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未來10年，世界會變得更安全。為什么？因為世界彼此的關聯(lián)性提高了。最近食物價格節(jié)節(jié)高升，小麥(資訊,行情)、意大利面、墨西哥的玉米(資訊,行情)餅價格都上漲了，連中國的豬肉價格也上漲，因為作為飼料的玉米也漲價了。意大利、墨西哥與中國的問題，因為食物價格而連在一起了，世界的關聯(lián)性增加了，因此判斷經(jīng)濟應該更有全球的視野和觀點。
未來10年，這個世界跟美國消費者的聯(lián)系將會變低，與中國消費者的關聯(lián)會變高，因為中國消費者的力量正在崛起。我之所以這么有信心，是因為我在中東看到了許多變化。大家可能覺得中東紛擾很多，可是也應該看到他們中產(chǎn)階級的崛起，如果你開車經(jīng)過利雅得的街頭，你會看到TACO
BELL、Donuts甜甜圈店，這告訴我們什么呢？看到的不僅是快餐業(yè)的興起，還有全球化的影響。與中東相比，中國的中產(chǎn)階層興起速度更快，人數(shù)更龐大，這批新的族群將會成為改變世界的力量。世界也將不再以美國為中心，會以全球為中心。我相信亞洲會變得更重要，在這個全球化趨勢下，全世界將會出現(xiàn)三個主要區(qū)域，除了美國以外，包括墨西哥、歐洲與中東會是另一個區(qū)域，第三個區(qū)域則是亞洲。
當然，要提高中國消費者對世界經(jīng)濟的影響力，還有許多要改進之處。中國的房地產(chǎn)有泡沫是全球共識，消除這一泡沫的關鍵取決于經(jīng)濟的增長活力。如果增速沒有達到預期水平，過剩產(chǎn)能不能被利用，就可能會存在泡沫；如果中國經(jīng)濟仍能按預期增長，出現(xiàn)泡沫的風險并不大于其他經(jīng)濟體。最新公布的中國一季度GDP高達11.4%，這是很正面的數(shù)據(jù)支撐。
此外，中國政府需要全面審視人民幣匯率形成機制。看看其他國家的貨幣升值后狀況，比如印度盧比升值后，印度經(jīng)濟增長并未減緩。我想，中國、印度、巴西這樣的新興經(jīng)濟體，應動態(tài)地審視自身貨幣與發(fā)達國家貨幣的關系，并做出相應調(diào)整。貨幣同樣是一種資產(chǎn)配置，相對歐元、英鎊來說，我更看好美元。歐洲大陸經(jīng)濟增速放緩，公共財政部門赤字引發(fā)主權債務危機，現(xiàn)在討論的希臘經(jīng)濟穩(wěn)定方案，即使付諸實施仍然會帶來其他問題，因此歐元區(qū)經(jīng)濟壓力較大，而且還會影響到英鎊。如果投資者不能持有歐元和英鎊，又不能大量持有盧比或者人民幣，那么美元應該會在今年走強。
中國正經(jīng)歷農(nóng)民入城的城市化進程，有著增加就業(yè)、社會穩(wěn)定的需求，這與其他國家可能又不一樣，不過，印度既然盧比升值失業(yè)率仍保持相對穩(wěn)定，中國也同樣能做到這一點。
鑒于中國股市已從去年四季度觸及的峰值水平下挫近三分之一，重新考慮投資個別中國公司的時機到了。從市盈率、公司和所在國的基本情況看，在中國做長線投資是十分有利可圖的。現(xiàn)在投資人必須認知的一點是：金融世界反復無常（more
volatile）的震蕩，將會越來越常見，世界經(jīng)濟展望一下子出現(xiàn)好消息，一下子又出現(xiàn)壞消息，不斷循環(huán)，所以投資人心理上對于全球金融秩序的反復無常要有所準備，實際上，震蕩的過程也是一個逐漸治療全球經(jīng)濟的過程。 |