今年以來，在宏觀經(jīng)濟下行的大環(huán)境下，高收益銀行理財產(chǎn)品漸漸淡出市場。尤其，在央行連續(xù)兩次宣布降息和擴大利率浮動區(qū)間之后，理財產(chǎn)品的發(fā)行量和收益率更是持續(xù)下降。
與國有大行、股份行紛紛減少理財產(chǎn)品發(fā)行量、降低其收益率不同的是，城商行上半年在理財產(chǎn)品市場“異軍突起”，不僅市場份額大幅上升了4.93個百分點，其預期收益率也高于整個理財市場平均水平0.16個百分點。
然而，惠譽評級卻在日前發(fā)布的一份名為《小型中資銀行發(fā)售的理財產(chǎn)品風險上升》的報告中對此做出了警示：隨著小型中資銀行為吸引和保留儲戶大量發(fā)售理財產(chǎn)品，中國銀行業(yè)面臨的風險正逐漸上升。
城商行理財產(chǎn)品“薄利多銷”
根據(jù)普益財富統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，截至6月27日，商業(yè)銀行今年共發(fā)行理財產(chǎn)品12570款，與去年同期相比數(shù)量略有上升。但是，理財產(chǎn)品的市場份額卻發(fā)生了較大的變化。
其中，國有銀行和股份制銀行市場份額分別下降1.76個百分點和3.19個百分點，而其失去的市場份額正好是城商行贏得的市場份額，城商行的市場份額大幅上升了4.93個百分點。
惠譽報告顯示，截至2012年第二季度，理財產(chǎn)品余額約為10.4萬億元人民幣，占存款總額的11.5%，與2012年第一季度基本持平。國有銀行減少了1萬億元人民幣的規(guī)模，而小型銀行幾乎增加了同樣的規(guī)模。
惠譽認為，中資銀行特別是小型非國有銀行，快速擴大其理財產(chǎn)品業(yè)務是受到吸儲競爭加劇的影響。
此外，從預期收益率來看，普益財富數(shù)據(jù)顯示，今年1~6月份理財產(chǎn)品的平均收益率為4.83%，較2011年全年平均4.48%的預期收益水平上升了0.35個百分點。
其中，城商行的產(chǎn)品平均預期收益率最高，為4.99%，高于整個理財市場平均水平0.16個百分點。
在銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量和收益率普遍下降的情況下，為何城商行理財產(chǎn)品“量價齊升”？
據(jù)了解，投資者投資理財產(chǎn)品所獲得的收益率即理財產(chǎn)品的收益率取決于兩方面的因素，一是理財資金投資基礎資產(chǎn)所獲得的收益率，二是管理費、銷售費與托管費等與理財產(chǎn)品相關的費用。
一位業(yè)內(nèi)人士認為，大部分高收益和高信用風險的資產(chǎn)主要集中于信托貸款或房地產(chǎn)項目，但今年以來，這些領域都受到了監(jiān)管部門的嚴格管控。
“所以城商行理財產(chǎn)品的高收益主要緣于銀行"讓利"，即銀行收取的費用相對較低，愿意讓利于客戶薄利多銷，以期獲得更多市場份額�！痹撊耸勘硎�。
惠譽警示理財產(chǎn)品風險上升
惠譽認為，目前規(guī)模較小、抵御能力較弱的銀行主導理財產(chǎn)品的發(fā)售行為表明，整體的理財產(chǎn)品風險在上升。因為“與國有銀行相比，小型銀行較弱的融資能力和流動性使其更容易出現(xiàn)理財產(chǎn)品的償付問題。”
但一位股份制銀行總行風控部門副總向《第一財經(jīng)日報》記者表示，現(xiàn)在監(jiān)管部門對銀行理財產(chǎn)品的管控比較嚴格，再加上每款理財產(chǎn)品在發(fā)行前都要經(jīng)過行內(nèi)風控部門的風險評估，所以應該不會有太大的問題。
普益財富分析師肖芳認為，在宏觀經(jīng)濟整體下行的背景下，包括國有銀行在內(nèi)的所有商業(yè)銀行都將面臨一定的風險。
“但城商行等小型中資銀行理財產(chǎn)品的風險是否增大也取決于銀行自身的風險控制能力，包括對流動性風險和信用風險的管理和控制，以及理財業(yè)務的規(guī)模，不能一概而論。”她指出。
肖芳向本報記者表示，目前城商行發(fā)行理財產(chǎn)品的風險處于整體可控狀況。從2012年二季度數(shù)據(jù)來看，城商行發(fā)行的理財產(chǎn)品尚無未實現(xiàn)預期收益的情況出現(xiàn)。城商行收益率與股份制銀行基本持平，均高于國有銀行約0.76個百分點。
上述業(yè)內(nèi)人士則認為，銀行理財產(chǎn)品持續(xù)發(fā)行依賴于資產(chǎn)池的運作模式。流動性風險在于是否有足夠的資產(chǎn)支撐，從而保證支付給投資者的現(xiàn)金流不間斷。
“而目前，城商行持續(xù)發(fā)行理財產(chǎn)品的能力要弱于股份制銀行和國有銀行，部分城商行尚無能力建立較大的資產(chǎn)池，這制約了它們的理財業(yè)務規(guī)模，但同時它們發(fā)行的理財產(chǎn)品能夠更多地對應到實際資產(chǎn)，這在一定程度上反而降低了相關業(yè)務的流動性風險。”該人士指出。
除了流動性風險以外，惠譽在上述報告中還指出，產(chǎn)品的信用風險也是小型中資銀行理財產(chǎn)品面臨的嚴重問題。
“理財產(chǎn)品的信用風險集中于理財資金對應的資產(chǎn)或項目的信用風險�！毙し颊J為，城商行理財業(yè)務起步較晚，這使得它們的理財業(yè)務操作較為謹慎，發(fā)行的融資類理財產(chǎn)品大多來源于本地政府或企業(yè)主導的項目，有地方財政參與和擔保的情況下，產(chǎn)品的信用風險實際上是相對較低的。