曾幾何時(shí)，金融危機(jī)肆虐全球，美國(guó)打了個(gè)噴嚏，A股卻得了重感冒，與大洋彼岸相隔萬(wàn)里的A股市場(chǎng)漲起來(lái)比不上海外市場(chǎng)，跌起來(lái)卻一跌到底，基金甚至連市盈率5倍的煤炭股都大肆殺跌，基金凈值如斷崖式下跌，基民損失慘重。
而在這一次的美債風(fēng)波中，公募基金并沒有跟隨海外機(jī)構(gòu)投資者一起，把手中的籌碼拱手相讓。相反，一部分基金還在暴跌中小幅加倉(cāng)。A股市場(chǎng)上以往“風(fēng)聲鶴唳、一觸即潰”的羊群效應(yīng)似乎大大弱化，一些基金重倉(cāng)股不僅穩(wěn)住了陣腳，還逆市創(chuàng)出新高，比如消費(fèi)類的釀酒股，不少就逆市大幅上漲，讓重倉(cāng)的基金凈值得以提升，基民避免了無(wú)謂的損失。
天相投顧的統(tǒng)計(jì)顯示，在近期海外市場(chǎng)的暴跌中，A股市場(chǎng)罕見地“挺住”。就在上周，不少基金凈值逆勢(shì)上漲。天弘精選、廣發(fā)聚瑞、金元主題、匯豐先鋒、方達(dá)行業(yè)等15只偏股型基金凈值漲幅均超過(guò)3%。352只偏股基金上周凈值取得正收益，占比超過(guò)六成。
盡管海外市場(chǎng)動(dòng)蕩不定，美債風(fēng)波余“威”未了、緊縮政策仍然持續(xù)、通貨膨脹高企，但是A股的估值水平確實(shí)已經(jīng)到了歷史的底部區(qū)域，全部A股市盈率為15.88倍，創(chuàng)2009年以來(lái)新低，上證綜指市盈率為13.3倍，接近2008年10月次貸危機(jī)時(shí)13.19倍的歷史低值。截至8月12日，滬深兩市披露業(yè)績(jī)的1148家上市公司中，70.47%的公司報(bào)喜，24.91%的公司凈利潤(rùn)翻番。而決定股市是否有投資價(jià)值，最根本的還是取決于上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與股市內(nèi)在的估值水平。
環(huán)顧A股市場(chǎng)，有估值“打底”，有上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)“保底”，大幅殺跌確實(shí)沒有必要。這一次不少公募基金和私募基金敢于在市場(chǎng)恐慌時(shí)買入，正是因?yàn)樗麄儾辉侔袮股市場(chǎng)當(dāng)作投機(jī)場(chǎng)，而是踐行著價(jià)值投資的理念。
也許經(jīng)過(guò)2008年的金融危機(jī)，國(guó)內(nèi)基金經(jīng)理已變得聰明和理性起來(lái)，他們?cè)诒敬蚊纻L(fēng)波中的成熟心態(tài)，正是基民之福，確實(shí)值得贊一個(gè)。