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近期A股市場再現(xiàn)反復(fù)震蕩，周期行業(yè)取代非周期行業(yè)成為市場熱點，從而帶動周期ETF獲得良好收益。基金業(yè)內(nèi)專家提示，面對波動加劇的市場，投資者可借道“孿生”周期和非周期ETF，靈活把握市場風(fēng)格輪動。
來自銀河證券的統(tǒng)計顯示，剛剛過去的2011年一季度，在上證綜指上漲4.27%的帶動下，指數(shù)基金成為當(dāng)季最賺錢的基金品種。周期類指數(shù)基金表現(xiàn)搶眼。
基金業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，一季度周期性行業(yè)迎來一波估值修復(fù)行情，煤炭、有色金屬等板塊強勁反彈，金融、地產(chǎn)等板塊穩(wěn)步走升。上證周期50指數(shù)的50只成分股，來自于金融保險、采掘、交通運輸倉儲、金屬非金屬、房地產(chǎn)等5個具有強周期性特征的行業(yè)，且規(guī)模大、流動性好。
不過，專家同時提醒，市場風(fēng)格并非一成不變。面對波動幅度加大的A股市場，投資者應(yīng)靈活把握行業(yè)輪動，在周期板塊啟動時超配周期類資產(chǎn)，而在震蕩加劇、避險情緒升溫時加大對非周期資產(chǎn)的配置。
數(shù)據(jù)顯示，周期和非周期類資產(chǎn)的漲跌具有明顯的反向性，即周期類個股上漲時非周期類個股漲幅很小，反之亦然。根據(jù)國信證券的統(tǒng)計，以季度為周期，2004年至2009年的24個季度中，有21個季度上證周期指數(shù)、非周期指數(shù)超額收益一個為正，一個為負(fù)，表現(xiàn)出顯著的輪動效應(yīng)。
專家提示，鑒于A股市場具有周期行業(yè)與非周期行業(yè)輪動的特點，投資者可利用周期50ETF和非周期100ETF的靈活配置，把握市場提供的輪動投資機會。
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