近期國內外油脂品種在回調之后走出反彈行情，國內豆油期貨主力合約期價迅速破萬。在短短三周時間內，國內油脂期價基本收復調控期間價格跌幅。業(yè)內人士認為，對于油脂價格不能看得過高，后期可能會有個調整的過程，因為政策的調控還會持續(xù)，調整過后更多以震蕩走勢為主。
油脂價格短期拉升
近日，在外盤帶動下，國內油脂價格出現(xiàn)短期反彈，基本收復調控期間價格跌幅，豆油、棕櫚油期貨主力合約距離調控前價格高點不足500元之遙。隨著中國傳統(tǒng)的油脂消費節(jié)日臨近，油脂價格似有繼續(xù)走高之勢。
昨日，豆油、菜油等油脂品種多呈高開低走態(tài)勢，菜油相對強勢，上漲1.22%。東證期貨分析師王愛華告訴記者，“昨日油脂普遍高開，主要由菜籽油帶起來的。15日，國家進行菜籽油和豆油拍賣，目前還沒有看到最終成交情況，不過拍賣價格比較高�！�
上海中期分析師油脂鄧寧寧表示，國內糧油拋售呈好轉跡象，昨日國儲拋售的菜油、豆油成交良好，而且菜油成交均價較前幾次小幅提高，市場開始接受、消化國儲糧油。
“在期貨走強帶動下，國內油脂現(xiàn)貨報價保持堅挺，全國各地豆油成交情況好轉，山東油廠成交均在千噸以上，部分油廠庫存略顯不足。”光大期貨分析師王娜表示，“但值得注意的是，13日，發(fā)改委發(fā)布文章批評相關報紙有關食用油企業(yè)大方面停產(chǎn)先兆的報道屬于嚴重失實，重申國內大豆和食用油的庫存是相當充足的。”
發(fā)改委稱，最近國家向市場投放的30萬噸大豆沒有成交，說明大豆壓榨企業(yè)原料庫存非常充足。目前中糧等食用油企業(yè)正在開足馬力全力組織生產(chǎn)，預計元旦、春節(jié)的旺季需求是可以得到足夠保證的。
后期不宜盲目做多
對于油脂價格，業(yè)內人士多表示，后市不宜看多，因為國家控制糧油價格的力度短期仍不會減弱。
王愛華表示，“對于油脂價格不能看得過高，后期可能會有個調整的過程，因為政策的調控還會持續(xù)，調整過后更多以震蕩走勢為主，至少明年兩會之前難有大漲行情。”
分析師王娜告訴記者，雖然短期油脂價格迅速走高再次激發(fā)國內油脂市場價格走高預期，但在短期政策性利空效應延續(xù)、進口大豆到貨壓力不減及加息預期依然強烈的背景下，目前油脂價格迅速過萬，仍屬于短期行為，前期獲利多單應適當減倉規(guī)避政策性調控風險。
國泰君安期貨分析師黃志強表示，政策調控執(zhí)行和供需基本面是至明年一季度豆類油脂行情的主導因素，在緊縮預期和穩(wěn)定物價政策背景下，期價上漲空間被大幅壓縮，較難出現(xiàn)7月至11月的暴漲行情，而在通脹預期增強的背景下，中國需求和南美東南亞天氣對產(chǎn)量影響的炒作則形成支撐。在近期無較大單邊行情的判斷下，豆類油脂品種會因季節(jié)性、比價性等因素展開一輪價差和比價修復的行情，推薦風險相對較小的豆油棕櫚油價差、豆粕豆油比價等對沖套利交易。
外盤方面，鄧寧寧表示，南美大豆主產(chǎn)區(qū)天氣擔憂情緒暫且緩解，美國臨近圣誕、新年假期，貿易商高位追漲謹慎，獲利了結為主，對期價進一步走強支撐乏力。