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商品期貨投資作為抵御通貨膨脹的投資理財工具之一，已成為投資者投資組合中高風(fēng)險高收益組成部分。那么期貨投資的風(fēng)險在哪兒？投資者如何規(guī)避或管理？期貨投資有哪些交易策略？這些都是投資者進行期貨投資時需要思考并解決的問題。
以往股票投資者只能單邊做多，挖空心思研究財務(wù)報表、關(guān)注股評推薦、探聽小道消息、尋求莊家軌跡；交易策略上則是滿倉操作、虧損不止損死扛等。商品期貨投資則更多地需要對宏觀經(jīng)濟等大勢進行研判，運用期貨操作策略，可以說商品期貨投資最大的風(fēng)險是用股票的交易策略來做期貨。
科學(xué)止損是商品期貨入門第一課
止損是商品期貨入門第一課。南方樵夫上山砍柴時，如果被毒蛇咬了手指頭一般都是當(dāng)機立斷斬掉被咬指頭，否則下山回家可能中毒太深，甚至致死，這就是止損的最樸素理解。
期貨交易中，投資者如果是一筆交易出現(xiàn)虧損，應(yīng)該立即認(rèn)錯斬倉止損。這樣雖然虧損但命還是保住了。
期貨市場提倡的是“剩者為王”，而不是“勝者為王”，只有活下來才有機會，有很多股票投資者，不愿意止損，一般都是死扛，相信價格一定會回來，實際上根據(jù)我們的實證分析表明，在一個價格上不管做多還是做空，如果虧損的持倉堅決持有直至交割、盈利持倉設(shè)定一定的止贏點的話，80%多的概率虧損的價格是可以回來，也就是可以盈利的，但是也就是那10%多的虧損次數(shù)帶來的總損失遠遠大于總盈利，因此絕對不能死扛，斬倉出來是最好的選擇。
同時要學(xué)會科學(xué)止損。比如根據(jù)投資者的資金總額的一定百分比(如總資金的1%)設(shè)置止損，按照技術(shù)分析重要的阻力位和支撐位設(shè)置止損，當(dāng)然最好的方法是根據(jù)市場的波動率設(shè)置止損，也就是說投資者建立一個方向頭寸后，只要是市場的正常波動就持有，如果超過正常波動范圍，也就是出現(xiàn)方向性的改變，就堅決斬倉止損出來，并反手。
“哪兒跌倒、哪兒爬起”，期貨市場不適合這一原理
在期貨投資中，為獲取風(fēng)險收益可控的風(fēng)險是可以承受的。期貨的交易制度保證投資者可以做到風(fēng)險在可控范圍內(nèi)，而不是像股票那種“溫水煮青蛙”的感覺。股票投資者往往是20元買的股票下跌10%后，還是拿著，理由無非是被套等著解套，主力還沒有出來等，越跌虧損越大、越不愿意斬倉、割肉。
商品期貨可以實現(xiàn)日內(nèi)交易，也就是，“T+0”交易�？稍O(shè)定好當(dāng)天的最大虧損額，比如20萬的資金，以1%計算，當(dāng)日虧損達到2000元就斬倉出來，而不要堅持當(dāng)天的虧損當(dāng)日一定要賺回來，比如咱們經(jīng)常所說的在哪兒跌倒一定要在哪兒爬起來，投資市場，特別是期貨市場就不適合這一原理，投資者沒有必要在跌倒的地方爬起，而是可以在另一時間或者是另一空間跳起來，也就是說衡量投資者盈利的不是單筆交易或者是單日交易賺了多少錢，而是一段時期賺了多少錢。
“摒棄謬誤、堅持真理”，保留賠錢被套單子是大誤區(qū)
很多投資者，特別是股票投資者，在需要資金買入新股或者是套現(xiàn)時，往往是先平掉賺錢的股票，而保留賠錢被套的股票，這在期貨投資中其實是一個最大的誤區(qū)。試想，賺錢的股票為什么賺錢，那是因為做對了，賠錢的為什么賠錢，那是因為做錯了，我們經(jīng)常受的教育是要誠實，對了要堅持錯了要改錯，實際上很多投資者很難做到這一點。也就是賺錢的單子，做對了的不堅持，而死守做錯了賠錢被套的單子，這叫“摒棄真理、堅持謬誤”，這種心理導(dǎo)致很多投資者，特別是散戶投資者損失很大。
“熊不言底，牛不言頂”，加死碼攤低成本要不得
加死碼攤低成本要不得。很多投資者習(xí)慣于股票的做法，比如在20元買的股票，在股價下跌的過程中，不是認(rèn)為自己做錯斬倉割肉出來，而是等到跌到10元后再買入，美曰“攤成本”，以為成本就只有15元了，這樣價格上漲會比較容易解套。
期貨交易策略是“順勢而為”、“熊不言底，牛不言頂”。最近豆粕上漲，有投資者企盼政府打壓，在豆粕上漲牛市中攤死碼做空豆粕，因為價格漲得越高，覺得價格下跌的空間也就越大，在上面的空頭持倉越壘越大，最后價格從2600漲至3100，該投資者被迫斬倉出來，出來后發(fā)現(xiàn)價格才在半山腰。 |