在市場(chǎng)大幅超跌后，一系列利好政策累積所引發(fā)的反彈行情正演繹為基金對(duì)重倉(cāng)股的自救行情。由于基金經(jīng)理更為看重經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn)，因此在經(jīng)濟(jì)低迷、產(chǎn)能過(guò)剩背景下，部分基金經(jīng)理認(rèn)為，一些業(yè)績(jī)、股價(jià)雙向殺跌的品種，在政策預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平波動(dòng)下出現(xiàn)快速反彈將是很好的賣出機(jī)會(huì)。
超跌的基金重倉(cāng)股近期普遍出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，昨日股指大幅走強(qiáng)再次強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)遭套牢的基金重倉(cāng)股的注意力，前期嚴(yán)重超跌匯川技術(shù)、軟控股份、比亞迪等基金重倉(cāng)股均出現(xiàn)大幅走強(qiáng)的現(xiàn)象，而入駐上述品種的基金對(duì)相關(guān)個(gè)股的操作策略也備受市場(chǎng)關(guān)注。
以匯川技術(shù)為例，該股披露的半年報(bào)信息顯示，景順長(zhǎng)城截至二季度末依然持有匯川技術(shù)約3000萬(wàn)股，占該股流通股比例的25.6%，匯川技術(shù)半年報(bào)業(yè)績(jī)降幅超過(guò)16%，這只景順長(zhǎng)城的重倉(cāng)股年初以來(lái)跌幅已超過(guò)34%。如此現(xiàn)象也發(fā)生在基金公司扎堆持有的軟控股份上，由于軟控股份預(yù)計(jì)半年報(bào)業(yè)績(jī)降幅超過(guò)30%，該股股價(jià)自高位調(diào)整以來(lái)已遭到腰斬。
值得一提的是，匯川技術(shù)、軟控股份兩家上市公司雖然業(yè)務(wù)完全不同，但都身披工業(yè)自動(dòng)化概念，但由于受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，中下游制造業(yè)需求低迷，提供相關(guān)工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備的上市公司也遭遇訂單大幅減少和推遲的現(xiàn)象，令年內(nèi)業(yè)績(jī)大幅走低。而興全多只基金重倉(cāng)持有的比亞迪則有節(jié)能環(huán)保概念，但在年內(nèi)重業(yè)績(jī)輕概念的環(huán)境下，業(yè)績(jī)大幅下降的比亞迪也慘遭股價(jià)連續(xù)殺跌。上述品種業(yè)績(jī)的低迷或多或少都與國(guó)內(nèi)一些產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、需求減少相關(guān)。
在基金普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)尚需時(shí)日的背景下，一些基金重倉(cāng)股的超跌反彈，有可能僅僅成為基金逢高賣出的機(jī)會(huì)，而在低配這類品種的基金經(jīng)理看來(lái)，博弈本身也是一種機(jī)會(huì)。深圳一家合資基金公司人士此前向《上海證券報(bào)》坦言，對(duì)于部分低配的超跌股可以等待更好的賣出機(jī)會(huì)，而其中的一個(gè)理由是市場(chǎng)的博弈機(jī)會(huì)，重倉(cāng)相關(guān)品種的基金經(jīng)理在適當(dāng)時(shí)機(jī)有可能展開自救行情。
據(jù)悉，基金對(duì)部分嚴(yán)重超跌重倉(cāng)品種的自救可能已經(jīng)開始，南方基金昨日表示，從估值上來(lái)看，目前市場(chǎng)整體估值幾乎創(chuàng)歷史新低，藍(lán)籌股投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。在市場(chǎng)跌破2132點(diǎn)的年初低點(diǎn)后，管理層也不希望市場(chǎng)繼續(xù)下跌，通過(guò)降低交易費(fèi)用等手段向市場(chǎng)釋放利好信號(hào)，雖然這些利好難以改變市場(chǎng)大趨勢(shì)，但可以促使超跌反彈提前到來(lái)。
雖然政策上利好不斷，但基金經(jīng)理似乎更愿意等待經(jīng)濟(jì)基本面實(shí)質(zhì)性變化，一些基金經(jīng)理甚至坦言部分超跌品種在政策預(yù)期推動(dòng)下會(huì)出現(xiàn)賣出機(jī)會(huì)。
博時(shí)卓越品牌基金經(jīng)理聶挺進(jìn)指出，那些產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)依然將面臨較長(zhǎng)時(shí)期的痛苦轉(zhuǎn)型，這類產(chǎn)能過(guò)剩的傳統(tǒng)行業(yè)，一旦在政策預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平波動(dòng)下出現(xiàn)快速反彈，那么給機(jī)構(gòu)投資者帶來(lái)的將是賣出機(jī)會(huì)�！坝捎诩夹g(shù)上的超跌，短期內(nèi)市場(chǎng)仍然有可能延續(xù)反彈，但對(duì)其高度不可有過(guò)高期望。”摩根士丹利華鑫基金公司相關(guān)人士認(rèn)為，雖然市場(chǎng)中部分個(gè)股已經(jīng)具有投資價(jià)值，但是由于缺乏賺錢效應(yīng)，市場(chǎng)難以吸引增量資金介入，主要為存量資金推動(dòng)。當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)分化明顯，板塊輪動(dòng)頻繁，個(gè)股主題性機(jī)會(huì)不斷，但再次出現(xiàn)趨勢(shì)性的行情必須要看到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。