當(dāng)下，為捍衛(wèi)作為美國債權(quán)國的應(yīng)有利益，建立一個(gè)與美國在岸市場競爭的投資舞臺(tái)顯得異常重要。我國可以先利用上海國際金融中心平臺(tái)，主動(dòng)開展“亞洲美元離岸市場業(yè)務(wù)”，以繞開人民幣匯率和利率沒有市場化的瓶頸，把美元債權(quán)的價(jià)值最大限度地控制在自己手中，為人民幣國際化的推進(jìn)贏得寶貴的時(shí)間和空間。
誰都清楚，如果美國國會(huì)不能在8月2日的最后期限以前調(diào)高借債上限，那么美國財(cái)政部將無法擔(dān)保美國政府的所有債務(wù)。而且，即使國會(huì)和政府能達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議來調(diào)高目前為14.3萬億美元的借債上限，但一項(xiàng)削減赤字力度不夠大的預(yù)算計(jì)劃，也仍有可能會(huì)導(dǎo)致美國政府的“AAA”信用評(píng)級(jí)被下調(diào)。不管最終結(jié)果如何，最大的受害者卻不是美國，而是依賴美元作為國際貿(mào)易和投資潤滑劑以及把美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的世界各國！美國兩黨之所以敢拿“財(cái)政違約”的籌碼來維護(hù)和爭奪各自所需要的政治利益，是因?yàn)樗麄冃睦锒继宄裉靽H貨幣體系中沒有強(qiáng)勁的對(duì)手，也就是美元主導(dǎo)的國際貨幣體系在短期內(nèi)無法撼動(dòng)。所以，盡管他們各方都想拿“世界利益”來說事，為自己爭取更多的外部支持，但哪一個(gè)黨派都沒有從“美元”這個(gè)世界“貨幣錨”的視角來認(rèn)識(shí)問題的嚴(yán)重性。從某種意義上說，美國兩黨今天共唱的這出鬧劇，與在別人家園里玩火惹事的性質(zhì)完全一樣。
無節(jié)制膨脹的美國財(cái)政赤字與歐洲主權(quán)債務(wù)國家不一樣，它是美國政府借世界的“財(cái)富”再通過一流人才的引進(jìn)、軍事實(shí)力的強(qiáng)化、科研和研發(fā)能力的提升等方式來提高美國不斷上升的實(shí)力，以達(dá)到美元即使階段性貶值市場也無法離棄的效果。這和很多債務(wù)國家借錢推福利，經(jīng)濟(jì)實(shí)力日趨下滑的本質(zhì)完全不一樣。但是，帶來的問題是，當(dāng)美國憑借實(shí)力對(duì)債權(quán)國不負(fù)責(zé)任而只考慮自身利益時(shí)，制衡美國的政治和經(jīng)濟(jì)的力量十分有限。這也是后危機(jī)時(shí)代需要世人反思和改革現(xiàn)有美元主導(dǎo)的國際貨幣體系的地方。這次美國政府違約的舉措，尤其應(yīng)該讓外匯儲(chǔ)備達(dá)到世界第一的中國引起高度警覺。
上世紀(jì)70年代以后，世界走出了靠“金本位”自律調(diào)整的布雷頓森林體系，來到了靠“信用本位”主導(dǎo)的國際貨幣體系時(shí)代。美國依靠它多方面強(qiáng)大的實(shí)力、發(fā)達(dá)的金融體系和國際認(rèn)可的品牌優(yōu)勢(shì)，為世界承擔(dān)了提供“結(jié)算支付”、“資產(chǎn)儲(chǔ)備”、“價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)”這三方面功能的“貨幣錨”服務(wù)。世界各國，尤其是發(fā)展中國家利用這個(gè)信用本位的“公共品服務(wù)”，降低了很多因?yàn)楸編湃鮿?shì)、價(jià)格體系不穩(wěn)定所帶來的交易成本，推動(dòng)了這些國家的出口以及增長所帶來的就業(yè)率提高，生活質(zhì)量得到改善。而美國則由此得到了龐大的鑄幣稅，和越來越多“美元流動(dòng)性”回流所帶來的金融市場的繁榮。依據(jù)承擔(dān)貨幣錨服務(wù)，美國借助外國的財(cái)富進(jìn)一步發(fā)展了美國的“硬實(shí)力”。所以，當(dāng)他們開始憑實(shí)力賴賬時(shí)，我們才發(fā)現(xiàn)在信用本位的貨幣時(shí)代，建立一個(gè)超主權(quán)國際貨幣和人民幣國際化對(duì)中國而言是多么的重要。但擺在我們面前的挑戰(zhàn)是，走向超主權(quán)貨幣體系的歐元，今天因?yàn)闅W元區(qū)各國經(jīng)濟(jì)基本面的參差不齊和由此產(chǎn)生的不和諧舉措，正不得不付出犧牲“穩(wěn)定”和“效率”的巨大代價(jià)。同時(shí)，人民幣也在加快國際化步伐，但從最近外匯占款的增加現(xiàn)象和人民幣結(jié)算中單邊“流出”的特征中，我們也隱隱地感覺到類似當(dāng)年日元升值所導(dǎo)致的泡沫和危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。總之，無論是哪一條擺脫“美元疲軟”的道路，在短期內(nèi)都不是一個(gè)輕而易舉可以實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。
既然世界上不少國家，尤其是大多數(shù)商品出口、原油出口、資源出口的亞洲、拉美各國和俄羅斯等，都是美國的債權(quán)國，所以，建立一個(gè)與美國在岸市場競爭的投資舞臺(tái)就顯得異常重要了。具體而言，對(duì)中國來說，筆者以為，應(yīng)該先利用上海國際金融中心的平臺(tái)，主動(dòng)開展“亞洲美元離岸市場業(yè)務(wù)”，以繞開人民幣匯率和利率沒有市場化的瓶頸，以及我們暫時(shí)缺乏大量勝任國際金融業(yè)務(wù)的人才和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度的缺陷，把美元債權(quán)的價(jià)值最大限度地控制在自己手中，為人民幣國際化推進(jìn)贏得寶貴的時(shí)間和空間。
在這方面，我們可以把改革美元主導(dǎo)的國際貨幣體系的“中國聲音”，通過上面這一切實(shí)可行的漸進(jìn)模式，并通過各種渠道對(duì)外宣傳，以達(dá)到聯(lián)合與中國有共同利益的更多力量，來捍衛(wèi)作為美國債權(quán)國應(yīng)有的利益的效果。