自規(guī)范兩融業(yè)務以來，A股市場進入了明顯的風險釋放期，市場情緒趨于謹慎，做多熱情明顯減退，賺錢效應有所減弱。本周以來，A股調整接近尾聲，逐步迎來回暖行情。業(yè)內人士認為，除了布局一些業(yè)績表現(xiàn)較好的成長股外，投資者還可以從“業(yè)績+政策”兩條主線挖掘優(yōu)質藍籌股，特別是部分業(yè)績增長明顯的中盤藍籌股或存上升空間。
關注中盤藍籌股
近期，A股市場恰逢年報披露期，個股年報引發(fā)的高增長、高送轉行情時有表現(xiàn)，其中“中小創(chuàng)”的表現(xiàn)亮眼。而考慮到大盤藍籌板塊需要較強的政策支撐，短期內機構普遍看好白馬成長股和中盤藍籌股。
從市場風格來看，中小板和創(chuàng)業(yè)板個股的業(yè)績表現(xiàn)亮眼。據(jù)國泰君安證券統(tǒng)計，2014年中小板和創(chuàng)業(yè)板業(yè)績增速上升明顯，A股經(jīng)營業(yè)績趨于向好。已經(jīng)公布業(yè)績預告的A股上市公司2014年整體凈利潤增速為8.66%，較2013年的6.60%出現(xiàn)小幅增長。其中，中小板公司凈利潤增速為16.26%，遠超過上年的5.62%；創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤增速為23.73%，約為2013年增速11.4%的兩倍。
從盤子大小來看，中盤藍籌股業(yè)績增長明顯。國泰君安指出，目前市值在100-300億元區(qū)間內的公司披露近一半，業(yè)績整體呈攀升趨勢，2014年凈利潤增幅預計為69.23%，較2013年-35.3%的業(yè)績有顯著提升。在存量博弈下，市場風格向2013年模式回歸，推薦中盤藍籌股及成長板塊。一方面，有業(yè)績支撐的中盤藍籌具有較高性價比；另一方面，代表未來、創(chuàng)新層出的互聯(lián)網(wǎng)金融、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將處在存量資金偏好的風口。同時，投資者還可以關注處于低配狀態(tài)的電子、稀有金屬與新材料、文化傳媒等行業(yè)。
深挖四類政策主題
本輪牛市行情與藍籌股息息相關，前期藍籌迎來普遍休整，但整體依舊較為穩(wěn)定。乘著政策東風，市場對藍籌股的關注度依然在提升。不過，考慮到當前資金入場速度不如去年下半年，政策風力大小對藍籌股的行情密切相關。業(yè)內人士建議，關注四類政策主題投資機會。
首先值得關注的是穩(wěn)增長主題。10日，中央財經(jīng)領導小組第九次會議召開。中信證券指出，會議內容體現(xiàn)出糧食安全、水安全、能源安全和創(chuàng)新驅動將是高層長期關注的問題。2015年重點關注“一帶一路”統(tǒng)領下的穩(wěn)增長，這將統(tǒng)領新型城鎮(zhèn)化、京津冀、長江經(jīng)濟帶等各項戰(zhàn)略規(guī)劃，重點加強城市群基礎設施建設，對沖房地產(chǎn)投資下滑，建議關注基建產(chǎn)業(yè)鏈和房地產(chǎn)市場的復蘇。
其次，國企改革主題繼續(xù)發(fā)酵。申萬宏源指出，近期國藥集團、中國建材集團改革方案陸續(xù)出臺，目前預期正在逐步兌現(xiàn)，其他試點改革方案獲批出臺也是大概率事件。短期建議繼續(xù)布局試點央企其他集團，如際華集團和中糧集團等，關注其他未列入首批試點單位的公司。
再次是環(huán)保主題。國泰君安指出，環(huán)保領域一系列政策性與實質性利好連續(xù)出臺，市場對此關注有待進一步強化。
此外，申萬宏源近期指出，互聯(lián)網(wǎng)保險主題也應當給予足夠重視。“新國十條”發(fā)布后保險業(yè)的戰(zhàn)略地位清晰，無論在保費端還是在投資端都給保險業(yè)帶來了更好的發(fā)展機會。保險線上銷售規(guī)模保持兩倍速度增長，隨著80后、90后逐漸成為保險的重要消費人群，互聯(lián)網(wǎng)所能承載的市場增量空間將越來越大，十年后有望達到6萬億元的保費規(guī)模。
