7月1日開始，中國將下調以能源和原材料為主的33個稅目商品的進口關稅。業(yè)內人士分析稱，由于中國的大宗商品需求量大，關稅下調后進口量大于出口量的情況會更加突出，其中成品油、棉花等對外依存度較高的品種受到的影響較大。
金屬：進口窗口或打開
此次調整關稅的有色金屬原料中，與期貨市場相關的是鋅錠，其進口關稅將由3%下調至1%。按照當前的鋅價，每噸鋅錠的進口成本大約能降低400元。
據(jù)了解，2010年中國進口鋅錠32萬噸，全年國內產(chǎn)量為523萬噸，進口量占比為6%。中糧期貨金屬事業(yè)部副總經(jīng)理彭強告訴《經(jīng)濟參考報》記者，中國對鋅的直接進口量不大，需求缺口也并不高，主要是進口鋅礦，所以鋅錠關稅下調對國內鋅價并不會造成太大的沖擊。
彭強認為，由于國內價格相比國際價格偏低，金屬進口沒有什么利潤，進口窗口一直是關閉的。關稅下調2%后，鋅貿易變得有利可圖，對外貿企業(yè)的吸引力比較大，將會抑制出口、促進進口。
供需基本面上，保障房8月份或迎來開工潮，鋅的需求預期逐漸趨好，這也可能會刺激進口。不過從短期來看，由于國內外鋅價比值并不適合進口，鋅錠進口量暫時難有明顯增長。
還有分析認為，進口關稅下調將會降低跨市場套利成本，使國內鋅價與LME鋅價波動更趨于一致。
棉花：價格將受較大沖擊
關稅調整名單中，涉及多種紡織原料，其中棉混紡布的進口關稅由之前的12%調整為6%。周一，鄭州棉花期貨主力1201合約曾大挫4.98%，領跌國內商品市場。
據(jù)了解，我國棉花的對外依存度高達30%，但2010年國內棉混紡布的產(chǎn)量超過100億米，而棉混紡布的進口量不足2億米。銀河期貨分析稱，由于整體進口比例較低，下調關稅對棉混紡布進口市場的影響有限，不必過于恐慌。目前市場偏弱更多在于基本面上偏弱的行情以及對下年度棉花增產(chǎn)的預期。
生意社總編劉心田告訴《經(jīng)濟參考報》記者，相比于燃料油、金屬等其他大宗商品，關稅調整對棉花市場的影響最為明顯，因為棉花價格經(jīng)過去年以來的“瘋漲”，回調時間和力度會大一些。
宏源期貨認為，在控制通脹背景下，政府此次調低進口關稅將對國內的成品油價格、紡織原料價格造成影響，相應產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)及相關產(chǎn)品價格可能會受沖擊。本已疲弱的需求遭遇進口原料沖擊，將會明顯限制皮棉現(xiàn)貨及期貨遠月、近月合約的反彈高度。
燃料油：反彈遭到壓制
受經(jīng)濟增長令人擔憂和國際能源機構釋放原油庫存的影響，國際原油價格近期一度大幅回落。在此背景下，能源產(chǎn)品關稅下調令滬燃油反彈更顯乏力。
中期研究院分析認為，目前燃料油期貨多空相互交織：一方面國際原油在7月份幾無轉強可能，有進一步的下跌空間，國內燃料油產(chǎn)量也有所增加；另一方面，目前整個商品市場存在一定的企穩(wěn)見底跡象，而且夏季電荒也將成為能源需求的有力支撐。
從燃料油的進口來看，廣發(fā)期貨能源分析師張卉瑤告訴《經(jīng)濟參考報》記者，由于國家政策并不扶持燃料油的發(fā)展，進口價格又比較高，企業(yè)會尋找替代產(chǎn)品，像廣東有一些電廠以前使用燃料油，后來都改用天然氣。關稅調整后，進口價格每噸便宜30多元，但燃料油是按配額進口，所以進口量變化不會太大。
據(jù)了解，進口燃料油在我國燃料油市場占據(jù)重要地位。去掉保稅油所占的數(shù)額，關稅調整所惠及的進口燃料油數(shù)量約占表觀消費量的37.5%，對國內燃料油市場有著重要影響。
張卉瑤認為，現(xiàn)在國家之所以下調燃料油關稅、鼓勵進口，可能是考慮到輸入性通脹和國內資源不夠。這個政策只是一個開端，以后可能會放開配額，對民營企業(yè)原油和成品油的進口限制可能也會減少。