跨境人民幣業(yè)務(wù)從2009年開展5年來，人民幣跨境貿(mào)易投資的規(guī)模迅速擴(kuò)大，已成為中國第二大跨境支付貨幣。
10月17日，在跨境人民幣業(yè)務(wù)五周年座談會(huì)上，人民銀行副行長胡曉煉、商務(wù)部部長助理童道馳、中國人民大學(xué)校長陳雨露、清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授李稻葵及金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和專家代表齊聚一堂，就如何通過人民幣跨境使用，促進(jìn)貿(mào)易投資便利化進(jìn)行討論發(fā)言。
胡曉煉：目前，在國際金融市場，不僅有人民幣存貸款傳統(tǒng)產(chǎn)品、人民幣外匯交易、人民幣拆借等，而且人民幣債券發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步增加，品種包括國債、金融債、公司債、企業(yè)債等，發(fā)行主體涵蓋境內(nèi)機(jī)構(gòu)、外國政府和境外的銀行和企業(yè)等，投資者的地理和行業(yè)分布日趨多元化。
此外，人民幣計(jì)價(jià)及交易理財(cái)產(chǎn)品、存托憑證、保單、各類基金、期貨、人民幣衍生品等也逐步增多。從這個(gè)意義上說，人民幣國際化促進(jìn)了國際金融市場和國際金融中心的發(fā)展，也充分體現(xiàn)了中國改革開放互利互惠和合作共贏的特點(diǎn)。
童道馳：在跨境貿(mào)易和投資中，人民幣結(jié)算大大推動(dòng)了人民幣國際化，反過來跨境使用人民幣結(jié)算也推動(dòng)了跨境的投資走出去戰(zhàn)略，構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)的國家。
商務(wù)部從2009年以來，加快對外投資和外商投資人民幣的計(jì)價(jià)和結(jié)算工作，跨境貿(mào)易對外投資和外商直接投資不斷地?cái)U(kuò)大。今年前八個(gè)月，貿(mào)易人民幣結(jié)算達(dá)到3.8萬億元。在投資方面人民幣對外直接投資和外商直接投資分別比同年同期增長155%和130%。對外投資方面人民幣投資增長的速度是非�？斓摹�
居民消費(fèi)的需求增長，今年1-8月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額16.6萬億元，比去年增長了12.1%，信息消費(fèi)增長非常好，網(wǎng)絡(luò)零售持續(xù)高速發(fā)展。
進(jìn)出口貿(mào)易增速正企穩(wěn)回升。前六個(gè)月第一季度外貿(mào)數(shù)據(jù)是較差，隨著套利因素的消失和國際市場需求的回暖，國務(wù)院出臺19號文支持外貿(mào)穩(wěn)定增長的16條措施，進(jìn)出口下滑的態(tài)勢得到扭轉(zhuǎn)。從1月份到9月份，全國進(jìn)出口總額達(dá)到19.4萬億元人民幣，增長了1.8%。一般貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易增長的態(tài)勢非常好，結(jié)構(gòu)更趨優(yōu)化，服務(wù)貿(mào)易得到了發(fā)展。
引進(jìn)來和走出去更趨協(xié)調(diào)。今年1到9月份我們實(shí)際利用外資5380億元人民幣。服務(wù)業(yè)利用外資增長的勢頭比較快，中國地區(qū)外商經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，向東部轉(zhuǎn)移這方面起到積極的成效。同期金融類對外直接投資4606億元人民幣，美元同比增長21%，對外直接投資增長迅速。
陳雨露：人民大學(xué)的人民幣國際化研究團(tuán)隊(duì)創(chuàng)設(shè)了一個(gè)人民幣國際化指數(shù)，2009年這一指數(shù)只有0.02%，2013年提高到1.69%，今年9月底經(jīng)初步計(jì)算指數(shù)已經(jīng)達(dá)到2.01%。由于英鎊和日元的國際化指數(shù)近幾年在4%，只要沒有重大不利事件發(fā)生，未來五年人民幣很有希望與英鎊、日元并駕齊驅(qū)。
過去五年人民幣國際化取得了巨大成就，但也要意識到，人民幣國際化是個(gè)很漫長的過程，有四個(gè)方面的問題需要達(dá)成共識。
首先，要正確理解貿(mào)易差額與貨幣國際化之間的關(guān)系。傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，只有像美元這樣忍受巨額貿(mào)易逆差，才能持續(xù)對外輸送美元流動(dòng)性。但分析歷史可以看到，美國貿(mào)易逆差到20世紀(jì)70年代末才真正出現(xiàn)，德國和日本在各自30年的貨幣國際化過程中，也都以貿(mào)易順差為主。
其次，金融交易和貿(mào)易結(jié)算共同驅(qū)動(dòng)人民幣國際化是更為理想的模式�？紤]到亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國家開發(fā)銀行等如果進(jìn)展順利，將推動(dòng)人民幣對外投資和信貸的大幅增長，人民幣國際化指數(shù)將繼續(xù)保持快速攀升。
再次，世界范圍內(nèi)能源產(chǎn)品非美元化是一個(gè)趨勢，因此中國要抓住“一帶一路”建設(shè)中的巨大機(jī)遇。能源產(chǎn)品的非美元化確實(shí)是個(gè)艱巨的過程，美元作為全球大宗商品定價(jià)的根基還沒有動(dòng)搖，短期內(nèi)挑戰(zhàn)美元主導(dǎo)能源價(jià)格的地位還不夠現(xiàn)實(shí)。我們能做到的是充分利用每一個(gè)能作為的空間，推進(jìn)人民幣國際化。
第四，需要抓住2015年11月國際貨幣基金組織在SDR(特別提款權(quán))改革的有利時(shí)機(jī)，積極促成人民幣加入SDR貨幣盤子。世界范圍內(nèi)，人民幣被官方接受的程度比預(yù)想的要高許多。國際貨幣基金組織成員國所持有的人民幣官方儲(chǔ)備情況一旦公開，不僅已經(jīng)持有人民幣儲(chǔ)備的成員國不必再秘而不宣，其他國家也可能會(huì)快速跟進(jìn)，由此可能促使人民幣官方儲(chǔ)備的份額出現(xiàn)快速增長，成為人民幣國際化的歷史性突破。
李稻葵：人民幣國際化過去五年取得的成績，有三個(gè)經(jīng)驗(yàn)，未來也需要堅(jiān)持。
一是要以實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際需要作為出發(fā)點(diǎn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的提升和轉(zhuǎn)型服務(wù)；二是一定要堅(jiān)持市場的取向；三是人民幣國際化為國家的外交提供服務(wù)。
展望未來，我高度同意剛才陳雨露校長的分析。我認(rèn)為未來五年，可以形成一個(gè)美元、歐元、人民幣三駕馬車齊頭并進(jìn)的新格局。日元和英鎊將逐步退出，在各種貿(mào)易和金融交易領(lǐng)域逐步有人民幣。
未來五年的人民幣國際化進(jìn)程，兩件大事特別值得關(guān)注。
一是，要進(jìn)一步和資本賬戶的開放緊密配合。在資本賬戶的開放進(jìn)程中，我建議是量入為出。人民幣國際化本身的過程就是：國外原來使用日元、歐元、美元、英鎊的貿(mào)易者或交易者轉(zhuǎn)向使用人民幣。
2014年是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，2014年中國對外直接投資的數(shù)量，第一次超過了吸引外資的直接投資的數(shù)量，而且這個(gè)趨勢一去不復(fù)返，永遠(yuǎn)是這么一個(gè)格局。
二是，如果說未來與前五年不同，那可能是金融領(lǐng)域的人民幣在境外的使用，恐怕會(huì)成為未來五年人民幣國際化主要的主戰(zhàn)場。
講得更明白一點(diǎn)，應(yīng)該逐步、穩(wěn)步擴(kuò)大我們的公司和政府在境外發(fā)行人民幣債的步伐。我注意到很多高質(zhì)量的企業(yè)目前沒有融資的需要，我呼吁企業(yè)家還有銀行家，幫助那些短期內(nèi)似乎不需要資金的企業(yè)到國外去發(fā)行一定的債券。
一個(gè)貨幣的國際化有高質(zhì)量的國際化和低質(zhì)量的國際化，高質(zhì)量的國際化主要的特征就是在境外發(fā)行，或者是由外國居民持有債券。
