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曾任中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席的唐雙寧以往屢以列席者身份參加兩會(huì)。今年，身為光大集團(tuán)董事長(zhǎng)的他首次作為全國(guó)政協(xié)委員亮相政協(xié)經(jīng)濟(jì)組。在接受本報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)，唐雙寧表示，步入新時(shí)期的中國(guó)金融業(yè)改革將面臨新一輪挑戰(zhàn)，金融企業(yè)需探索綜合經(jīng)營(yíng)，對(duì)傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力；上市公司再融資需把握好市場(chǎng)的“火候”，要顧及廣大投資者利益。
推動(dòng)金融創(chuàng)新
記者：您如何看待今年的金融業(yè)走勢(shì)？
唐雙寧：我嘗試用三個(gè)詞概括：第一個(gè)詞是“不確定性”。國(guó)際經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不均衡，可能使商業(yè)銀行面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境有更多的不確定性。第二個(gè)詞是“改革”。中國(guó)的金融改革還將進(jìn)一步向縱深推進(jìn)。第三個(gè)詞是“走出去”，將有越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融市場(chǎng)上籌集資金，尋找新的客戶(hù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，提升自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)紛繁復(fù)雜，撲朔迷離，但總體上可概括為兩個(gè)特點(diǎn)，一是“逆向發(fā)展”，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體即發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展開(kāi)始放緩，以“金磚四國(guó)”為代表的新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷加速；二是“不確定性”，即由于美國(guó)次貸危機(jī)和石油價(jià)格飆升，給新的一年世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)很大的不確定性。
對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我概括為一組數(shù)字，也就是一個(gè)“三”、四個(gè)“二”。一個(gè)“三”是“三過(guò)”，就是貿(mào)易順差過(guò)大、投資增長(zhǎng)過(guò)快、流動(dòng)性過(guò)剩；四個(gè)“二”中第一個(gè)“二”是“兩防”，就是我們經(jīng)濟(jì)工作的目標(biāo)要防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱，防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹；第二個(gè)“二”是“兩策”，就是今年我們經(jīng)濟(jì)工作要實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策；第三個(gè)“二”是兩個(gè)不確定性，我預(yù)測(cè)今年經(jīng)濟(jì)工作中有兩個(gè)很大的不確定性，即銀行流動(dòng)性和資本市場(chǎng)的不確定性；第四個(gè)“二”是“兩個(gè)愿望”，希望在經(jīng)濟(jì)工作中，在宏觀調(diào)控中，能夠把握好“度”，能夠把重點(diǎn)從總量轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)，即“貴在有度，重在結(jié)構(gòu)�！�
記者：您認(rèn)為未來(lái)金融改革應(yīng)該著重解決的問(wèn)題是什么？
唐雙寧：目前我們面臨的主要矛盾應(yīng)當(dāng)是推動(dòng)金融創(chuàng)新，包括業(yè)務(wù)創(chuàng)新和機(jī)構(gòu)創(chuàng)新。業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要是順應(yīng)利率匯率政策的變化，伴隨著利率市場(chǎng)化和實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度，主要通過(guò)表外業(yè)務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)。而機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新則是伴隨著證券化的方向應(yīng)運(yùn)而生，包括融資的證券化以及資產(chǎn)的證券化，這就要求金融企業(yè)開(kāi)展綜合經(jīng)營(yíng)，對(duì)傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新。
股市進(jìn)入慢牛走勢(shì)
記者：去年5月份以來(lái)，中國(guó)股市波動(dòng)加劇，您如何看待今年股市的發(fā)展？
唐雙寧：中國(guó)股市不可能出現(xiàn)像去年那樣的大幅增長(zhǎng)，很可能是一個(gè)波動(dòng)起伏的慢牛走勢(shì)。
股市永遠(yuǎn)有波動(dòng)，永遠(yuǎn)有泡沫，這是資本市場(chǎng)的內(nèi)在特征和天然屬性。分析當(dāng)前的股市問(wèn)題，主要有兩個(gè)關(guān)鍵：一個(gè)是次級(jí)債，一個(gè)是從緊的貨幣政策。近期股市波動(dòng)幅度較大，主要原因是美國(guó)次級(jí)債引發(fā)的美國(guó)市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致美國(guó)股市下跌，導(dǎo)致其他主要股市相繼出現(xiàn)暴跌局面。人們的心理也起很大作用。
但在我看來(lái)，未來(lái)中國(guó)股市健康發(fā)展的基本因素并沒(méi)改變，牛市基礎(chǔ)依舊，包括中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長(zhǎng)、人民幣升值等有利因素，因此我對(duì)中國(guó)股市持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。
在當(dāng)前資本市場(chǎng)形勢(shì)下，上市公司如何應(yīng)對(duì)？我概括了四句話。即“冷靜觀察，發(fā)展自己，保持主動(dòng)，積極應(yīng)對(duì)”。我想這不僅對(duì)正在準(zhǔn)備上市的光大銀行適用，對(duì)光大證券適用，對(duì)在目前資本市場(chǎng)形式下，所有已上市的公司也都適用。
股市不是“提款機(jī)”
記者：您如何看待受到普遍關(guān)注的再融資問(wèn)題？
唐雙寧：中國(guó)資本市場(chǎng)曾有過(guò)“圈錢(qián)市場(chǎng)”的不好名聲。在一段時(shí)間里，一些面臨經(jīng)營(yíng)困難的國(guó)有企業(yè)借助資本市場(chǎng)的融資機(jī)制濫發(fā)股票，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)令人不堪回首的多年大熊市，不少投資者的財(cái)產(chǎn)性收入因此而遭受重大損失。近兩年，“圈錢(qián)市場(chǎng)”漸漸被淡忘了，甚至在一些機(jī)構(gòu)的操縱下，增發(fā)之類(lèi)的再融資行為反被當(dāng)做利好大肆炒作，市場(chǎng)的融資額度也因此不斷攀高，僅去年一年就達(dá)到8000多億元人民幣，創(chuàng)下了歷年來(lái)的新高。
我國(guó)IPO的審批是很?chē)?yán)格的，但再融資的審批卻比較寬松。再融資怎么融、融多少，這里面不僅有利益的問(wèn)題，更有一個(gè)“度”的問(wèn)題。再融資不僅要有利于上市公司，而且要有利于投資者，更要有利于股市的健康發(fā)展。否則，就有可能使一些上市公司利用政策的空子，把股市當(dāng)成“提款機(jī)”，進(jìn)行大規(guī)模增發(fā)“圈錢(qián)”。此外，上市公司再融資還需把握好市場(chǎng)的“火候”，要考慮市場(chǎng)的承受能力，要顧及廣大投資者利益，不能只是向股市“索取”而不對(duì)股民回報(bào)，否則再融資就很難得到投資者的響應(yīng)和市場(chǎng)的認(rèn)可。 | 
