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與資產(chǎn)泡沫相隨的還有通脹預(yù)期，投資者也不妨考慮受益通脹的大宗商品。申銀萬國認為，近期國際石油、黃金價格出現(xiàn)上漲，反映出全球范圍內(nèi)通脹預(yù)期有所抬頭。本周要關(guān)注即將公布的3月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，一旦CPI指標繼續(xù)上行，將加重國內(nèi)的通脹預(yù)期。
伴隨通脹預(yù)期回升，大宗商品價格也大幅上漲。5日，國際油價逼近87美元/桶，創(chuàng)下18個月來新高；6日倫敦金屬交易所期銅在盤中突破8000美元大關(guān)，為2008年8月以來首次突破這一關(guān)口。澳新銀行最新的一份調(diào)查顯示，3月新西蘭大宗商品出口國際價格連續(xù)13個月上漲，并創(chuàng)歷史新高。澳新銀行的商品價格指數(shù)較上月漲1.8%，達到歷史高位224.3，刷新2008年7月紀錄，該指數(shù)較去年同期上漲49.7%。
盡管大宗商品價格持續(xù)上漲，但美元并沒有出現(xiàn)往日的反向下跌走勢。美元指數(shù)自去年11月起至今一路上漲至81，美元與大宗商品價格的同向波動趨勢顯示，隨著全球經(jīng)濟強勁且持續(xù)復(fù)蘇，大宗商品的商品屬性而不是其金融屬性正在主導(dǎo)或影響大宗商品價格走勢。
工行北京分行的交易員認為，在當前全球經(jīng)濟良性復(fù)蘇已經(jīng)開始的情況下，大宗商品牛市可能已經(jīng)開始，油價、鐵礦石、油氣資源、銅等商品的價格不斷刷新金融危機以來的價格高點，預(yù)示著黃金也可能在這一趨勢中受益。預(yù)計未來一段時間，即便美元走強，黃金價格的走勢還是會更大程度上受到大宗商品價格走勢的影響。
國金證券分析師張春表示，總體而言，全球經(jīng)濟的復(fù)蘇將給金屬需求帶來持續(xù)動力。由于中國對資源的消耗大多依賴進口，在可預(yù)見的將來，通脹壓力將日益顯現(xiàn)，資源品所蘊含的機會較大，有色、石油、煤炭等行業(yè)的機會即將來臨，因此金屬價格在二季度將震蕩向上。 |