周一，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克獲邀參加美國(guó)全國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)2012年經(jīng)濟(jì)政策會(huì)議，以“美聯(lián)儲(chǔ)的觀點(diǎn)”為題發(fā)表演說(shuō)。伯南克在會(huì)上表示，需要通過(guò)維持寬松政策以進(jìn)一步降低失業(yè)率，該措辭被分析師視為美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的幾率大增。受此表態(tài)影響，當(dāng)日美元匯率下挫，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大幅攀升，國(guó)際原油及黃金價(jià)格上漲，美三大股指漲幅均超過(guò)1%。周二亞太及歐洲股市早盤(pán)，主要股指亦普遍上揚(yáng)。
美聯(lián)儲(chǔ)為QE3留空間
盡管伯南克并未就美聯(lián)儲(chǔ)是否將積極推出QE3給出明確暗示，但他還是表示，在經(jīng)濟(jì)深度衰退后，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)急于逆轉(zhuǎn)政策立場(chǎng)。
伯南克稱(chēng)，“總需求持續(xù)低迷是需要維持寬松政策的主要因素，而美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策為需求和復(fù)蘇提供了支撐，也應(yīng)當(dāng)有助于降低失業(yè)率�！蹦壳�，美國(guó)的失業(yè)率已經(jīng)從去年夏季的9.1%降至8.3%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，他將再度發(fā)表演講。
在3月13日舉行議息會(huì)議時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員提高了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的展望，但重申將維持接近零的利率直到2014年下半年。2008年12月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直將基準(zhǔn)利率維持在零至0.25%的超低水平。美聯(lián)儲(chǔ)兩輪量化寬松政策已買(mǎi)進(jìn)2.3萬(wàn)億美元債券。目前美聯(lián)儲(chǔ)正在將投資組合中4000億美元的短期國(guó)債換成長(zhǎng)期國(guó)債，這項(xiàng)被稱(chēng)為“扭轉(zhuǎn)操作”的計(jì)劃將于今年6月結(jié)束。
不過(guò)，在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部，對(duì)于政策前景依然存在分歧。圣路易聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁詹姆斯·布拉德上周表示，美國(guó)貨幣政策“可能已經(jīng)面臨轉(zhuǎn)折點(diǎn)”，美聯(lián)儲(chǔ)或許在2013年年底首度升息。費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁普洛瑟周一則表示，全世界央行都不應(yīng)當(dāng)無(wú)限制購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，這違背了貨幣和財(cái)政政策互不干擾的傳統(tǒng)，并可能讓政府用通脹方式減輕債務(wù)。
有“債券天王”稱(chēng)號(hào)的太平洋投資管理公司經(jīng)理人格羅斯指出，美聯(lián)儲(chǔ)在4月的政策會(huì)議上可能會(huì)暗示推出QE3。他在上個(gè)月減持了美國(guó)國(guó)債，此舉為2011年2月來(lái)頭一遭，當(dāng)時(shí)他將美國(guó)國(guó)債的倉(cāng)位降至零。
放任通脹水平上升？
針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，周一發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，美國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)師指出，寬松的貨幣政策已經(jīng)發(fā)揮了應(yīng)有的作用，貨幣當(dāng)局不應(yīng)向經(jīng)濟(jì)注入過(guò)多資金。
全國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)發(fā)布的這項(xiàng)調(diào)查顯示，接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有逾60%認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的兩輪量化寬松措施是“成功的”；81%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年不應(yīng)當(dāng)再實(shí)施新一輪量化寬松政策或者購(gòu)債計(jì)劃。
瑞穗證券美國(guó)公司固定收益部高級(jí)副總裁理查德·布萊恩特表示，伯南克的發(fā)言可以說(shuō)是在助長(zhǎng)通脹。也有分析認(rèn)為，伯南克遲遲不愿確認(rèn)經(jīng)濟(jì)景氣度好轉(zhuǎn)，部分原因是要維護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)的名譽(yù)。德銀證券首席經(jīng)濟(jì)師彼得·胡珀認(rèn)為，伯南克1月份才剛剛提出維持超低利率至少到2014年底的承諾，因此在確定經(jīng)濟(jì)重拾動(dòng)能前，就對(duì)景氣看法過(guò)于樂(lè)觀，恐會(huì)有損其公信力。
胡珀表示，2011年決策官員宣布了一些退出策略，外界據(jù)此揣測(cè)緊縮周期即將到來(lái)，但這回“他們不想太早就給出指引，伯南克會(huì)沉住氣”。
有海外媒體分析認(rèn)為，伯南克放任寬松政策的態(tài)度或令美國(guó)國(guó)債價(jià)格受到支撐。根據(jù)彭博債券交易員的報(bào)價(jià)，周一盤(pán)中，30年期美國(guó)國(guó)債收益率一度上揚(yáng)7個(gè)基點(diǎn)，為3月19日以來(lái)最大的盤(pán)中漲幅。
股市商品順勢(shì)大漲
海外媒體分析認(rèn)為，目前投資者正試圖判斷股市近六個(gè)月的漲勢(shì)還將持續(xù)多久，伯南克此番講話則鞏固了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)推出QE3的觀點(diǎn)。周一美國(guó)股市尾盤(pán)，三大股指收盤(pán)漲幅均超過(guò)1%。其中，標(biāo)普500指數(shù)的十大板塊全線上揚(yáng)，信息科技和醫(yī)療保健類(lèi)股上揚(yáng)1.7%。
自去年9月底以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)已累計(jì)大漲25%，主要原因是受到投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提速的樂(lè)觀情緒支撐，美聯(lián)儲(chǔ)的刺激政策以及經(jīng)濟(jì)改善致使大環(huán)境進(jìn)一步利好股市。
周二亞太股市及歐洲股市早盤(pán)，主要股指亦受到提振。日本股市日經(jīng)225指數(shù)大漲超過(guò)2%，泰國(guó)及印尼等股市漲幅也超過(guò)1%。北京時(shí)間周二17時(shí)45分，英德法股市漲幅分別為0.33%、0.71%及0.57%。
由于市場(chǎng)情緒上漲且美元走弱，周二國(guó)際油價(jià)亦小幅上揚(yáng)。北京時(shí)間周二17時(shí)45分，紐約原油期貨價(jià)格報(bào)每桶107.30美元，漲幅0.25%。同一時(shí)間段，美元指數(shù)報(bào)78.84，跌幅0.09%。紐約黃金期貨價(jià)格報(bào)每盎司1696.30美元，漲幅0.48%。此前一個(gè)交易日，紐約黃金期貨價(jià)格大漲1.5%，為一個(gè)月來(lái)最大單日升幅。投資者對(duì)QE3出臺(tái)的預(yù)期升溫，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)因此重獲追捧。