(jù)詳實(shí)，便利投研工作，完善的信息披露為REITs市場(chǎng)健康發(fā)展奠基。
