在日益強(qiáng)烈的通脹預(yù)期下，頂著“高收益率”光環(huán)的另類投資理財(cái)產(chǎn)品，再度被推到鎂光燈下。
另類投資理財(cái)產(chǎn)品再次躍入投資者的視野，并非偶然。曾是銀行理財(cái)產(chǎn)品“絕對(duì)主力”的信貸類理財(cái)產(chǎn)品遭到監(jiān)管層叫停，債券類理財(cái)產(chǎn)品雖然在2010年下半年的理財(cái)市場中“一枝獨(dú)秀”，但其收益率徘徊在較低水平。大量資金渴求更高收益的替代品。
弱市中的強(qiáng)勢產(chǎn)品
通脹預(yù)期高企，銀行理財(cái)產(chǎn)品想跑贏CPI都很難，更不用說超過10%的年化收益率了。而掛鉤另類投資領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品，或許能夠讓投資者眼前一亮。
所謂另類投資理財(cái)產(chǎn)品，是指投資標(biāo)的區(qū)別于傳統(tǒng)產(chǎn)品的銀行理財(cái)產(chǎn)品�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，目前商業(yè)銀行利用自身平臺(tái)優(yōu)勢所推出的另類投資理財(cái)產(chǎn)品，主要包括投資于紅酒、白酒、普洱茶和藝術(shù)品等財(cái)產(chǎn)受益權(quán)的理財(cái)產(chǎn)品，以及投資于“二氧化碳排放權(quán)”和“全球水資源指數(shù)”等標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品等。
業(yè)內(nèi)專家表示，另類投資理財(cái)產(chǎn)品與傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品及其影響因素的相關(guān)性較弱，甚至表現(xiàn)為負(fù)相關(guān)性，因此在資本市場持續(xù)走弱時(shí)，另類理財(cái)產(chǎn)品往往能走強(qiáng)。
“另類理財(cái)?shù)耐顿Y標(biāo)的，其價(jià)格走勢比較獨(dú)特，一般是持續(xù)上漲，有別于普通的經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律�！鄙虾Ｒ晃焕碡�(cái)師表示，銀行推出這類產(chǎn)品，有利于投資者從通脹角度尋求保值增值。
例如，民生銀行相繼推出的非凡理財(cái)藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)產(chǎn)品和2號(hào)產(chǎn)品，均獲得了高收益。以其1號(hào)產(chǎn)品的1期和2期產(chǎn)品為例，其期限分別為24個(gè)月和23個(gè)月，絕對(duì)收益率分別為25.50%和24.44%，年化收益率均達(dá)12.75%。
一位接近民生銀行的人士稱，該款產(chǎn)品的募集資金將按照一定比例標(biāo)準(zhǔn)投資于中國近現(xiàn)代書畫、中國當(dāng)代藝術(shù)品和少量的古代書畫作品�！斑@些投資標(biāo)的幾乎不受資本市場的影響。”
另類投資的另類風(fēng)險(xiǎn)
不過，和傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品一樣，另類理財(cái)產(chǎn)品亦有投資風(fēng)險(xiǎn)。
上述理財(cái)師表示，另類理財(cái)產(chǎn)品在國內(nèi)是一個(gè)新生事物，運(yùn)作并不成熟，投資者在購買此類產(chǎn)品之前應(yīng)對(duì)所投資的領(lǐng)域有趨勢性的判斷�！般y行通過專業(yè)團(tuán)隊(duì)來分析市場走向，但投資者仍需盡可能地選擇自己熟悉的領(lǐng)域，以便掌握主動(dòng)權(quán)。”
社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心王增武博士在接受記者采訪時(shí)表示，雖然目前國內(nèi)的另類投資收益率較高，但國外成熟市場的另類投資也有虧損的現(xiàn)象�！斑@種另類投資是通過市場波動(dòng)來獲得收益，這就吸引了大量的投機(jī)資金進(jìn)出，風(fēng)險(xiǎn)較大�！�
“另類理財(cái)產(chǎn)品還可能出現(xiàn)‘發(fā)生即損失’。比如，國外的‘巨災(zāi)債券’，不發(fā)生則已，一旦發(fā)生就全部虧損。”王增武稱。
此外，業(yè)內(nèi)人士指出，另類理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性較差，大部分屬于固定期限投資，不能提前贖回，投資者應(yīng)選擇長期不會(huì)動(dòng)用的資金進(jìn)行投資。
“而且，央行連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，加息預(yù)期仍然存在，都將對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率產(chǎn)生影響�！币晃皇袌鋈耸糠治�，在這種情況下，投資者不宜選擇投資期限過長又無法提前贖回的另類理財(cái)產(chǎn)品。
有銀行理財(cái)師表示，鑒于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢、另類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展?fàn)顩r和國際成熟投資市場投資者的做法，建議投資者在理財(cái)實(shí)戰(zhàn)中將另類理財(cái)配置的資金控制在5%左右。
理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新著力點(diǎn)
另類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，給銀行理財(cái)市場開辟了一個(gè)全新的投資領(lǐng)域。經(jīng)過近三年的發(fā)展，另類理財(cái)產(chǎn)品正在悄悄擴(kuò)容。業(yè)內(nèi)人士表示，由于另類投資與傳統(tǒng)投資領(lǐng)域的相關(guān)性較弱，且能夠改善資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)、通過多元化有效降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，使另類理財(cái)在未來理財(cái)市場中潛力無限，前景相當(dāng)廣闊。
王增武對(duì)記者表示，這類產(chǎn)品的投資對(duì)象主要有四類，包括飲品、藝術(shù)品、低碳概念以及陽光私募合作產(chǎn)品等。
據(jù)了解，另類理財(cái)產(chǎn)品主要向私人銀行貴賓客戶、優(yōu)質(zhì)個(gè)人客戶發(fā)行。目前高端理財(cái)客戶的投資理財(cái)需求仍然很旺盛，對(duì)高收益率的另類理財(cái)產(chǎn)品青睞有加。
2007年，民生銀行率先推出另類理財(cái)產(chǎn)品——非凡理財(cái)
“藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)”產(chǎn)品，其實(shí)現(xiàn)的高收益率吸引了眾多投資者，隨后發(fā)行的2號(hào)產(chǎn)品在短時(shí)間內(nèi)全額售罄。
2009年，建行的普洱茶財(cái)產(chǎn)受益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品高調(diào)登場，在向高端客戶和機(jī)構(gòu)預(yù)售時(shí)，3000萬元發(fā)行規(guī)模已經(jīng)被預(yù)購一空。
有大行理財(cái)經(jīng)理表示，該類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制非常嚴(yán)格，雖然銀行不做擔(dān)保，但是如果企業(yè)支付真的出現(xiàn)問題，銀行對(duì)高端客戶也不會(huì)袖手旁觀的。
分析人士指出，伴隨投資市場日益成熟，高端財(cái)富人士的投資需求亦愈顯多元化，另類投資理財(cái)產(chǎn)品將受到高資產(chǎn)人群的追捧，并將成為未來銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的一個(gè)重要領(lǐng)域。