在對中國央行可能在近期加息的種種猜測影響下，外匯市場近日的氣氛也略顯緊張，昨日主要非美貨幣如歐元、澳元等對美元走低。
升息預(yù)期打壓風(fēng)險偏好
盡管上個月中國金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率再次被上調(diào)，但這一舉措并沒有打消市場對中國央行的加息預(yù)期。
而近期機(jī)構(gòu)的報告預(yù)測，6月份中國居民消費(fèi)品價格指數(shù)(CPI)同比增長可能達(dá)到6%以上并創(chuàng)下新高，關(guān)于中國央行可能在近期加息抑制通脹的說法就更是沸沸揚(yáng)揚(yáng)。
主要央行實(shí)施緊縮政策的可能性令市場風(fēng)險偏好承壓，這當(dāng)然也不利于非美貨幣的走勢。
綜合一些觀點(diǎn)來看，中金公司的策略報告認(rèn)為，中國6月份CPI將創(chuàng)新高可能達(dá)到6.4%，平安證券在發(fā)給《第一財經(jīng)日報》記者的報告中稱預(yù)計6月CPI同比上升6.3%，并指出通脹壓力依舊很強(qiáng)，以及國泰君安預(yù)測的數(shù)值為6.2%，這些預(yù)測數(shù)據(jù)都支持中國央行將加息的觀點(diǎn)。
但加息空間或許有限。如巴克萊資本周二發(fā)布最新報告稱，中國央行二季度例會的措辭較上一季溫和，印證了市場對貨幣政策過度緊縮的擔(dān)憂加深，但他們認(rèn)為貨幣政策尚未到放松的時候，今年應(yīng)該還有一次升息。
招商銀行發(fā)給記者的半年展望報告中也提到，在糧食價格上漲等因素的推動下，他們預(yù)計未來CPI可能仍會在較高水平運(yùn)行，甚至再度上揚(yáng)。但報告也指出，在中國通脹高企的同時，中國經(jīng)濟(jì)有較大可能會繼續(xù)降溫，實(shí)際上年初以來，中國多個經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都指向經(jīng)濟(jì)放緩，報告認(rèn)為，如果沒有意外拉動因素，這種放緩的趨勢料不會出現(xiàn)改觀。報告認(rèn)為，基于對宏觀經(jīng)濟(jì)降溫的判斷，未來中國央行繼續(xù)加息的空間實(shí)際上是比較有限的，人民幣利率已接近頂部。
從上述來看，中國央行的緊縮措施以及經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，都對市場風(fēng)險偏好不利，那么對于匯市而言，風(fēng)險因素可能會促使投資者拋棄高息貨幣，買入低息低風(fēng)險的貨幣，如美元以避險。
本周二亞洲時段，主要非美貨幣對美元走低，但跌勢大多在歐洲時段企穩(wěn)，其中英鎊對美元受到好于預(yù)期的英國6月PMI數(shù)據(jù)支持而大幅反彈。
招商銀行的分析師劉東亮對記者指出，實(shí)際上市場對中國央行加息的預(yù)期已經(jīng)十分充分，只是具體時間問題。
澳元前景難定
盡管加息的消息可能已經(jīng)令市場有些麻木，但對于匯率的影響仍然值得關(guān)注，劉東亮說，歐元等貨幣對于中國是否加息的反應(yīng)可能會比較平淡，需要注意的是澳元這類與中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)聯(lián)系緊密的商品貨幣。
昨日，澳洲聯(lián)儲宣布維持利率在4.75%不變，并在會后聲明中表示，目前貨幣政策適宜，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)擴(kuò)張，商品價格走軟但仍位于高位。由于沒有得到澳洲聯(lián)儲的加息暗示，澳元對美元在會議決議公布后走弱。
澳元在今年二季度一番亮麗的沖高后，經(jīng)歷了一輪顯著的調(diào)整，這與國際大宗商品價格調(diào)整的節(jié)奏高度一致。
商品價格未來的表現(xiàn)對澳元等商品貨幣的走勢有很大的參考作用，而來自中國的需求對商品價格也有重要影響。招商銀行的劉東亮對記者指出，考慮到全球經(jīng)濟(jì)正在放緩這一事實(shí)，商品價格似乎不應(yīng)有更大幅度的上漲，但假如美國經(jīng)濟(jì)如我們所預(yù)料的重見起色，以及中國經(jīng)濟(jì)能夠成功實(shí)現(xiàn)“軟著陸”而不是“硬著陸”的話，那么商品價格或許仍有機(jī)會再次走高。
但他同時也提到，考慮到國際能源署與美國聯(lián)手拋售原油儲備，以及歷次拋售后對油價的影響這一因素，油價在三季度充滿了不確定性，繼續(xù)延續(xù)漲勢的難度較大，這很可能在整體上拖累大宗商品的走勢。
因此，對澳元在下半年的表現(xiàn)，或許需要抱著謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，好在由于澳元具備高利率優(yōu)勢，即是說，除非再次爆發(fā)全球性的金融危機(jī)，否則澳元不太可能出現(xiàn)大幅下跌，整體上將保持相對強(qiáng)勁的走勢，但大宗商品前景的不確定性，可能會限制澳元的上行空間。