“有默契”的調(diào)整
昨日，滬深兩市出現(xiàn)明顯分化走勢(shì)，深成指走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，滬指午后再度跳水，縮量迎來(lái)近百點(diǎn)下跌。
不過(guò)，經(jīng)歷過(guò)本月9日“一步到位的�；仡^”后，機(jī)構(gòu)似乎沒(méi)有對(duì)這次的調(diào)整表現(xiàn)得驚慌失措，相反更加堅(jiān)持牛市判斷，認(rèn)為“跌是為了更健康地漲”。
“9日是恐慌性的踩踏事件，機(jī)構(gòu)、散戶競(jìng)相賣股，而這兩天的下跌‘有計(jì)劃、有預(yù)謀’。22日主力拉升銀行等大盤(pán)藍(lán)籌，而所有小股票都在跌；23日上午拉小股票，銀行調(diào)整。兩天時(shí)間將所有板塊全調(diào)了一遍，非常有默契，將獲利回吐的壓力盡數(shù)釋放�！北本┮患宜侥嫉暮匣锶笋R文亞說(shuō)。
比起之前幾次當(dāng)日完成的調(diào)整，此輪調(diào)整已經(jīng)持續(xù)兩天�！斑@樣調(diào)整很健康，未來(lái)可能持續(xù)一到兩周，不影響明年股市迭創(chuàng)新高�！蓖瑫r(shí)他強(qiáng)調(diào)，這輪下跌是為了“更好地漲”，如果是空頭主導(dǎo)市場(chǎng)，應(yīng)該表現(xiàn)為滬指大幅拉高再猛然下跌，呈現(xiàn)寬幅震蕩局面。
南方基金首席策略分析師楊德龍也認(rèn)為，最近大盤(pán)藍(lán)籌漲幅過(guò)大，指數(shù)上漲過(guò)快，積累了很多獲利盤(pán)，獲利回吐的壓力導(dǎo)致股票下挫調(diào)整。值得注意的是，昨日市場(chǎng)波動(dòng)很大，呈下跌—拉升—再回調(diào)的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明多空分歧也在加大，市場(chǎng)震蕩劇烈。短線看，3000點(diǎn)附近會(huì)呈現(xiàn)多空拉鋸戰(zhàn)；但中線看，市場(chǎng)趨勢(shì)還將向上。
星石投資首席策略師楊玲同樣堅(jiān)定看好后市，判斷藍(lán)籌股大牛市根本性邏輯并沒(méi)有發(fā)生變化，估值較低、大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移、改革良好預(yù)期等因素仍然存在，近期波動(dòng)屬于盤(pán)整需要。
繼22日在銀行等大藍(lán)籌股護(hù)盤(pán)頑強(qiáng)收紅后，昨日滬指尾盤(pán)大幅跳水，全天跌幅達(dá)3.03%。
但多位公私募人士認(rèn)為，22日、23日兩日的調(diào)整不同于9日的“恐慌式暴跌”，而是一次“有組織、有紀(jì)律”的健康回調(diào)，未來(lái)一線藍(lán)籌仍然有較大反彈機(jī)會(huì)，其中金融股最有可能再次成為上漲龍頭，前期煤炭、電力、鋼鐵、金融、工程建筑“五朵金花”輪動(dòng)局面或變成金融股一枝獨(dú)秀。
堅(jiān)定看好一二線藍(lán)籌
昨日盤(pán)中二八轉(zhuǎn)換極為頻繁，早盤(pán)次新股大漲之后權(quán)重板塊又突然大漲，導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)一日多變的情況，但午后均現(xiàn)調(diào)整。其中，中國(guó)鐵建、中國(guó)西電、中國(guó)電建、中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)中鐵等中字頭個(gè)股跌幅超6%，中國(guó)中冶更是一度跌停。一家公募投資總監(jiān)認(rèn)為，近期市場(chǎng)熱點(diǎn)較少，前期踏空資金和近期獲利資金均比較茫然，大量資金尋找不到出路或?qū)е炉偪駚y竄拉抬超級(jí)權(quán)重股。但此種狀況預(yù)計(jì)不會(huì)持續(xù)太久，可待市場(chǎng)企穩(wěn)后再行介入。
“前期誰(shuí)漲得多現(xiàn)在誰(shuí)就調(diào)得多，白酒、消費(fèi)、高端制造等前期沒(méi)怎么漲的板塊在這輪回調(diào)中不會(huì)調(diào)得太深，甚至可能在調(diào)整中創(chuàng)新高。但調(diào)整不影響對(duì)大牛市的判斷，最看好一線藍(lán)籌尤其是中字頭藍(lán)籌，其上漲的基礎(chǔ)不會(huì)因?yàn)閱稳障碌淖儭６�藍(lán)籌也相對(duì)看好，不看好中小板，如果買了創(chuàng)業(yè)板要趕緊賣。”馬文亞說(shuō)。
近期的諸多政策面因素成為了中字頭個(gè)股輪動(dòng)的導(dǎo)火索，昔日甚少有資金問(wèn)津的二線藍(lán)籌股在近日也都表現(xiàn)不錯(cuò)。楊德龍認(rèn)為，小盤(pán)股漲了一年多，大盤(pán)股又漲了幾個(gè)月，二線藍(lán)籌前期漲幅落后，現(xiàn)在處于市場(chǎng)板塊頻繁輪動(dòng)的格局中，二線藍(lán)籌有可能成為新的熱點(diǎn)�！袄绨拙啤⑨t(yī)藥也開(kāi)始活躍了。另外，現(xiàn)在資金量比較大，輪動(dòng)的頻率也會(huì)越來(lái)越快�！彼f(shuō)。
但也有私募表示了不同的觀點(diǎn)。量客投資管理(北京)有限公司高級(jí)投資經(jīng)理何甜認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)過(guò)于樂(lè)觀，未來(lái)的二八輪動(dòng)不會(huì)呈現(xiàn)普漲或普跌局面，無(wú)論是“二股”還是“八股”，都要基于價(jià)值投資理念，精選成長(zhǎng)性好的股票。
金融板塊內(nèi)部輪動(dòng)或強(qiáng)化
在昨日之前，從11月下旬指數(shù)開(kāi)始連續(xù)放量突破開(kāi)始，市場(chǎng)資金就持續(xù)被金融、工程建筑、煤炭、鋼鐵、電力“五朵金花”吸引，股指也在“五朵金花”的帶動(dòng)下連續(xù)創(chuàng)出新高，不少人士認(rèn)為此輪板塊輪動(dòng)的一大特點(diǎn)是，輪動(dòng)在“五朵金花”內(nèi)部完成，基本不會(huì)惠及其他板塊個(gè)股。
但此種局面可能就此轉(zhuǎn)變，資金更有可能在券商、銀行、保險(xiǎn)等金融板塊內(nèi)部頻繁輪轉(zhuǎn)。
“在藍(lán)籌里不建議買工程建筑類股票，這種屬于一步到位的板塊，前期政策利好基本兌現(xiàn)，后期可能震蕩半年都很難再走出很好的行情，交建、中鐵、中建這類一線藍(lán)籌除外�！瘪R文亞稱，但他非�？春媒鹑诎鍓K，首先是券商，其次是保險(xiǎn)，再次是銀行。
“央行釋放流動(dòng)性，兩融業(yè)務(wù)加杠桿，會(huì)利好金融板塊，特別利好券商，同時(shí)銀行能貸出的錢(qián)更多，壞賬率會(huì)下降，而一旦利好銀行后，保險(xiǎn)資金拿在手上最多的又是銀行，所以券商、保險(xiǎn)、銀行的上漲是互為因果的�！�
資金充裕是一方面，更重要的是以國(guó)企改革為主要特征的改革利好會(huì)長(zhǎng)期反哺到這類國(guó)資背景的金融上市公司利潤(rùn)報(bào)表中。
楊德龍也認(rèn)為，電力、鋼鐵、煤炭等強(qiáng)周期行業(yè)持續(xù)上漲動(dòng)力不足，最主要的原因是基本面沒(méi)改善。“有色金屬前期也有一波上漲，但現(xiàn)在調(diào)整也比較劇烈，它們基本都屬于沒(méi)有基本面支撐、跟隨大盤(pán)上漲的，持續(xù)性不強(qiáng)，但像銀行、保險(xiǎn)、券商這類有基本面支撐的板塊，上漲更堅(jiān)決，更果斷�！�
“炒完券商炒銀行，炒完銀行炒保險(xiǎn)，未來(lái)基本會(huì)是這三者的輪動(dòng)�！彼f(shuō)。
