銀行收購券商，股票市場上前者紅了，后者綠了。
混業(yè)經營大門一旦開啟，金融行業(yè)集體躁動。盡管各路傳聞還有待分解，但市場沖動過后，更需要冷靜地面對現(xiàn)實。目前《商業(yè)銀行法》、《證券法》等是橫亙在金融混業(yè)經營面前不可逾越的障礙，但隨著金融混業(yè)經營、金融市場化趨勢日漸明朗，混業(yè)經營模式的三大雛形基本形成，制度建設也呼之欲出。盡管障礙依舊，短期內銀行全面獲得券商牌照可能性并不高，但是無獨有偶，興業(yè)—華福、交行—華英、易方達等三個事件表明，一旦條件成熟，綜合金融、混業(yè)金融是金融改革不可阻擋的潮流。
日前，一則“興業(yè)銀行將收購華福證券”的消息掀起了軒然大波。據報道，興業(yè)銀行目前持有華福證券60.35%的股權，其中56%股權為代持。時隔多日，興業(yè)銀行發(fā)布公告回應傳聞稱，“目前沒有直接收購或控股華福證券�！�
華泰證券銀行業(yè)分析師林博程向時代周報記者表示，從公告的內容來看，興業(yè)銀行并沒有否認收購華福證券的意圖，只是說目前沒有收購或者控股。他指出，收購的消息去年就一直在傳，只不過等到證監(jiān)會明確銀行可獲得券商牌照后，消息才擺在明面上�！半p方的合作一直都很緊密，興業(yè)銀行與華福證券的員工經常會互調，包括公司高管的任命，并在業(yè)務上的合作很深�！�
另外，據近期接觸過興業(yè)銀行高層的人士向時代周報記者透露，兩者皆為福建省國資委下屬企業(yè)，在國企改革、金融創(chuàng)新方面會有一些新的舉措，率先做試點是有可能的�！拔液团d業(yè)銀行高層聯(lián)系過，事情還處于上層商量階段。”
時代周報記者還從實地走訪、電話等多方面證實，華福證券國內多個分公司的辦公地點都已位于或將要搬遷至當?shù)氐呐d業(yè)大廈內。
雙方合作緊密
雖然興業(yè)銀行否認了傳聞，但兩者之間存在千絲萬縷的聯(lián)系卻是眾所周知。華福證券與興業(yè)銀行的淵源可以追溯到2010年。資料顯示，2010年廣發(fā)證券轉讓其所持有的廣發(fā)華福證券60.35%的股權，以解決同業(yè)競爭事宜
據當年福建省產權交易中心的公告，上述股權的受讓方分別為福建省能源集團、福建省交通運輸集團和聯(lián)華國際信托三家公司組成的聯(lián)合體。而興業(yè)國際信托控股的前身就是聯(lián)華國際信托。
另外，雙方在人事上也出現(xiàn)“重疊”的跡象。2015年1月29日，華福證券聘任了興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委為首席經濟學家。而據市場傳言，華福證券的黨委辦公室已經搬入興業(yè)銀行總行辦公。
華福證券廣東分公司的工作人員向記者表示，分公司這個月要搬遷至廣州市天河路101號興業(yè)銀行大廈8層辦公。時代周報記者3月12日實地探訪發(fā)現(xiàn)，該樓層已經全部清空，等待華福證券的入駐。不僅如此，時代周報記者還從電話采訪中了解到，華福證券西南、寧德、上海、廈門、泉州分公司，長沙營業(yè)部、深圳營業(yè)部的辦公地點已位于或要搬遷至當?shù)氐呐d業(yè)大廈內。
值得一提的是，據林博程介紹，雙方在業(yè)務上的合作也非常緊密，華福證券一些融資產品的主承銷商就是興業(yè)銀行。
時代周報記者獲悉的一份華福證券2014年度短期融資券發(fā)行材料顯示，華福證券發(fā)行該融資債券的主承銷商是興業(yè)銀行。
比如，在材料里面，直言不諱與興業(yè)銀行的聯(lián)系，“積極與興業(yè)銀行開展合作，利用興業(yè)銀行豐富的客戶資源搜尋目標客戶，在客戶開發(fā)、資產管理、資金管理、投資銀行等方面深入開展業(yè)務探索及合作，為實現(xiàn)業(yè)務的突破和轉型創(chuàng)造良好條件�！�
另外，時代周報記者獲悉，2013年4月，華福證券取得代銷金融資格后，上線了興業(yè)銀行代銷系統(tǒng)，實現(xiàn)在公司系統(tǒng)內代銷興業(yè)理財產品。截至2013年年底，華福證券共銷售興業(yè)“天天萬利寶”理財19.93億元。
華福證券還在材料中提到，2012年曾向興業(yè)銀行借入9億元的長期次級債務，導致該年的負債余額比2011年增長較多。根據雙方當時的約定，該筆債務期限8年，前三年的年利率為6.5%，從第四年起票面利率在第三年年末最后一個計息日的票面利率基礎上上浮300個BP。
3月9日，中金公司發(fā)布報告稱，“興業(yè)銀行與華福證券關系密切，也有可能率先進入證券領域。”
待有關部門批準
時代周報記者從華福證券官網上最新一期的審計報告中獲悉，其第一大股東福建省能源集團控股36%；第二大股東福建省投資開發(fā)集團出資33.71%；余下依次為福建省交運集團控股20%；興業(yè)國際信托控股4.35%。
據上述接觸過興業(yè)高層的知情人士告訴記者，華福之前被廣發(fā)證券收購，后來廣發(fā)把華福賣給福建省能源集團等，前三大股東都是福建省國資委屬下企業(yè)�！岸d業(yè)銀行的第一大股東是福建財政廳，所以這里面會有一些福建省政府的安排�！�
林博程也向記者表達了相同的看法，“按照背后股東的架構分析，雙方的合作至少在省政府層面是點頭的，這是第一步。如果沒有政府層面的默許，這事情很難促成�！�
上述說法并非沒有依據。時代周報記者獲悉的一份股權架構表顯示，華福證券其余三個股東分別是漳州市擔保中心、福州市投資管理公司、福建省華興集團，分布占比3.59%、1.35%、1%。漳州市擔保中心大股東是漳州市財政局，福州市投資管理公司單一大股東是福州市財政局，福建省華興集團則是福建省國資委下屬企業(yè)。
對此，時代周報記者向興業(yè)銀行華南地區(qū)公關部門相關人士求證，得到的回復是：“以公告為準，消息由總行統(tǒng)一口徑發(fā)布�！�
時代周報記者獲悉的一份材料顯示華福證券在福建省的“地位”，“華福證券是福建省重點發(fā)展的券商，公司得到地方政府的支持和鼓勵。經過二十余年的發(fā)展，華福證券在福建省內積累了大量經紀業(yè)務客戶，經紀業(yè)務在省內市場占有率位居前列�！�
近期難獲牌照
興業(yè)銀行計劃并購華福證券的消息，恰好印證了證監(jiān)會3月6日透露的信息。證監(jiān)會在當日的新聞發(fā)布會上表示，正研究落實新“國九條”，在研究銀行在風險隔離基礎上申請券商牌照的情況，目前尚在研究，沒有時間表。
正值多事之秋的興業(yè)銀行，或有望率先拿到證券牌照，實現(xiàn)突圍。1月15日，興業(yè)銀行發(fā)布2014年業(yè)績快報顯示，全年興業(yè)銀行核銷不良貸款117億元，相比2013年全年的42億元出現(xiàn)了明顯大幅度的提高。
時代周報記者梳理發(fā)現(xiàn)，從已經發(fā)布快報的6家銀行數(shù)據看，興業(yè)銀行不良貸款躥升得最快，同比上升0.34個百分點達1.1%。
林博程表示，興業(yè)銀行擅長做中間業(yè)務，但面對互聯(lián)網金融的沖擊以及整體經濟下滑的影響，傳統(tǒng)的存儲業(yè)務受到了很大的影響，急需找到一個新的利潤增長點。
另外，2月13日，恒生銀行發(fā)布公告表示，其已完成興業(yè)銀行股份的出售，總共出售5%的普通股，總價127.3億元人民幣。減持后，恒生銀行持有興業(yè)銀行的股份從10.9%下降至5.87%。
廣發(fā)證券銀行業(yè)分析師沐華向時代周報記者指出，恒生減持的原因可能是考慮自身發(fā)展戰(zhàn)略的需要，外資行經常會做一些大手筆的交易。也有消息稱，恒生可能是看淡興業(yè)銀行的發(fā)展前景，恒生銀行去年11月就曾確認對興業(yè)銀行總計約21億港元的投資減值虧損。
林博程告訴記者，“興業(yè)銀行拿到證券牌照的時間沒有那么快，今年估計都不會拿到牌照�！便迦A說，獲得券商牌照可以視為興業(yè)銀行轉型的一部分，但證券的收益對比銀行來說太小�！傲硗獾么_定這個牌照是做什么用，具體哪種投行業(yè)務，屬于創(chuàng)新還是常規(guī)業(yè)務，能否批量開展。”
