澳聯(lián)儲上周將基準利率下調(diào)50個基點，由4.25%調(diào)降至3.75%，調(diào)降幅度為3年來最大一次，同時也超出市場預(yù)期的25個基點。澳元兌美元聞訊跳水，自1.0413迅速跌至1.0330一線，澳洲十年期國債收益率5月1日下滑14個基點至3.536%。
“澳元作為商品貨幣，受國際大宗商品價格走勢的影響很大，因此每次有關(guān)美國QE3的言論必將加劇澳元的波動，預(yù)計澳元將回歸至平價1.05水平�！盕X168首席外匯分析師李駿在接受《華夏理財》記者采訪時指出。
“澳聯(lián)儲大幅降息的舉措充分表明了其對美國QE3不再看好，事實上，越來越多的機構(gòu)和央行都不看好QE3�！焙暝醋C券海外市場分析師徐陽指出，除澳洲央行之外，從周邊國家來看，印度和巴西兩金磚國家在勞動節(jié)前雙雙降息，上述國家的降息使得市場對于中國央行降息或者降準的預(yù)期進一步增強，寬松正在成為全球央行的趨勢。
澳元或回歸至平價
澳聯(lián)儲在5月1日的貨幣政策會議中指出，此次降息的主要原因是國內(nèi)經(jīng)濟增長出現(xiàn)疲軟，而通脹率實現(xiàn)大幅回落。澳聯(lián)儲官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，2011年第四季度澳大利亞國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增速僅為0.4%，低于第二季度的1.4%和第三季度的0.8%，另外，澳洲統(tǒng)計局4月24日數(shù)據(jù)顯示，澳洲第一季度消費者物價指數(shù)環(huán)比上漲0.1%，同比上漲1.6%，兩者均低于市場預(yù)期的0.6%和2.1%，再加上澳洲房價持續(xù)下滑及消費者信心減弱，均為澳聯(lián)儲降息提供了空間。
作為澳大利亞最大商品出口對象，中國的經(jīng)濟增長放緩給澳大利亞經(jīng)濟出口以及鐵礦石行業(yè)帶來威脅，使該國經(jīng)濟前景蒙上陰影，同時，歐洲主權(quán)債務(wù)危機有卷土重來之勢，西班牙經(jīng)濟前景進一步惡化，或?qū)⒊蔀槔^希臘、愛爾蘭和葡萄牙之后第四個尋求國際救援的國家，這也進一步削弱了澳大利亞甚至全球經(jīng)濟增長動能。在過去的一個月內(nèi)，市場對澳聯(lián)儲采取提振經(jīng)濟措施早有預(yù)期，因為在歐債危機以及中國經(jīng)濟增速放緩的影響下，該段時間澳大利亞國債價格領(lǐng)漲所有AAA評級國家，該國國債價格今年4月份上漲2.2%，同期美債價格則上漲1.5%。
雖然澳聯(lián)儲此次降息在意料之中，但降息幅度之大卻超出市場預(yù)期�！按舜未蠓迪⒈砻靼穆�(lián)儲對經(jīng)濟形勢的擔憂，如果該國經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步走軟，利率有可能進一步被下調(diào)至更低水平�！崩铗E認為，此次降息后，澳聯(lián)儲將有足夠的時間來觀察經(jīng)濟走勢。他同時指出，澳聯(lián)儲的意外降息對澳元構(gòu)成打壓，但不同于其他非商品貨幣的是，澳元受國際大宗商品價格走勢的影響較大，預(yù)計澳元兌美元將跌至平價1.05水平。另外，西太平洋銀行于5月2日表示，澳聯(lián)儲大幅降息50個基點的舉措強化了其預(yù)計澳元于6月份下測1.00的觀點。從歷史上看，澳元兌美元仍處于較高水平，根據(jù)澳聯(lián)儲官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)，2010年1月4日至今年5月2日，澳元兌美元匯率由0.8970升至1.0342，升值幅度達15.3%。
財政緊縮潮流或轉(zhuǎn)變
盡管美聯(lián)儲主席伯南克仍把QE3作為保留選項，但近期他在公共場合對QE3的提及卻越來越少，市場對QE的預(yù)期也在降低，徐陽認為，澳聯(lián)儲此次大幅降息更是從官方角度表明了對QE3的看法�！叭绻绹瞥鯭E3，會推高匯率高收益區(qū)以及新興市場的通脹率，澳聯(lián)儲選擇此時降息，說明他們對于QE3不看好�！毙礻栔赋�。
其實近期金融市場的爭論焦點已轉(zhuǎn)化至對財政緊縮政策的擔憂上來。伯南克和美國財長蓋特納相繼對大幅財政緊縮的風險發(fā)出警告，蓋特納指出，隨著大規(guī)模減稅措施到期以及削減開支計劃的生效，美國將在今年年底面臨“財政懸崖”，后者將給美國經(jīng)濟復(fù)蘇帶來挑戰(zhàn)。太平洋投資管理公司首席投資官、“債券天王”比爾·格羅斯5月1日表示，如果美國財政赤字得不到改善，其主權(quán)評級或?qū)㈦y逃再遭調(diào)降的厄運。
過去兩年在歐洲和美國均被看好的財政緊縮潮流似乎正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，在歐洲，法國社會黨領(lǐng)袖奧朗德已制定出一份促增長計劃，意大利總理蒙蒂也在日前舉行的歐盟峰會上警告稱，歐盟一味緊縮將使局面更加惡化，歐洲央行總裁德拉吉也期望歐洲出臺一份“增長協(xié)議”，即便是一貫主張緊縮的德國也在調(diào)整言論基調(diào)，德國副財長托馬斯·斯特芬近期表示，“我們并不是財政緊縮的死硬派”。
對此，方正證券宏觀策略首席分析師湯云飛認為，相比較而言，新興市場國家比發(fā)達國家有更多的財政刺激空間，歐洲受債務(wù)危機的牽制，美國則更多地受到政黨以及財政赤字的約束，在當前美國經(jīng)濟溫和復(fù)蘇的態(tài)勢下，
QE3的推出已沒有必要，這也是當前大多數(shù)經(jīng)濟學家認同的觀點。