美聯(lián)儲(chǔ)周中宣布，維持利率和QE刺激規(guī)模不變，符合市場普遍預(yù)期，但因美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明放棄了金融市場市況收緊的措辭，美元延續(xù)反彈走勢。
美聯(lián)儲(chǔ)12月縮減QE預(yù)期重燃
近期市場交易商不斷增加美元空頭押注，因?yàn)轭A(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在明年之前不會(huì)開始縮減每月850億美元的量化寬松措施。美聯(lián)儲(chǔ)承認(rèn)經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)弱，但在聲明中沒有提及金融環(huán)境緊張的事實(shí)，相當(dāng)于對(duì)通脹態(tài)度強(qiáng)硬，美聯(lián)儲(chǔ)基本上就是在暗示可能會(huì)更早，而不是更晚來縮減購債。之前，市場預(yù)計(jì)會(huì)在明年3月縮減購債，現(xiàn)在很有可能會(huì)在12月。而市場走勢并未按照對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的常規(guī)反應(yīng)而做出應(yīng)對(duì)。按正常來說，美聯(lián)儲(chǔ)維持購債規(guī)模不變，應(yīng)該帶動(dòng)非美貨幣上漲，就像上次利率決議一樣。但市場早就普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)縮減購債規(guī)模，而非美貨幣在這一預(yù)期的帶動(dòng)下已經(jīng)出現(xiàn)了一輪上漲，因此在利好落實(shí)之后，非美貨幣反而出現(xiàn)了回落。美元指數(shù)自低位逐步反彈。日線圖上看，均線系統(tǒng)保持壓制狀態(tài)，但前方低點(diǎn)支撐78.85并未被跌破，短線下行空間有限。本周前半段，K線全部收陽，顯示出美元指數(shù)極強(qiáng)的反彈勢頭。4小時(shí)圖MACD處于多頭動(dòng)能充盈的階段，短線小的上漲趨勢已經(jīng)形成，預(yù)計(jì)后市仍將以逐步震蕩上沖的運(yùn)行節(jié)奏為主。
英國經(jīng)濟(jì)增長仍然不平衡
英國統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，英國第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值依然保持增長勢頭，并創(chuàng)下自2010年二季度以來的新高。數(shù)據(jù)延續(xù)了英國經(jīng)濟(jì)近期來的強(qiáng)勢表現(xiàn)，不過依然存在一些擔(dān)憂，包括經(jīng)濟(jì)增長的平衡性和房地產(chǎn)過熱問題。2011年的財(cái)政預(yù)算中，財(cái)政大臣奧斯本承諾英國經(jīng)濟(jì)將走出一條偏向制造業(yè)的、更加平衡的復(fù)蘇之路。但是英國政府實(shí)施的政策似乎在助長而不是削弱這種不平衡。英國央行的貨幣政策和旨在提高銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的借貸融資換貸款計(jì)劃，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)起到了很大的提振作用，但商業(yè)貸款的增長卻比不上抵押貸款。一些人現(xiàn)在擔(dān)憂英國經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)過熱，或者房地產(chǎn)價(jià)格上漲至少變得不可持續(xù)。英國房價(jià)目前比2007年上次泡沫的巔峰還要高�，F(xiàn)在談?wù)撚?jīng)濟(jì)是否已經(jīng)達(dá)到終極速度，或者有望從衰退中全面復(fù)蘇還為時(shí)過早。英國經(jīng)濟(jì)總量仍舊低于2007年前，當(dāng)時(shí)席卷全球的金融危機(jī)尚未爆發(fā)，這意味著英國經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)全面復(fù)蘇，仍有很長的路要走。下周四晚間，英國央行將公布新一期利率決議，預(yù)計(jì)此次會(huì)議不會(huì)有任何的政策變化。但我們需要關(guān)注利率前瞻性指引是否會(huì)有新的暗示。
澳元未來可能大幅貶值
澳聯(lián)儲(chǔ)主席史蒂文斯本周表示，由于澳洲貿(mào)易條件下降，澳元未來可能大幅貶值，這種轉(zhuǎn)變將有利于貿(mào)易部門。史蒂文斯稱最近澳元上漲之前，匯率已經(jīng)處于“異常高”的水平。他認(rèn)為澳洲的相對(duì)成本與生產(chǎn)率水平不支持這樣的匯率水平，此外，貿(mào)易條件今后可能下降，而不是上升。因此，似乎澳元匯率未來非�？赡苊黠@低于目前的價(jià)格。
下周二中午，澳聯(lián)儲(chǔ)將結(jié)束政策會(huì)議，并宣布新一期利率決定。預(yù)計(jì)從今年底到明年一季度，澳聯(lián)儲(chǔ)保持利率不變的概率都會(huì)在七成左右。