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據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，日前國務(wù)院原則通過了《中華人民共和國保險法(修訂草案)》。草案增加了保險業(yè)可以對“不動產(chǎn)投資”等條款，為保險公司投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)業(yè)打開了“閘門”。保監(jiān)會近日就保險業(yè)的房地產(chǎn)投資情況進行了緊急摸底。
險資運用之路越走越寬
“直到2005年，國內(nèi)保險資金投資范圍仍局限于銀行存款和央票等保守型金融產(chǎn)品，收益率低下；2006年、2007年險資投資渠道逐步放寬，從間接投資股市發(fā)展到直接入市，收益率得到很大提高�！敝猩酱髮W金融系教授黃偉介紹說。
但是，由于今年上半年股市風云變幻，保險資金收益劇降、大量退場。據(jù)保監(jiān)會披露，今年一季度末，股票(股權(quán))投資比例由去年末的17.65%降至13.1%，到年中又降至10.7%。按保險資金運用余額2.7063萬億元計算，上半年從A股市場大逃離的保險資金約有1800億元。
“保險資金投資范圍進一步拓寬的呼聲因此日益高漲，借船出海的QDII已先行一步，投資不動產(chǎn)成為目前政策的突破口�！秉S偉說。
據(jù)了解，這次修訂草案將原先《保險法》第105條規(guī)定的“銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式”等四個保險資金投資渠道，調(diào)整為“銀行存款、買賣有價證券、投資不動產(chǎn)和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式。”業(yè)內(nèi)人士指出，這意味著今后保險公司可名正言順地進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)投資。
首次明確險企可投資不動產(chǎn)
“我們最近接到很多房地產(chǎn)邀請，其拋出的地價、控股權(quán)等很誘人�！比吮？毓傻囊晃桓吖鼙硎荆绻ｋU資金進入房地產(chǎn)行業(yè)，對房地產(chǎn)而言應(yīng)該利好。
“事實上，不少保險公司早已通過特批或打擦邊球的方式頭不動產(chǎn)了。”首都經(jīng)貿(mào)大學金融學院保險系教授庹國柱對本報記者說。如數(shù)十家保險公司共同參與的京滬高速鐵路股權(quán)投資項目、保險公司全體參與的120億元基礎(chǔ)設(shè)施投資試點項目等等。
此外，保險資金投資商用物業(yè)也屢見不鮮。根據(jù)相關(guān)政策規(guī)定，保險公司不能直接投資房地產(chǎn)業(yè)，但可以購買物業(yè)作為辦公自用，這給了保險公司迂回進行物業(yè)投資的空間。
據(jù)了解，中國人壽、中國人保、中國平安、泰康人壽、民生人壽、中意人壽等保險公司皆建造或購買過寫字樓。一位財險公司資金運作部的負責人表示，許多保險公司在購買整棟寫字樓后，只有一小部分被留作辦公。其他樓層則用以出租，收益頗豐。人�？毓梢晃桓邔右餐嘎�，人保旗下物業(yè)租金的年收益大致在1至2億元。
“但是，以前保險公司直接投資于房地產(chǎn)行業(yè)，特別是開發(fā)領(lǐng)域被認為是違規(guī)的。此次保險法修訂草案獲原則通過的最大意義在于，它首次為保險資金投資不動產(chǎn)‘正名’，為日后保險資金大面積進入不動產(chǎn)領(lǐng)域提供了政策依據(jù)。”黃偉說。
風險不可小視
保險資金投資不動產(chǎn)可能會提高其投資收益，但許多專家強調(diào)風險防范亦必不可少，尤其是在當前市場疲軟的時候，更需要高度警惕。
“不動產(chǎn)投資同樣具有風險，”庹國柱對記者說，不動產(chǎn)或者說房產(chǎn)總體來講具有保值增值的潛力，但由于房地產(chǎn)流動性不好，以短期增值為目的的房地產(chǎn)投資，對保險公司來說是有風險的。比如在保監(jiān)會成立以前，保險資金早就進入過房地產(chǎn)領(lǐng)域，但由于缺乏風險防范意識，大批的爛尾樓造成保險資金虧損嚴重。
廣發(fā)證券房地產(chǎn)分析師張偉光指出，目前房地產(chǎn)行業(yè)處于調(diào)整周期，宏觀調(diào)控政策是否放松仍未得到明確，因此此時保險資金入市時機并不好。而且保險公司對商業(yè)地產(chǎn)的投資仍缺乏經(jīng)驗，在初期應(yīng)以投資現(xiàn)有成熟項目為主，或以投資房地產(chǎn)基金等間接形式進入，不要過早介入自己所不熟悉的土地開發(fā)和工程建設(shè)等項目。 |