節(jié)前最后一個(gè)交易日中間價(jià)和收盤(pán)價(jià)均以全年最高水平“落幕”后，人民幣兌美元在2012年的第一個(gè)交易日繼續(xù)創(chuàng)出“開(kāi)門(mén)紅”，中間價(jià)報(bào)6.3001，再創(chuàng)匯改以來(lái)新高。此時(shí)也正值五年以來(lái)的新一屆全國(guó)金融工作會(huì)議召開(kāi)的前兩日。
1月4日，盡管收盤(pán)價(jià)未再創(chuàng)新高，而是較前一交易日創(chuàng)下的新高6.2940略微下跌，但盤(pán)中人民幣兌美元即期匯率最高觸及6.2916左右，亦為匯改以來(lái)盤(pán)中匯率新高。
“一方面中間價(jià)開(kāi)得比較高，另一方面節(jié)后結(jié)匯盤(pán)一般比較多，美元季節(jié)性的買(mǎi)盤(pán)也減少，帶動(dòng)人民幣匯率走高�！币恢匈Y行外匯交易員表示。
他認(rèn)為，從近期中間價(jià)的態(tài)勢(shì)來(lái)看，人民幣兌美元今年還將維持升值，但升幅會(huì)減小。這與多數(shù)分析人士的看法接近，中國(guó)銀行和交通銀行近期發(fā)布的研究報(bào)告均預(yù)計(jì)，2012年人民幣兌美元的升值幅度在3%左右（中行認(rèn)為不超過(guò)3%）。但也有分析人士指出，有鑒于今年中國(guó)的國(guó)際收支預(yù)計(jì)仍將是順差，人民幣兌美元的升值幅度不大可能低于5%。
2011全年升值5.1%
當(dāng)2011年12月30日外匯市場(chǎng)“落幕”時(shí)，無(wú)論中間價(jià)還是即期市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)，人民幣兌美元均以全年最高價(jià)格收?qǐng)觥．?dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.3009元，收盤(pán)報(bào)6.2940元。以中間價(jià)計(jì)算，2011年人民幣兌美元升值幅達(dá)5.1%；以收盤(pán)價(jià)計(jì)算全年累計(jì)上漲4.7%。
值得注意的是，自9月中旬以來(lái)，盡管境內(nèi)人民幣兌美元中間價(jià)保持穩(wěn)中有升，但離岸市場(chǎng)人民幣匯率持續(xù)貶值，一直到12月中旬國(guó)有大行在境內(nèi)銀行間即期市場(chǎng)積極“護(hù)盤(pán)”后形勢(shì)才有所逆轉(zhuǎn)。在此背景下，銀行間市場(chǎng)人民幣兌美元去年升值幅度仍超過(guò)5%。
“其實(shí)如果不是9月末以來(lái)外圍市場(chǎng)上出現(xiàn)了人民幣貶值預(yù)期和做空人民幣的言論，全年人民幣兌美元的升幅可能會(huì)更高�！苯ㄔO(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明表示。
澳新銀行1月4日發(fā)布報(bào)告稱，2011年12月最后兩周里，人民幣升值速度有所加快，盡管市場(chǎng)擔(dān)憂歐洲經(jīng)濟(jì)下滑將削弱中國(guó)出口增速�！拔覀冋J(rèn)為，人民幣升值是為中國(guó)國(guó)家副主席習(xí)近平2月訪美營(yíng)造良好氛圍的辦法�！痹撔斜硎�。
人民幣的這一升值勢(shì)頭延續(xù)到了新的一年。1月4日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.3001，微漲8個(gè)基點(diǎn)，距離6.3000僅一步之遙。而在前一個(gè)交易日，人民幣兌美元收盤(pán)價(jià)已提前進(jìn)入“6.2時(shí)代”，報(bào)6.2940，創(chuàng)下匯改以來(lái)即期匯率高點(diǎn)。
中間價(jià)再創(chuàng)新高后，人民幣兌美元即期匯率1月4日高開(kāi)高走，盤(pán)中觸及6.2930附近的匯改以來(lái)高點(diǎn)，收盤(pán)約報(bào)6.2950，略低于前一交易日收盤(pán)價(jià)。
近期人民幣匯率連創(chuàng)新高的背景下，澳新銀行預(yù)計(jì)，2012年一季度，人民幣依然將穩(wěn)步升值。1月和2月初，人民幣升值速度可能有所加快，市場(chǎng)波動(dòng)因此將增加。而在一季度剩余時(shí)間里，人民幣將出現(xiàn)適度貶值的情況。
匯率浮動(dòng)區(qū)間有望擴(kuò)大
人民幣兌美元匯率“開(kāi)門(mén)紅”，無(wú)疑會(huì)強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)人民幣繼續(xù)升值的預(yù)期，但同時(shí)，市場(chǎng)人士普遍預(yù)期今年人民幣的升值幅度將較往年減小。
“受全球經(jīng)濟(jì)前景不確定的影響，中國(guó)出口增速可能放緩，因此我們預(yù)計(jì)，2012年人民幣將升值3%�！卑男裸y行的這一觀點(diǎn)在市場(chǎng)中頗具有代表性。
交通銀行在近期發(fā)布的報(bào)告中亦表示，預(yù)計(jì)2012年人民幣升值趨勢(shì)難以根本改變，但貿(mào)易順差收窄、資本流入減緩甚至流出和鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資等因素會(huì)減輕人民幣的升值壓力，物價(jià)漲幅逐步回落使升值作為抑制通脹工具的必要性降低，“預(yù)計(jì)人民幣兌美元全年升幅在3%左右”。
不過(guò)，趙慶明認(rèn)為，即使仍然像去年那樣慢升值，今年人民幣兌美元的升值幅度也不大可能低于5%，“極有可能進(jìn)入‘5時(shí)代’，最差也會(huì)有向下破5的時(shí)間段，然后再回到6以上。人民幣兌美元上下波動(dòng)可能會(huì)更顯著，因此最大的漲幅可能會(huì)超過(guò)5%。”他表示。
他認(rèn)為支撐人民幣繼續(xù)升值5%以上的因素主要是中國(guó)的國(guó)際收支仍將會(huì)是順差，也就是資本凈流入的狀態(tài)，“當(dāng)然新增外匯占款的規(guī)模會(huì)有所回落，可能會(huì)在1.5萬(wàn)億至2萬(wàn)億元之間，2011年則在2.5萬(wàn)億元左右�！�
盡管市場(chǎng)對(duì)于人民幣升值幅度的預(yù)期仍存在一定分歧，但對(duì)于人民幣匯率波動(dòng)會(huì)加大已基本達(dá)成共識(shí)。國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤近日撰文表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面并沒(méi)有發(fā)生大的變化，經(jīng)濟(jì)還在朝著預(yù)期的調(diào)控目標(biāo)發(fā)展，“包括人民幣匯率雙向波動(dòng)也是我們希望看到的。”
央行行長(zhǎng)周小川近日在接受媒體采訪時(shí)亦表示，經(jīng)過(guò)幾年的漸進(jìn)調(diào)整，人民幣匯率離均衡水平越來(lái)越近；人民幣匯率接近均衡水平時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)雙向預(yù)期，同時(shí)也會(huì)有雙向波動(dòng)，這正是改革要追求的目標(biāo)，“不過(guò)確實(shí)達(dá)到這樣一個(gè)狀態(tài)，可能還要再花一些時(shí)間，當(dāng)前外匯市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)方向主要還是和外部環(huán)境有關(guān)。從未來(lái)方向上講，匯率浮動(dòng)區(qū)間會(huì)擴(kuò)大�！�
