自1949
年美國(guó)人瓊斯發(fā)起設(shè)立第一只對(duì)沖基金始，60年來(lái)，對(duì)沖基金行業(yè)的發(fā)展變化始終吸引著世人的目光。行業(yè)規(guī)模的迅速膨脹，絕對(duì)回報(bào)定位下突出的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，豐富多樣的投資策略，以及豐厚利潤(rùn)下對(duì)人才的吸引力，都是對(duì)沖基金的魅力所在。
2004年2月，國(guó)內(nèi)首只包括“銀行、證券公司、信托公司、投資顧問(wèn)”四要素在內(nèi)的陽(yáng)光私募深國(guó)投·赤子之心（中國(guó)）集合資金信托設(shè)立。幾年以來(lái)，國(guó)內(nèi)陽(yáng)光私募基金行業(yè)延續(xù)對(duì)沖基金的發(fā)展軌跡，迅速吸引了資產(chǎn)管理行業(yè)及投資者的關(guān)注。
盡管陽(yáng)光私募基金尚無(wú)法引入對(duì)沖基金多樣化的投資策略，但在絕對(duì)收益目標(biāo)的定位以及靈活的操作空間下，投資顧問(wèn)展示出相對(duì)鮮明的投資操作風(fēng)格特征。除直接的風(fēng)險(xiǎn)水平差異，如適度積極的尚雅、新價(jià)值、匯利、源樂(lè)晟，平衡型的朱雀、武當(dāng)，穩(wěn)健型的智德、星石等，陽(yáng)光私募投資顧問(wèn)在操作策略上也有較為鮮明的對(duì)比，如采取中長(zhǎng)期買(mǎi)入持有策略的廣州長(zhǎng)今、上海君富，適度靈活操作的武當(dāng)、源樂(lè)晟、新價(jià)值，頻繁快速交易的中睿合銀，采取逆向投資策略的淡水泉，兼顧價(jià)值投資趨勢(shì)交易策略的江蘇瑞華，擅長(zhǎng)組合管理的智德，等等。另外，隨著私募投顧產(chǎn)品線(xiàn)的擴(kuò)張，專(zhuān)注某一領(lǐng)域主題的產(chǎn)品也開(kāi)始出現(xiàn)，如從容投資發(fā)行的投資醫(yī)療醫(yī)藥領(lǐng)域產(chǎn)品、金中和發(fā)行的并購(gòu)主題產(chǎn)品等等。
因此，隨著陽(yáng)光私募的不斷發(fā)展壯大，對(duì)其中佼佼者投資策略的介紹揭示，不僅有助于幫助投資者更清晰地認(rèn)識(shí)陽(yáng)光私募，而且可以適當(dāng)?shù)仄鸬揭龑?dǎo)市場(chǎng)形成多元化、有效的投資理念和風(fēng)格的作用。本書(shū)正是立足于此，通過(guò)作者之筆，不僅讓我們了解眾多陽(yáng)光私募對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的看法和判斷，更為重要的是深入了解了其投資理念和風(fēng)格，以及置身于私募行業(yè)的酸甜苦辣和各自摸索的經(jīng)營(yíng)之道，展示出一個(gè)真實(shí)、鮮活的陽(yáng)光私募行業(yè)。
(國(guó)金證券基金研究中心總監(jiān))