為期兩天的二十國集團(G20)財長和央行行長會議23日在韓國慶州閉幕，會后發(fā)布了《聯(lián)合公報》。此次會議，各方試圖為當前國際經(jīng)濟中的匯率戰(zhàn)、貿(mào)易失衡、金融改革等問題尋求解決辦法。其中取得的成果有：達成減少匯率“無序波動”、“避免競爭性貨幣貶值”的共識；達成促進經(jīng)常賬戶平衡的共識；國際貨幣基金組織(IMF)將向代表性不足國家轉(zhuǎn)移6%以上份額，歐洲國家將讓出IMF執(zhí)行董事會兩個席位給發(fā)展中國家。
不過，面對當前各國備感壓力的匯率爭端問題，會議并未推出實質(zhì)措施。24日美國財政部長蓋特納趕赴中國，與國務(wù)院副總理王岐山繼續(xù)討論兩國經(jīng)濟關(guān)系問題，外界普遍猜測匯率問題仍是避不開的話題。
成果 歐盟讓渡IMF權(quán)益
本屆G20財長和央行行長會議就發(fā)展中國家提升在IMF中的地位達成里程碑式協(xié)議。協(xié)議同意歐盟將向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)讓2個席位和6%以上的投票權(quán)，IMF董事會目前共有24個席位。該組織執(zhí)行主席卡恩稱此舉為“歷史性”時刻。
卡恩稱：“這是該組織管理權(quán)的重大改革”。目前，該組織擁有187個成員國。G20一年前曾同意將至少5%的投票權(quán)讓與發(fā)展中國家，稱例如印度、巴西等國對于全球經(jīng)濟的影響力和其在IMF中的份額已經(jīng)不相稱。
改革后，中國的配額占比將從3.65%增加到6.19%，成為第三大股東；印度也將躍升為第八大股東，俄羅斯為第九，巴西為第十。金磚四國合計，總計占14.18%的配額。新興國家合計，所占配額將增加到42.29%，甚至更高。該協(xié)議令外界頗感意外，因為外界原本預(yù)期該協(xié)議將在于下月在韓國舉行的G20首腦峰會上才正式公布。
這個歷史性協(xié)議符合全球經(jīng)濟格局的演變，即隨著新興經(jīng)濟體的發(fā)展壯大，客觀上在國際經(jīng)濟決策中越來越多地要求新興經(jīng)濟體的話語權(quán)和責任。尤其在全球復(fù)蘇進程不一的當下，歐美發(fā)達經(jīng)濟體飽受高失業(yè)高財政負擔壓力，以飽受債務(wù)危機創(chuàng)傷和歐元不力的歐盟為代表，需要將其在全球經(jīng)濟中擔負責任減少，以更多精力和財力應(yīng)對自身內(nèi)部嚴重的財政問題。歐盟統(tǒng)計局22日公布的數(shù)據(jù)顯示，由于遭受金融和經(jīng)濟危機打擊，歐盟成員國去年全部出現(xiàn)了財政赤字，公共債務(wù)也大幅上升。國際貨幣基金組織估計，今年年末發(fā)達國家的平均經(jīng)濟增長率只有2.4個百分點。而新興經(jīng)濟體，由于政府刺激比較小、金融債務(wù)少、失業(yè)率低，經(jīng)濟增長比較強，據(jù)估計到今年年末，整個新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長速度達7.8個百分點，是發(fā)達國家經(jīng)濟增長速度的3倍。
對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)中國國際貨幣研究中心主任孫華妤對《經(jīng)濟參考報》記者說：“在IMF提高以中國為代表的新興市場國家的投票權(quán)是大勢所趨。如果金磚四國投票權(quán)之和大于15%，則有新興國家聯(lián)合起來享有否決權(quán)的意義。”
不過，有專家分析由于IMF權(quán)力范圍極其有限，新興經(jīng)濟體取得份額的提高并不足喜。北京工商大學(xué)世界經(jīng)濟研究中心主任季鑄對《經(jīng)濟參考報》記者說：“IMF不是實權(quán)組織，份額比例更多代表的是所承擔的責任，從經(jīng)濟角度來說，份額增加就要給該基金投入更多資金，如果用這些錢進行國際商業(yè)貸款，收益率遠高于IMF提供給困難國家貸款的利率。所以此次新興經(jīng)濟體在該組織份額提升象征意義大于實際意義。即使份額第一的美國也在該組織中無決定權(quán)，只有否決權(quán)�！�
疑問 “匯率戰(zhàn)”能否降溫？
鑒于目前全球的焦點都落在“匯率戰(zhàn)”上，G20慶州會議的組織方也臨時調(diào)整日程，將匯率作為會議首日的唯一議題重點討論�！叭绻麉R率問題得不到圓滿解決，下月初的首爾峰會將難以取得成果�！敝鞒謺h的韓國企劃財政部長官尹增鉉說。
從最終會議發(fā)布的《聯(lián)合公報》來看，各國就匯率問題確實在一定程度上達成了共識，也為目前的“匯率戰(zhàn)”暫時降溫�！豆珗蟆分赋�，“向能夠反映經(jīng)濟基本面的且更多由市場進行決定的匯率體系發(fā)展，避免競爭性貨幣貶值。”《公報》還特別強調(diào)，“先進經(jīng)濟體，包括那些擁有儲備貨幣的經(jīng)濟體，將會警惕匯率中的過度波動以及無序變化。這些行為將幫助減少部分新興經(jīng)濟體正面臨的資本流動波動過大的風險。我們將再次共同努力推動建立一個穩(wěn)定和運行良好的國際貨幣系統(tǒng)�！辈贿^孫華妤評價道，這代表了一種妥協(xié)，而無實際約束意義。
如此的表態(tài)不禁讓人回想起2009年4月G20倫敦峰會，當時峰會結(jié)束時發(fā)表的《全球復(fù)蘇和改革計劃》領(lǐng)導(dǎo)人聲明就包含了以下內(nèi)容：“我們將以合作的、負責任的態(tài)度來實施所有經(jīng)濟政策，顧及這些政策對其它國家的影響，并將自覺不進行競爭性貨幣貶值，努力構(gòu)建一個穩(wěn)定而運轉(zhuǎn)良好的國際貨幣體系�！�
不過現(xiàn)在看來，當時的一紙承諾已成過眼云煙。當各國的經(jīng)濟遭遇復(fù)蘇難題，而傳統(tǒng)意義上的“治病良方”都不能立刻見效時，“貨幣貶值”手段下的貿(mào)易保護主義成了各國競相采用的方式�！斑@一次貨幣戰(zhàn)爭，完全是‘失去耐心’的各國政府主動一手釀成的�！庇眠@句話來概括此次匯率戰(zhàn)的根源再合適不過�！安粎f(xié)調(diào)的應(yīng)對將給我們所有人帶來更壞的結(jié)果。我們相互之間進行協(xié)作是必要的。”此次的《公報》指出。
此次《公報》中特別強調(diào)了“先進經(jīng)濟體，包括那些擁有儲備貨幣的經(jīng)濟體，將會警惕匯率中的過度波動以及無序變化�！甭吠干绶治龇Q，這是表示會議認可中國等國家對于美國松散政策可能損及美元的憂慮。德國經(jīng)濟部長布呂德勒也表示，“現(xiàn)在不應(yīng)該向市場注入更多的流動性，過量的貨幣發(fā)行在我看來就是另一種間接操縱匯率�！�
但是，業(yè)內(nèi)人士同時認為，本次的慶州會議乃至即將于11月舉行的G20峰會都不能徹底解決匯率市場問題，美國的量化寬松政策仍會持續(xù)，而相關(guān)新興經(jīng)濟體也會繼續(xù)干預(yù)匯市。
此次會議上，化解全球持續(xù)的貿(mào)易爭端壓力也是一大熱點�！豆珗蟆分赋�，“繼續(xù)抵制所有形式的經(jīng)濟保護措施并尋求取得重大進展以進一步降低貿(mào)易壁壘”，正如過去四次峰會各國就反對保護主義達成了共識，但隨著危機沒有被徹底擺脫，貿(mào)易保護主義和其它形式的保護主義盛行趨勢難改。
中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“每次看到G20決議，總會有口惠而實不至的擔心。此次慶州會議又達成反對一切形式的貿(mào)易保護主義共識。但如何落實呢？能不能授權(quán)一權(quán)威獨立機構(gòu)(如IMF)，對主要經(jīng)濟體行為進行量化監(jiān)督�！�
美國財政部長蓋特納在會議前甚至提議，各經(jīng)濟體經(jīng)常項目盈余或赤字應(yīng)限制在占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4%，以緩和美國與其它經(jīng)濟體之間的匯率爭端，平衡國際貿(mào)易。這一建議在首日會議上遭到了以德國和日本為首的眾多財長反對。最后的會議《聯(lián)合公報》也沒有采納蓋特納這一提議就全球貿(mào)易平衡設(shè)定具體指標。
沙特阿拉伯、德國與俄羅斯是G20成員國中經(jīng)常賬戶盈余最大的國家，不過分析人士認為，在美國眼中，中國才是罪魁禍首，也是蓋特納的提議不言而喻的目標，因為中國被認為通過大規(guī)模市場干預(yù)來控制人民幣匯率。國際貨幣基金組織(IMF)本月估計，中國今年年經(jīng)常賬順差占GDP比率為4.7%，到2015年將升到7.8%。孫華妤建議，“如果美國再提出類似提案，中國應(yīng)該提出反制提案，要求逆差/GDP超過3%的國家收緊貨幣，提高利率。”
新規(guī) 金融改革將減少政府“兜底”壓力
二十國集團的財長們在會上達成對大金融公司實行更嚴格的規(guī)定的共識。人們將全球經(jīng)濟危機歸咎于這些大金融公司，而G20財長努力解決這些被視為“太大而不能破產(chǎn)”的公司的問題，同時提高銀行準備金率新規(guī)也獲得共識只待通過，金融危機期間政府為援救問題金融機構(gòu)的“兜底”壓力未來有可能減少。
G20的財長和央行行長在韓國舉行為期兩天的會議后發(fā)表聲明說，2008年至2009年的危機暴露出全球就銀行業(yè)監(jiān)管問題開展合作的必要性。聲明表示：“我們承諾將在國家和國際層面上采取行動，提高標準，以便各國當局始終如一地執(zhí)行全球標準，確保一個公平的競爭環(huán)境，避免市場分裂、保護主義和監(jiān)管套利�！�
這些規(guī)定將提高銀行為應(yīng)對新的金融危機而必須保留的準備金。
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會9月份宣布的這些規(guī)定將從2013年開始在幾年時間內(nèi)分階段落實。新規(guī)——即巴塞爾協(xié)議III規(guī)定將過去銀行一級資本占總資本的最低線從2%提高到7%，這些將從2013年起逐步得以實行。消息人士透露，這些規(guī)定將在G20領(lǐng)導(dǎo)人下月在首爾舉行峰會時獲得正式通過。韓國一名高級代表透露：“在這個問題上幾乎沒有不同意見。這只不過是一個批準程序。”
G20財長支持金融穩(wěn)定委員會有關(guān)加強對大銀行和金融公司監(jiān)管的計劃。G20還支持金融穩(wěn)定委員會減少對信用評級機構(gòu)的依賴的原則。信用評級機構(gòu)因與其評估的公司走得太近以及未能就出現(xiàn)的問題發(fā)出警告而遭到廣泛批評。此外，G20還支持金融穩(wěn)定委員會在減少重要金融機構(gòu)所構(gòu)成的風險并解決“太大而不能破產(chǎn)”問題方面的努力。