進(jìn)入2015年以來，不少分級(jí)基金出現(xiàn)5%的整體溢價(jià)，吸引資金申購母基金拆分成子份額套利操作，6個(gè)交易日里，多只分級(jí)基金子份額規(guī)模激增，高溢價(jià)分級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)份額實(shí)現(xiàn)翻番；高溢價(jià)分級(jí)基金大幅凈申購也推動(dòng)分級(jí)基金整體規(guī)模達(dá)到1100億份的新高。
上周成長(zhǎng)股大幅走高，相關(guān)分級(jí)基金出現(xiàn)整體溢價(jià)，其中富國(guó)創(chuàng)業(yè)板分級(jí)整體溢價(jià)最高，持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)，1月5日到8日，整體溢價(jià)分別達(dá)10.377%、11.269%、12.727%和10.847%，連續(xù)四個(gè)交易日都在10%以上；國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥、易方達(dá)中小板指數(shù)、諾安中證創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)、萬家中證創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)等分級(jí)基金也都出現(xiàn)了較為顯著的整體溢價(jià)。在整體較高溢價(jià)吸引下，資金紛紛實(shí)施申購套利，多只基金子份額規(guī)模激增。統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月12日，62只分級(jí)基金中有17只今年以來子份額規(guī)模增長(zhǎng)10%，5只規(guī)模翻番，觸發(fā)上折的國(guó)金300分級(jí)子份額增長(zhǎng)了近3倍，另外4只規(guī)模翻番的分級(jí)基金則均屬于整體高溢價(jià)品種，其規(guī)模增長(zhǎng)主要由套利資金推動(dòng)。
其中，萬家中證創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板、泰信基本面400和易方達(dá)中小板的子份額規(guī)模年初以來分別增長(zhǎng)1.44倍、1.41倍、1.26倍和1.07倍，特別是作為成長(zhǎng)風(fēng)格分級(jí)基金龍頭的富國(guó)創(chuàng)業(yè)板分級(jí)B去年底份額只有12.4億份，1月12日猛增到29.92億份，6個(gè)交易日規(guī)模增加17.52億份。在短期蜂擁而入套利資金打壓下，上周五富國(guó)創(chuàng)業(yè)板分級(jí)整體溢價(jià)回落到3.28%，昨日在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲2.12%的情況下，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板B價(jià)格大跌5.13%，該分級(jí)基金整體溢價(jià)就此消失。
統(tǒng)計(jì)顯示，除了上述5只規(guī)模翻番的分級(jí)基金，還有多個(gè)品種份額強(qiáng)勁增長(zhǎng)。富國(guó)國(guó)企改革分級(jí)子份額增長(zhǎng)87%，富國(guó)國(guó)企改B份額增加15億份，規(guī)模較大的國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥衛(wèi)生分級(jí)子份額也從去年底的39.56億份增長(zhǎng)到1月12日的53.71億份，增加14.16億份，A、B份額合計(jì)規(guī)模土突破100億份大關(guān)。此外，富國(guó)軍工分級(jí)、申萬環(huán)保分級(jí)、申萬中小板分級(jí)等規(guī)模較大的分級(jí)基金也都出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。
在上述分級(jí)基金受套利資金推動(dòng)規(guī)模顯著增長(zhǎng)之時(shí)，不少分級(jí)基金卻遭遇份額縮水之痛，有8只分級(jí)基金子份額縮水超過一成。去年四季度被爆炒的300高貝分級(jí)子份額縮水27.55%，去年規(guī)模增長(zhǎng)迅速的招商證券公司分級(jí)子份額也減少4.16億份，比例達(dá)13.14%，規(guī)模最大的申萬證券分級(jí)子份額縮水5.58億份至86.54億份。去年規(guī)模縮水一半的銀華深證100分級(jí)今年以來仍未止跌，截至昨日銀華銳進(jìn)份額為50.55億份，較去年底減少3.26億份，縮水6%。
雖然個(gè)別品種份額縮水，但受到高溢價(jià)分級(jí)基金規(guī)模增長(zhǎng)推動(dòng)，今年以來分級(jí)基金整體規(guī)模顯著增長(zhǎng)，截至1月12日，62只分級(jí)基金子份額合計(jì)規(guī)模為1098億份，比去年底增長(zhǎng)96億份，增幅達(dá)9.62%。
