[期貨氣象]歐元區(qū)經濟或保持改善 短期提振歐元
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2015-02-27
作者:東興期貨 吳華松
來源:經濟參考報
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下周經濟數(shù)據較為密集,同時歐洲央行將公布利率決議。預計歐元區(qū)經濟表現(xiàn)保持改善跡象,同時歐洲央行行長德拉基料進一步強調量化寬松政策作用,政策面基本面配合或提振歐元短期反彈。 3月2日,星期一,中國公布2月匯豐制造業(yè)PMI終值,德國、法國以及歐元區(qū)公布2月制造業(yè)PMI終值,歐元區(qū)公布1月失業(yè)率以及2月CPI年率初值,美國公布1月核心PCE物價指數(shù)年率、1月個人收入月率、2月Markit制造業(yè)PMI終值、2月ISM制造業(yè)PMI以及1月營建支出月率。 歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI初值為51.1,前值為51.0;2月服務業(yè)PMI初值53.9,前值為52.7;2月綜合PMI初值53.5,前值52.6。Markit數(shù)據顯示2月綜合PMI為七個月來最快增速,也是近年來歐元區(qū)首次展現(xiàn)出經濟廣泛復蘇的跡象。分國別來看,德國2月綜合PMI初值為54.3,好于前值的53.5;法國2月綜合PMI初值52.2,前值為49.3,法國PMI實現(xiàn)了2014年4月以來的首次增長,主要歸功于服務業(yè)的良好表現(xiàn)。如果歐元區(qū)PMI終值保持向好,短期料提振歐元區(qū)風險資產,利多歐元。 美國2月Markit制造業(yè)PMI初值升至54.3,表現(xiàn)超預期。2月Markit服務業(yè)PMI初值為57.0,大幅好于預期和前值。調查顯示盡管美國部分地區(qū)遭受嚴寒天氣影響,但其他地區(qū)氣溫高于常年,帶動企業(yè)活動優(yōu)于季節(jié)正常水平。美國12月PCE物價指數(shù)年率上升0.7%,前值上升1.2%;12月核心PCE物價指數(shù)年率上升1.3%,前值1.4%,表現(xiàn)不及預期,并且偏離了美聯(lián)儲制定的2%的通脹目標。整體而言,美國終端需求依然保持強勁,通脹率偏低或推遲美聯(lián)儲加息腳步,短期時點或壓制美元。 3月4日,星期三,德國、法國以及歐元區(qū)公布2月服務業(yè)PMI終值,歐元區(qū)公布1月零售銷售月率,美國公布2月ADP就業(yè)人數(shù)以及2月ISM非制造業(yè)PMI。 美國1月新增非農就業(yè)人口為25.7萬人,同時12月數(shù)據大幅上修,平均薪資也大幅上漲,顯示美國就業(yè)市場保持穩(wěn)健復蘇。從2月周度初請失業(yè)金數(shù)據來看,初請失業(yè)金人數(shù)四周均值基本維持在30萬人以內。另一方面,衡量勞動力市場閑置水平的主要指標也降至2007年12月來新低,意味著勞動力閑置程度下降。預計美國2月ADP數(shù)據將繼續(xù)改善。 3月5日,星期四,歐洲央行公布利率決議,意大利公布第四季度GDP年率終值,美國公布1月工廠訂單月率。 歐洲央行1月會議宣布自3月起將資產購買項目擴大至每月600億歐元,并將主權債務包含在內,此次歐洲央行QE總規(guī)模達到1.1萬億歐元,超出市場預期。并且歐央行QE有可能是開放式的,如果通脹率長時間低于2%的目標,歐央行將加大資產購買規(guī)模或延長資產購買期限。去年11月以來德國商業(yè)景氣指數(shù)、消費均有明顯好轉,預計德拉基將繼續(xù)強調對量化寬松政策提振歐洲經濟的信心,或提振歐元短期反彈。 美國12月工廠訂單環(huán)比下跌3.4%,預期下跌2.4%,前值也大幅下修。美國工廠訂單下滑的主要原因是美元走強及外海經濟增長疲弱,美國制造商可能已經縮減了生產。預計美國1月工廠訂單月率仍將維持偏弱運行。 3月6日,星期五,德國公布1月季調后工業(yè)產出月率,美國公布2月季調后非農就業(yè)人口和失業(yè)率。 德國12月季調后工業(yè)產出月率上升0.1%,不及市場預期的0.4%。盡管工業(yè)產出月率不及預期,但德國工業(yè)訂單的增長預示著未來幾個月德國工業(yè)產出月率仍將保持增長態(tài)勢。 美國1月非農就業(yè)人數(shù)增加25.7萬人,失業(yè)率則從5.6%上升至5.7%。非農就業(yè)增加人數(shù)連續(xù)兩個月高于預期,顯示美國就業(yè)市場復蘇依然穩(wěn)健。失業(yè)率增加的主要原因是有更多人進入勞動力人口尋找工作。同時,1月美國工人平均時薪環(huán)比增長0.5%,同比增長2.2%,接近于經濟衰退周期結束以來的高點。如美國2月就業(yè)數(shù)據依然強勁,將限制美元指數(shù)回調空間,利空貴金屬走勢。
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