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　　由“重業(yè)績輕規(guī)模、重回報(bào)輕排名”的內(nèi)觀機(jī)制，取代“只看衣冠不重人、只重排名不掙錢”的外觀機(jī)制，是基金機(jī)制革新的重大課題。
　　“內(nèi)觀”是一種古老的禪修方法，意思是透過觀察自身，如實(shí)了解事物真正的面目，從而凈化自己的身心。筆者之所以主張基金用內(nèi)觀法取代外觀法，不僅是因?yàn)閺幕�金�?jīng)理的個(gè)人修養(yǎng)來說需要通過“日三省吾身”來“靜神定心”，解脫名韁利鎖的困惑煩惱，更重要的是希望通過對“只爭排名不掙錢”的外觀機(jī)制實(shí)實(shí)在在的撥亂反正，尋找到一種能實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理、持有人與股東共擔(dān)收益與風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)合理的資產(chǎn)管理制度，使基金能回歸“代客理財(cái)”的本職，盡到其為持有人與投資人謀利賺錢的本分。
　　目前對于基金來說，與其說持有人和投資者是他們的衣食父母，還不如說管理費(fèi)才是他們心目中實(shí)際上的衣食父母�；�金排名爭霸戰(zhàn)之滾滾濃煙的背后，無不有著多方面的巨大利益驅(qū)動。作為基金排名大戰(zhàn)的主角，基金經(jīng)理的業(yè)績排名與其職業(yè)發(fā)展和績效獎勵直接掛鉤。排名前后的差別，動輒年終獎千萬和幾十萬之間的差別!而對于靠收取管理費(fèi)為生的基金公司來說，明星基金和明星基金經(jīng)理的品牌知名度，則不僅給發(fā)行新基金和持續(xù)營銷老基金帶來底氣十足的廣告效應(yīng)，而且也意味著伴隨管理資產(chǎn)規(guī)模驟升滾滾而來的巨大利益。
　　其實(shí)，基金排名榜不僅忽悠投資人，本質(zhì)上何嘗不也是自欺欺人者的欺人自欺？基金的問題就在于花別人的錢不心疼。“只爭排名不掙錢”的外觀機(jī)制，更使得基金經(jīng)理或基金公司當(dāng)需要為了爭排名而不顧一切地選擇砸盤或買套的時(shí)候，可以一點(diǎn)也不必為是否有可能影響到基金持有人的利益而有所顧忌，更不用說去稍稍考慮一下他們的心理感受了。而這也恰恰是某些基金公司剛剛在排名榜上風(fēng)光無限，轉(zhuǎn)眼之間就慘敗于滑鐵盧的根本原因。
　　基金引入內(nèi)觀機(jī)制，首先要從審視現(xiàn)行管理費(fèi)制度入手，進(jìn)行有針對性的革弊興利。針對那種為了多提管理費(fèi)而片面追求基金規(guī)模擴(kuò)容的傾向，基金管理費(fèi)應(yīng)當(dāng)改變目前單純按基金份額一定比例來提取的方法，實(shí)行可浮動的計(jì)提比例分級制，同時(shí)，以實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益為系數(shù)，讓管理費(fèi)計(jì)提比例與基金效益掛鉤。舉例來說，假定一個(gè)10億份額的基金管理費(fèi)基數(shù)為１，利潤為正，系數(shù)亦為１。利潤每增減10％，系數(shù)則按正一負(fù)二的比例相應(yīng)增減，如正加0.01，負(fù)減0.02。而按照業(yè)績比規(guī)模更重要的原則，100億份額的基金管理費(fèi)基數(shù)則宜由１減為0.8，利潤系數(shù)同上。基金管理費(fèi)提取得合理不合理的觀照系數(shù)，只能是利潤而不是規(guī)模，基金為持有人和股東創(chuàng)造的利潤越高，可以適當(dāng)提高提取管理費(fèi)的比例；反之，則不僅無顏而且也無法躺在管理費(fèi)上睡大覺。
　　基金經(jīng)理激勵機(jī)制目前既是基金的一大疑點(diǎn)，也是一大難點(diǎn)�，F(xiàn)在，公募基金經(jīng)理留不住，紛紛想往私募基金跑�；�金的生命力在人才。單憑“理想”和“精神”留不住人才。在這個(gè)問題上，公募基金和私募基金并沒有本質(zhì)的不同。既然私募基金的經(jīng)理激勵機(jī)制比公募基金更有吸引力，為什么公募基金就不能學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)呢？有什么理由認(rèn)為公眾投資者會不樂意對能為自己謀利賺錢的基金給予激勵呢？公募基金不妨以私募基金作為觀照之鏡，適應(yīng)資產(chǎn)管理行業(yè)自身的特點(diǎn)，建立符合國際慣例的經(jīng)理激勵和約束制度：一方面，對有成績有貢獻(xiàn)的基金經(jīng)理大膽激勵，使激勵制度充分體現(xiàn)為富人理財(cái)和為公眾理財(cái)?shù)墓�平性，另一方面，也要建立符合中國國情的轉(zhuǎn)會制，使明星經(jīng)理的身價(jià)跟公募基金的持有人和投資人為之付出的代價(jià)之間有一個(gè)適當(dāng)互動的轉(zhuǎn)換機(jī)制。這樣，人才的激勵和流動就不會成為基金的壓力，反而會成為奮發(fā)前進(jìn)的動力。
　　基金投資行為的欠缺理性，與其生成機(jī)制分不開。當(dāng)初，組建證券投資基金在很大程度上是作為引進(jìn)新的投資主體、平衡市場供求和激活證券市場的一項(xiàng)重要舉措，有意無意忽視了對基金作為“社會投資人的專業(yè)代理投資者”所代表的股東權(quán)利的維護(hù)，同時(shí)也忽視了他們作為最重要的機(jī)構(gòu)投資者在參與上市公司治理和維護(hù)中小投資者權(quán)利等方面可以發(fā)揮的積極作用。因此，現(xiàn)在設(shè)法讓基金通過內(nèi)觀而發(fā)現(xiàn)錯(cuò)位的自我，找回真正的自我，關(guān)鍵就在于促使基金公司以及基金經(jīng)理們真正懂得，為委托人和投資人賺錢，才是他們的天職和本分。確立并充分強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，比什么都重要。因?yàn)榛�金只有激發(fā)起合乎邏輯的代理意識，才有可能從根本上改變“只重規(guī)模不重賺錢”的錯(cuò)位，從而更好地注重于發(fā)現(xiàn)和發(fā)掘股票的投資價(jià)值，以盡力為委托人和投資人降低風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)造回報(bào)。