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國投瑞銀基金日前發(fā)布的2011年度投資策略報告表示，2011年A股市場的投資機會主要在于挖掘主題，依照主題的延展聯(lián)接相關(guān)的行業(yè)和企業(yè)，在各類重要主題線索中，國投瑞銀基金建議重點關(guān)注三大投資主題：大消費主題；新興產(chǎn)業(yè)群主題；傳統(tǒng)企業(yè)整合主題。在捕捉A股市場投資機會的同時，建議投資人關(guān)注新興市場的投資機會。
國投瑞銀基金分析指出，由于2011年上半年通脹壓力不小，而包括美國、日本央行在內(nèi)的發(fā)達國家央行正在實施的量化寬松政策進一步加大了中國業(yè)已存在的通脹壓力，因此，定調(diào)為穩(wěn)健的貨幣政策存在明顯的偏緊預期，具體表現(xiàn)在：一方面，貨幣供應增長目標將下調(diào)到15%左右，貨幣供應量將回到更為穩(wěn)健的水平，2011年全年新增貸款目標預計落在7-7.5萬億元之間；另一方面，央行將持續(xù)通過上調(diào)存款準備金率、加息來管理流動性和通脹預期并減少負利率的程度。預計2011年加息幅度為0.5個點至0.75個點。
國投瑞銀基金將2011年A股市場策略定調(diào)為精選結(jié)構(gòu)及主題縱向分散投資。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的持續(xù)性導致新經(jīng)濟及大消費產(chǎn)業(yè)群呈現(xiàn)長期持續(xù)性成長，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的整合和更新將跨越漫長過程。中國經(jīng)濟有望在2011年呈現(xiàn)重新蓄勢等待再次加速期到來的態(tài)勢，另外，A股市場有望呈現(xiàn)低位反復整理震蕩的形態(tài)并為投資者提供較長期限的結(jié)構(gòu)及主題性投資機會，投資者可在遵循精選結(jié)構(gòu)和主題的前提下，縱向分散投資以穩(wěn)步持續(xù)地介入。
對于2011年重點關(guān)注的三大投資主題，國投瑞銀分析指出，“十二五”規(guī)劃的重點在于提升大眾消費能力，這有利于各層面消費水平的總體提升，并形成大消費概念群的投資機會；而積極的財政政策保持延續(xù)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個重點始終會圍繞新興產(chǎn)業(yè)群主題展開，投資者宜繼續(xù)關(guān)注6大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)：新能源、新材料、生物科技、生命科學、信息網(wǎng)絡(luò)、資源開采勘探行業(yè)。在順應調(diào)結(jié)構(gòu)情況下，央企進入大規(guī)模國資整合階段，2011年整合重點有望圍繞機械、電子、冶金、化工等支柱產(chǎn)業(yè)及醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的骨干企業(yè)進行，投資者可以關(guān)注符合相關(guān)特征的可投資央企進行重點投資。
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