7月25日，32款銀行理財(cái)產(chǎn)品正式發(fā)行。
招商銀行的一款名為“2011年"大運(yùn)金牌"理財(cái)季招銀進(jìn)寶之點(diǎn)貸成金373號理財(cái)計(jì)劃101253”的理財(cái)產(chǎn)品，以5.3%的預(yù)期最高年化收益率(一年人民幣存款利率為3.5%)分得了當(dāng)日理財(cái)市場一杯羹。
上述理財(cái)產(chǎn)品委托起始金額為10萬元，委托管理期限為49天，銷售起止日期為7月25日至7月26日，收益起始日期為7月27日，銷售風(fēng)險(xiǎn)/收益評級為R3(招商銀行共6級風(fēng)險(xiǎn)/收益等級，最高為R6)，募集資金將投資于銀行間市場流通債券、銀行承兌匯票及其他金融資產(chǎn)。
產(chǎn)品說明書上標(biāo)明，該產(chǎn)品不保障本金和理財(cái)收益，由于政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)的存在，可能影響理財(cái)計(jì)劃的受理、投資、償還等的正常進(jìn)行，甚至導(dǎo)致本理財(cái)計(jì)劃收益降低甚至本金損失，即該產(chǎn)品為“非保本浮動收益型”，2011年9月14日該產(chǎn)品到期時，購買該理財(cái)產(chǎn)品的投資者有可能以5.3%的年化收益率獲利，也可能血本無歸。
“非保本浮動收益型”銀行理財(cái)產(chǎn)品是當(dāng)日發(fā)行的主流產(chǎn)品類型，除此之外還有“保本固定收益型”和“保本浮動收益型”產(chǎn)品。
知名金融分析研究機(jī)構(gòu)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年非保本銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量陡然上升，同比增長61.4%。
非保本銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量陡增的背景是，2011年銀行理財(cái)產(chǎn)品的井噴式發(fā)行。
“截至2011年7月21日，商業(yè)銀行共發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品9852款。2010年度全年，商業(yè)銀行發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品才10591款。從投資方式和投資方向的角度來看，在2010年銀監(jiān)會收口銀信合作后，信托型理財(cái)產(chǎn)品(即由信托公司基于某個需要資金的項(xiàng)目出產(chǎn)品然后由銀行賣，這種理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)依賴于項(xiàng)目的可靠性)數(shù)量在大量下降，今年的銀行理財(cái)產(chǎn)品主要是銀行自己開發(fā)的債券型產(chǎn)品，募集資金主要投向銀行間債券市場、銀行承兌匯票等債券資產(chǎn)。”7月21日，第三方理財(cái)研究與數(shù)據(jù)服務(wù)機(jī)構(gòu)普益財(cái)富研究員邱凱告訴《法治周末》記者。
銀行理財(cái)產(chǎn)品至今在中國已走過7個年頭，在快速發(fā)展背后，信息披露狀況不佳、銷售人員誤導(dǎo)客戶購買、風(fēng)險(xiǎn)提示不充分等問題也隨之出現(xiàn)。
井噴式發(fā)行
銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師表示，一般情況下商業(yè)銀行在發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品時會考慮銀行自身存貸款量的情況以及市場上的投資機(jī)會。
“今年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行呈現(xiàn)井噴狀態(tài)的一個主要原因?yàn)?011年6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，銀行資金鏈較緊，銀行為緩解存貸比壓力，大量發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品。另一個原因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品市場逐漸成熟�！便y率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師告訴《法治周末》記者。
6月30日是銀行業(yè)集半年末、季末和月末“三點(diǎn)一線”的考核時點(diǎn)，這時銀監(jiān)會要對銀行進(jìn)行資金存量的考核，由此6月下旬的銀行攬儲大戰(zhàn)也愈演愈烈。在暗中高息攬儲風(fēng)險(xiǎn)較高的情況下，通過高息理財(cái)產(chǎn)品攬儲成了看似合法的手段。
邱凱告訴記者，6月25日當(dāng)周發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品為344款，到7月第一周，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量就跌至244款。
“這是典型的銀行急需資金的表現(xiàn)。如果理財(cái)產(chǎn)品的募集期截至6月30日，募集期內(nèi)的客戶申購資金表現(xiàn)為銀行存款，并在賬戶中度過6月30日的統(tǒng)計(jì)時點(diǎn)，7月1日起息。還有的情況是，將理財(cái)產(chǎn)品結(jié)束日設(shè)定在6月29日，這時理財(cái)資金就會成為客戶的活期存款，而客戶往往不會立馬取走資金�！鼻駝P分析稱。
《法治周末》記者在浦發(fā)銀行的網(wǎng)站看到，該行6月27日發(fā)行的4款理財(cái)產(chǎn)品中，募集期均截至6月30日。
“上半年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品的另外一個特征是收益率倒掛，即短期產(chǎn)品的收益率高于中長期產(chǎn)品的收益率。其中一個重要原因就是為了短期內(nèi)吸引資金，而一般情況下，期限越長的理財(cái)產(chǎn)品收益率會越高�！蔽髂县�(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員肖芳說。
6月23日，中信銀行發(fā)行的期限為4天的一款理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期和實(shí)際年化收益率均高達(dá)8%，同樣由中信銀行當(dāng)日發(fā)行的一款期限為169天的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期最高年化收益率只有5.1%。
但上述情況并沒有持續(xù)很久。上半年的考核期一過，銀行理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量和收益率都在逐漸回歸理性。
外資銀行信披狀況差
投資者購買理財(cái)產(chǎn)品，多是為了獲得高于銀行儲蓄利率的收益率，在購買理財(cái)產(chǎn)品時，在售產(chǎn)品的預(yù)期收益率和已售產(chǎn)品的實(shí)際收益率是投資者作決策的重要標(biāo)準(zhǔn)。
然而《法治周末》記者在采訪中了解到，各個商業(yè)銀行銷售人員在銷售理財(cái)產(chǎn)品時多強(qiáng)調(diào)高預(yù)期收益率，但對到期理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率的披露情況并不樂觀。
2011年上半年有超過6000款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員肖芳告訴記者，中資銀行在披露到期實(shí)際收益率方面比外資銀行做的要好得多。
銀率網(wǎng)甚至通過統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，2011年上半年，中資銀行對實(shí)際收益率的披露率為99.5%，外資銀行對實(shí)際收益率的披露率只有13.4%。
“在信息披露方面做得較差的銀行為匯豐銀行、德意志銀行及華一銀行，這幾家銀行的實(shí)際收益率披露率為零，我們通過在柜臺查詢和打電話等方式均未發(fā)現(xiàn)有此類信息披露�！便y率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師告訴記者。
銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師分析，這是由于金融危機(jī)曝出的外資銀行負(fù)收益產(chǎn)品信息過多，引發(fā)公眾對外資銀行的理財(cái)能力的質(zhì)疑。金融危機(jī)后，部分外資銀行選擇不再公開披露到期理財(cái)產(chǎn)品收益率的情況，以減少某些產(chǎn)品實(shí)際到期收益率對外資銀行聲譽(yù)的影響。
記者了解到，此前尚未有法律法規(guī)明確規(guī)定銀行必須披露理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率。
不過銀監(jiān)會6月底下發(fā)的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》征求意見稿中規(guī)定：“產(chǎn)品結(jié)束或終止時的信息披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于實(shí)際投資資產(chǎn)種類、投資品種、投資比例、銷售費(fèi)、托管費(fèi)、投資管理費(fèi)和客戶收益等，理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益時，應(yīng)當(dāng)詳細(xì)披露相關(guān)信息�！�
除此之外，辦法征求意見稿還規(guī)定，理財(cái)產(chǎn)品在銷售時應(yīng)當(dāng)至少披露產(chǎn)品類型、期限、預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)評級結(jié)果、適合購買的客戶，并配以示例說明最不利投資情形下的投資結(jié)果；在產(chǎn)品運(yùn)行過程中，若商業(yè)銀行調(diào)整投資范圍、投資品種或投資比例，應(yīng)按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露后方可調(diào)整，并告知銀行向客戶披露信息的方式、渠道和頻率。
但辦法征求意見稿并未明確提及當(dāng)銀行未披露理財(cái)產(chǎn)品在銷售、運(yùn)行和到期后的相關(guān)信息時所應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任。
規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品重在內(nèi)控
銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師在接受《法治周末》記者采訪時表示，除了信息披露情況不良外，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行中還存在部分銀行銷售人員片面夸大產(chǎn)品預(yù)期收益率、風(fēng)險(xiǎn)揭示不夠充分的現(xiàn)象。
“其中的一個原因是理財(cái)產(chǎn)品的銷售指標(biāo)直接或間接與銀行銷售人員的業(yè)績考核掛鉤�！便y率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師說。
《法治周末》記者在走訪了光大銀行、北京銀行、交通銀行、招商銀行等多家銀行的支行后發(fā)現(xiàn)，一般由理財(cái)經(jīng)理向投資者介紹銀行理財(cái)產(chǎn)品的幣種、期限、投向、風(fēng)險(xiǎn)級別、預(yù)期收益率等情況，且談及收益率，多數(shù)理財(cái)經(jīng)理會強(qiáng)調(diào)“預(yù)期年化收益率最高可達(dá)X”，只有在記者追問產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)到底是什么或能否確保達(dá)到最高收益率時，理財(cái)經(jīng)理才會說“購買理財(cái)產(chǎn)品是投資，而投資是有風(fēng)險(xiǎn)的”。
對于這種現(xiàn)象，辦法意見稿明確提出不得“夸大或者片面宣傳理財(cái)產(chǎn)品，違規(guī)使用安全、保證、承諾、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無風(fēng)險(xiǎn)等與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特性不匹配的表述”。
至于風(fēng)險(xiǎn)揭示情況，記者采訪中也發(fā)現(xiàn)，銀行理財(cái)經(jīng)理一般會告訴投資者本銀行評出的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級，比如光大銀行是分星級評判風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)級別由一顆星到五顆星，招商銀行則以“R1～R6”劃分風(fēng)險(xiǎn)級別，但理財(cái)經(jīng)理并不會主動告知產(chǎn)品運(yùn)行過程中可能會遇到的包括政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等可能遇到的不利情況。
“應(yīng)統(tǒng)一理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)測評標(biāo)準(zhǔn)。辦法意見稿多次提到要做風(fēng)險(xiǎn)測評，但測評的標(biāo)準(zhǔn)沒有明確的規(guī)定，級別的劃分也沒有統(tǒng)一的要求，消費(fèi)者很難判定理財(cái)產(chǎn)品到底有多大風(fēng)險(xiǎn)�！便y率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師說。
不過，談及當(dāng)下銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展情況，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心秘書長李憲鐸則認(rèn)為，通過法律手段和行政手段進(jìn)行監(jiān)管雖說很重要，但更重要的是銀行的內(nèi)控，要按金融規(guī)律辦事。
“就像一個駕駛員，別人不管說多少遵守交通規(guī)則的話，如果自己不加強(qiáng)訓(xùn)練，意義也不大。具體到銀行理財(cái)產(chǎn)品，道理是一樣的�！崩顟楄I說。