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日本證監(jiān)會日前向金融廳建議，對日本大型造船企業(yè)IHI（原石川島播磨重工業(yè)公司）偽造財務報表行為處以15.94億日元（約合1500萬美元）罰款。這一金額創(chuàng)下日本歷史最高罰單記錄（6月21日《中國證券報》）。
日本證監(jiān)會開出巨額罰單，在某種意義上對國內股市監(jiān)管有相當?shù)膯⑹竞狻?BR>
首先，對市場投資者而言，上市公司的信息披露、包括財務報表的真實性，其所影響的不僅是上市公司的合規(guī)水平，同時在某種程度上也是市場規(guī)范水準的標尺。上市公司偽造財務報表及其他作假行為，不但因此獲取不當利益，而且還會對其他上市公司有一定的負面誘導作用，并且使投資者對市場投資判斷失去了基本的前提，對市場秩序與投資者利益的危害是雙重的。
從監(jiān)管理念角度，日本證監(jiān)會作出嚴厲處罰的依據(jù)是造假行為及對投資者投資行為的影響，而沒有強調違規(guī)行為的具體危害結果。而國內對違規(guī)行為的處罰，往往就會依賴相關違規(guī)行為的具體結果，罰款也同樣會以非法所得作為大多數(shù)處罰的前提條件。而如此的監(jiān)管結果，實際上就是一種對市場秩序及其他上市公司所有負面影響的忽略。
從上述日本證監(jiān)會開出歷史最高罰單中應該看出，一種具體的市場違規(guī)行為能否被發(fā)現(xiàn)及能否被及時發(fā)現(xiàn)、及時處罰，實質上所影響的絕不只是一個具體公司的問題，而應該是一個有關市場秩序、有關其他公司合規(guī)，及其市場投資者能否得到有效保護的市場大問題。 |